新氧又上黑名单，医美再现定价权之争

记者 罗文利

时隔5个月，新氧与童颜针上游企业的矛盾再次激化。

11月22日，童颜针厂商普丽妍宣布非官方合作医疗机构79家，其中包括北京新氧科技有限公司（下称“新氧”）旗下46家新氧青春诊所。普丽妍称其为黑名单医美机构、非合作医生。新氧随即发布声明反击，称一切均为合法合规。

多家被普丽妍列入“黑名单”的医美机构负责人告诉经济观察报，普丽妍的举动是为维护其产品的价格体系，因为在这些机构出售的普丽妍童颜针价格普遍低于它的指导价格。

新氧的定价最典型：在它的诊所里，含有普丽妍童颜针的项目卖5999元/支，比普丽妍的指导价格低了6成。这也正是新氧从平台转到线下机构时提出的核心经营模式——通过整合供应链、压缩上游高毛利等方式，“击穿底价”。

新氧用低价搅动医美圈也曾遭到锦波生物、长春圣博玛生物材料有限公司（下称“圣博玛”）的质疑。这次双方矛盾的升级是医美产业链上下游利益再分配的新挑战。

争端缘起

普丽妍对包括新氧在内的医美机构提出两点质疑：一是不存在任何正式合作关系，均非官方授权，普丽妍不承担正品保证；二是未对其医护人员进行专业注射培训。

普丽妍是一家医美上游企业，专注于医用高分子材料和生物组织工程领域，主要产品为普丽妍·聚乳酸面部填充剂，是国内第5款获批的童颜针产品。

针对以上两点，11月24日，新氧在其官方社交平台回应称，新氧青春诊所的普丽妍产品均由具备医疗器械经营资质的企业依法供货，全流程可追溯验真；新氧全国门店均为依法批准的医疗机构，相关医生依照《医师法》规范执业，持有合法、有效的医师执业资格，并在医疗机构执业备案。

双方争论的焦点产品童颜针全称为“聚左旋乳酸（PLLA）面部填充剂”，是一款通过注射刺激皮肤胶原蛋白再生，实现面部轮廓塑形、皱纹改善的长效抗衰医美产品。目前已有普丽妍、爱美客、圣博玛等国内企业获批生产销售该产品。

前述普丽妍的黑名单中，新氧青春诊所占比接近六成，此外还涉及30多家非连锁医美机构，分布于合肥、上海、成都、深圳、长沙等地。

包括被普丽妍列入黑名单的珠海华颜幼态脸机构负责人黄浩波在内的机构人士告诉经济观察报，这次冲突的根本原因在于产品定价上的分歧，这些机构所售普丽妍童颜针价格比官方指导价格更低，这扰乱了普丽妍童颜针的基本价盘，所以厂家才要以不授权、断供以及取消合作等方式来应对。

电商平台显示，其中一家机构所售普丽妍童颜针价格约为4599元/支，比指导价低约七成，均支持扫码验真。新氧青春小程序显示，新氧旗下医美机构使用普丽妍的“奇迹童颜1.0”产品现价为5999元/支，比指导价低约六成。

“医美机构常用知名品牌产品低价引流，再转化至自有贴牌等高利润产品，这种操作是上游厂家发出警告的核心原因。”和颜一美医美企业管理集团有限公司CEO张伍新告诉经济观察报。

击穿底价

把厂家的指导价大幅度且广范围打下的典型代表就是新氧。

除了上述提到的含有普丽妍的“奇迹童颜1.0”外，今年新氧在其线下医美机构推出了“奇迹童颜3.0”项目，这款产品仅售2999元/支，而市场上的同类产品定价普遍在万元之上。

