一天吃透一条产业链：白酒行业（风光不再）

01 产业链全景图

02 白酒简介

02-1、白酒类别

不同香型的原料与工艺虽有差异，但高粱如同白酒酿造的 “核心基石”—— 浓香、酱香、清香等主流香型均以高粱为核心原料，12 种香型中仅特香、豉香不含高粱，且二者市场占比极低。

白酒香型体系的建立始于 1979 年第三次全国评酒会，此次评酒会首次按香型评比，确立了浓香、清香、酱香、米香四大基本香型，如同搭建起香型体系的 “基础框架”。后续随着生产工艺升级、风味特征分化，在四大基本香型的基础上交融演化出另外八种香型，最终形成十二种香型的完整格局。

02-2、行业变革

本轮渠道变革由 C 端驱动，货、场、人正加速融合 —— 过去三者是分散的 “三块板”：经销商负责政企客户培育、大众渠道分销，茅台、老窖等渠道掌控力强的酒企早布局 C 端。

2022 年起 C 端话语权升级：Z 世代成消费主力，理性、个性消费增多；商务饮酒减少、宴席规模缩小，线上线下渠道融合降低购买成本。最终货场人加速整合，消费者在供需转换中成了稀缺资产。

03 上游产业链

白酒是我国独有的传统蒸馏酒，与世界其他蒸馏酒并列，其酿造以富含淀粉的粮谷为基础，通过酒曲糖化发酵、蒸煮蒸馏、长期贮存及勾调等多道工序完成，如同粮食经过 “多步精炼” 转化为含酒精的饮品。

白酒市场以浓香、酱香、清香为三大主流香型，不同香型的酿造原料与工艺虽有差异，但高粱堪称白酒酿造的 “核心骨架”——12 种官方香型中，仅特香、豉香两类不包含高粱，且这两种香型的市场规模占比极低，对整体市场格局影响有限。

03-1、原材料（高粱）

高粱产业链分三段：上游种高粱、做进出口，中游搞贸易流通，下游加工使用，就像一条从田间到终端的 “粮食输送线”。

作为全球第五大粮食作物（产量比玉米、水稻、小麦、大麦都低），高粱也是我国常见杂粮，主要用来酿酒、做饲料，还有少量用于食用、留种。

上世纪 60 年代后，玉米、小麦等主粮和大豆等油料产量越来越高，高粱慢慢被挤掉了位置，种得越来越少、产量也降了，用途也从主要吃变成了酿酒、做饲料。2015 年跌到谷底 ——USDA 数据显示，当年只种了 42.5 万公顷。2016 年起，酿酒、饲料的需求变旺，带动高粱种植面积回升，2023 年涨到了 63 万公顷，完成了 “触底反弹”。

我国高粱分布广但不均，受气候、政策等影响，形成东北、华北、西南三大主产区，如同 “三大核心种植阵地”。东北（黑吉辽内）、华北（豫晋陕冀）以粳高粱为主，种植面积约 40.4 万公顷；西南（川贵渝）主打糯高粱，在茅台、五粮液等酒企拉动下快速扩张，面积达 19.6 万公顷，三大产区集中度已升至 89%。

国内高粱产量走势与种植面积基本同步，但单产提升如同 “效率加成”，让产量增幅更显著：2002-2009 年面积下滑，产量从 332.69 万吨降至 150.34 万吨；2010-2015 年面积小幅下降，单产增长支撑产量回升；后续面积反弹叠加单产优势，产量大幅攀升至近 20 年峰值 337.2 万吨。

我国高粱产量高度集中，内蒙古、贵州、山西是三大核心产省，2022 年合计贡献全国 47.29% 的产量，如同 “产量支柱”；吉林、辽宁、四川、河北等为次要产区。

从三大主产区来看，东北地区产量占比 43.92%，西南地区占 24.58%，华北地区占 20.53%，形成 “核心产区主导、次要产区补充” 的分布格局。

下方扫码直接加入：

04 中游产业链

04-1、制造工艺

白酒中游制造走标准化路线，能稳定产出品质一致的特色产品。其生产涵盖糖化、发酵、蒸馏、陈酿等关键环节，整套流程如同工业生产线的精密操作，标准化程度高、可复制性强，牢牢锁定产品的一致性与品质。

以酱香型代表贵州茅台为例，其生产流程分为制曲、制酒、储存勾兑、包装四大核心工序，一瓶普通茅台酒需历经 30 道工序、165 个工艺环节的打磨，整套酿酒工序已十分成熟。具体制造流程如下：

04-2、行业规模

白酒行业正在加速推进供给侧结构改革，随着去产能、调结构的深化，行业像 “瘦身增肌”：产出规模稳中有降，但效益逐步提升。

2013 年是行业增速最快的一年，市场规模同比增长 23.56%。2024 年，白酒规上企业市场规模达 8618 亿元，同比增 10.23%；较 2011 年增长 130.06%，十几年里行业像 “滚雪球” 般持续扩容，预计 2026 年市场规模有望首次冲破万亿大关。