11月24日，新氧方面对经济观察报称，童颜针本身并非贵在成本，而是长期被上游控价和渠道多层加价，毛利率一度高达90%。

这也给新氧的商业模式提供了市场空间。按照新氧集团董事长兼CEO金星的说法，新氧想要击穿底价，主要原因有二。

一是上游厂家存在腾退利润的空间。2020年至2021年，国内合规童颜针仅有两家，有“械三”的上游厂商对整个终端售价掌控力较高，毛利率普遍维持在70%-95%区间。例如，童颜针艾塑菲的时任代运营公司2024年的毛利率为82.89%，另一款再生类注射产品濡白天使所属的凝胶类注射产品毛利率为97.75%。

二是国内黑医美泛滥，市场对高价医美缺乏足够接受度。目前市面上流通的医美针剂，水货和假货占比接近三分之二，究其根本原因，就是合规的产品太贵了。金星列举的医美成熟国家数据显示，韩国童颜针的平均市场售价约为8000元/支，中国香港约为4000元/支，只有中国内地的35%—60%。

医美行业上游主要涉及原料供应商、设备制造商及医美药品与注射剂生产商，包括医美材料、医疗器械的厂家及品牌方，这一环节也是医美行业存在暴利的核心地带。以一款医美材料“长效玻尿酸”宝尼达产品为例，其在电商平台与医美机构的终端售价约为1.08万—1.2万元/支，机构端拿货价约为2500元/支，该产品母公司招股书显示其成本约32元/支，溢价超过300倍，毛利率在98%以上。

新氧提出，要通过与上游合作获得稳定的、不控价的定制产品，配以连锁标准化运营、自有品牌整合供应链，降低获客成本，系统性压缩该产品原有的高毛利和营销成本，从而降低消费者医美门槛，最终目标是实现医美消费的大众化，扩大潜在的市场规模。其打出的口号是“青春面前人人平等”。

新氧模式冲击

新氧又是如何将万元以上的产品价格打到千元级别的呢？

金星曾透露，童颜针还有很多环节的成本无法掌控，目前只能依靠压低毛利率、薄利多销的模式。新氧的财报数据也显示，该公司2025年第二季度医美诊所业务毛利率为24.3%，第三季度下降至23.7%。

一家同样被普丽妍列入黑名单的医美机构称，厂家是否官方授权并不影响其销售。因为机构可以从不同经销商处买到更低价格的产品，其诊所内普丽妍产品从华东地区进货而来，若医美机构规模大、连锁店多，可以抛开厂家提供的直采渠道，以更低的价格找到可靠的货源。

在普丽妍本次发声之前，已有两家医美行业上游厂家对新氧模式进行“炮轰”。2024年4月，锦波生物抗议新氧平台低价销售其核心产品薇旖美（注射级人源化胶原蛋白产品，具有抗衰功效）。2025年6月，圣博玛发布声明称，新氧青春诊所所使用的艾维岚童颜针并非由圣博玛正式授权，并质疑新氧旗下门店的医生培训合规性，提示“正品风险与操作隐患”。

针对圣博玛的质疑，新氧随即发表《不致歉声明》，强调其正品保证及合规资质，针对自主定价权问题，新氧称，“新氧青春诊所销售的核心是医生的医疗服务，艾维岚等产品仅为服务中的耗材，如同餐馆使用食材，食材供应商无权干涉菜品定价，企业享有自主定价权，不受材料供应商控价指导”。

以新氧为代表的医美机构拒绝上游厂家指导定价，上游除了“喊话”，发布黑名单，还应如何应对？业内人士称，厂商最重要的仍是要保持产品竞争力，艾尔建、高德美这类国外医美上游公司会因为产品独特性强势管控渠道，延长产品生命周期。

新氧以平台信息服务起家，今年开始扩张其医美自营连锁机构业务，但自探索自营医美连锁机构以来，新氧业绩始终在承压。今年前三季度，该公司单季净利润均为亏损，新氧在财报中也多次提及持续亏损的主要原因是其品牌医美中心的业务扩张。“新老业务此消彼长，这体现在财报中也是目前最难受的阶段。”金星曾提及，新氧转型必然带来阵痛，但只有转型新业务才能让公司未来有更大生存发展空间。

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