分品牌看，茅台、五粮液等全国化品牌是线上赛道的 “老牌主力”：线上销售额 280.0 亿元，同比降 6.0%，销售占比 7.5%，较上年下滑 1.1 个百分点，增长动力不足；

酒鬼酒、舍得等泛全国化品牌，以及今世缘、迎驾等区域性品牌，像是线上赛场的 “后起选手”：前者线上收入 37.8 亿元，同比增 8.9%，占比 6.1%（提升 0.7 个点）；后者收入 14.4 亿元，增幅达 16.6%，占比 3.1%（提升 0.4 个点），靠差异化策略实现逆势增长。

这反映白酒行业正朝多元化、精细化方向发展，未来各品牌需优化线上渠道以应对市场变化。

04-3、白酒价格现状

2019 年起，茅台引领酱酒进入高速发展风口，河南、山东、广东等地区热度尤为突出。2021 年下半年后，酱酒热逐步降温，行业从品类扩张的 “跑马圈地” 时代，换挡进入品牌竞争的精细化阶段。

浓香白酒虽占比逐年下滑，但仍稳坐近半壁江山，大众口感培育多年如同行业 “压舱石”，根基扎实。清香型则在汾酒带动下掀起 “清香热”，市场规模稳步扩容。

白酒产品结构正从 “金字塔型” 向 “纺锤形” 演变，如同消费需求重心向中间价位段靠拢 —— 中间价位段成为市场增长核心动力。

白酒价格带分层清晰，呈现 “价越高、格局越优、盈利越强” 的特征，恰似行业 “价值阶梯”，越往上走市场集中度越高，企业盈利能力也随之提升。

作为传统白酒价格的 “行业温度计”，过去五年里，2022 年至今飞天茅台专卖店价累计跌 36.15%，渠道价已跌破 2000 元。这一跌幅恰似消费场景变化的 “晴雨表”，与消费行为、习惯及相关政策紧密挂钩。

其余 T9 品牌价格波动分化：君品习酒五年跌幅达 39.82%，洋河梦之蓝 M9 等多款产品跌幅超 10%；而剑南春水晶剑、五粮液普五（八代）等价格相对稳定，跌幅不足 8%。

2025 年 1-6 月白酒价格带里，动销最旺的前三 “热门区间” 是 100-300 元、300-500 元、100 元及以下；价格倒挂最严重的 “滞销区间” 则是 800-1500 元、500-800 元、300-500 元。

中低端畅销价位像 “重心下移”，从 300-500 元进一步沉至 100-300 元；而 500-800 元价位的产品正卡在 “生存夹缝” 里，处境最难。

04-4、区域性竞争格局

白酒行业集中度呈 “虹吸式” 提升：2015-2024 年收入 CR10 从 18.8% 升至 57.1%，2025 年需求趋弱，头部挤压存量，CR10 或超 80%。消费者品牌心智已固化，酒企难靠经销商抢份额，今年转用品鉴会、酒旅融合等方式培育核心客群。

A 股白酒企业呈 “区域扎堆 + 单点布局” 的 “区域根据地” 格局：四川是最密集的核心区，聚集了五粮液、泸州老窖等多家企业；贵州以贵州茅台为单品牌核心；山西、江苏、安徽、湖南形成区域集群，各有 2-4 家酒企；新疆、青海、甘肃、北京、河北等省份则是单点布局，各有 1-2 家 A 股白酒企业。

白酒区域竞争格局分两类：山西、江苏、安徽是地产酒的 “主场阵地”，本地酒企强势主导；其余地区则是全国性名酒的 “优势场”，由头部名酒把控市场。

05 下游产业链

05-1、销售渠道

白酒销售分直销和经销两类：直销是厂家通过电商、专卖店等渠道直接对接终端客户；经销是传统核心渠道，由厂家授权经销商，再通过商场、餐饮等渠道分销，如同 “中转配送模式”。

经销模式中各品牌玩法不同：五粮液早期靠大商制快速抢占市场，如今推进渠道变革强化终端掌控；泸州老窖通过柒泉 / 品牌专营模式，以股权绑定厂商利益，调动经销商积极性；贵州茅台采用小商制，渠道扁平化，厂商议价能力更强。

05-2、消费趋势：线上零售占比提升，新消费者偏向获取线上信息

居民线上消费占比持续攀升，2023 年已达 32.7%（国家统计局数据），货架电商、直播电商等渠道崛起，让线上成为日常消费的 “核心场景”。

反观白酒行业，2023 年线上销售收入约 900 亿元，线上化率仅 11.9%（魔镜洞察 / 中国酒业协会），较整体消费线上占比仍有较大追赶空间。

消费代际更替下，Z 世代成为白酒增量主力（83% 增量人群为 95 后），作为互联网原住民，他们更倾向线上获取信息，仅 37% 通过线下了解白酒，远低于 75 后群体的 63%（中国酒业协会 / 腾讯白皮书）。

下方扫码直接加入：