27人分走6亿，全球第6！摘帽后的世纪华通透露了这些野心

11月25日下午，上海，世纪华通举办了一场备受瞩目的投资者交流会，这也是公司11月12日成功“摘帽”后，董事长王佶首次公开与投资者面对面。

说实话，在A股游戏的公司中，几乎找不到比世纪华通更跌宕起伏的剧情了——从被ST，到市值一年暴涨超900亿，如今更是跃居了全球游戏公司收入的第六位，这样的逆袭剧本，我想就连最富想象力的游戏设计师都要甘拜下风。

▌全球第六的游戏巨头，来了

交流会上，王佶透露了一个重磅数据：2025年第三季度，世纪华通的营收突破了百亿，收入的规模已接近美国的游戏巨头EA（艺电），并在全球游戏公司中排名第六，且增速实现了翻倍。

“企业发展就像开大船，体量越大，加速越难。”王佶坦言，但世纪华通这艘大船，不仅体量大，速度也快。

要知道，就在一年前的2024年11月，世纪华通还因为财务造假被贴上了“ST”的标签，当时的公司市值跌至360亿元左右，市场质疑声四起。

然而令人惊讶的是，在被ST的这一年里，世纪华通非但没有沉沦，反而走出了一条陡峭的上涨曲线，截至11月12日摘帽当天，公司的市值已攀升至1375亿元，一年暴增了超900亿元，这样的ST股翻身案例，在A股的历史上也堪称奇迹。

▌点点互动：利润贡献占三分之二的引擎

那么，世纪华通是如何实现这场绝地反击的呢？答案就在于其海外业务的强劲增长。

王佶在交流会上直言：“腾讯和网易占据了约3/4的国内市场，剩下1/4的国内市场竞争异常的激烈，积极开拓海外市场是一条我们坚定要走、也已经走通的利润增长曲线。”

现在的世纪华通，已经是中国出海收入第一的游戏公司了，而其中最大的功臣当属点点互动。

根据交流会披露的信息，公司约2/3的利润是来自点点互动，剩余的1/3，来自老产品运营等其他业务板块，也就是说，点点互动以绝对的优势成为了世纪华通的利润引擎。

2023年至今，世纪华通密集推出了20余款休闲产品进行市场测试，通过“小成本、快迭代”的模式筛选出了最优方向，这种打法在《Tasty Travels：Merge Game》（《美味旅行：合成游戏》）上得到验证，该游戏经过持续调整后已成为潜力爆款。

▌产品生命周期长得惊人

更让人惊讶的是世纪华通产品的生命力，公司在交流会上表示，2023年上线的游戏目前还在创新高，还尚未观测到生命周期的顶峰。

具体来说，《无尽冬日》（海外版《Whiteout Survival》）仍然在持续的打破纪录；而《Kingshot》（国内称《奔奔王国》）也在不断的突破《无尽冬日》在海外创下的纪录。

图源：Sensor Tower

对于这两款产品是否同质化的问题，世纪华通回应称，在海外市场，两款产品的用户重合度约为20%，市场上并不认为二者趋同，而从第三方仿品的表现来看，《Whiteout Survival》的UI等设计对新作反而是优势。

▌王佶的“财散人聚”哲学

说起来，支撑世纪华通业绩狂飙的，也是一支精锐团队，而王佶对此也毫不吝啬。

今年的9月，世纪华通的27名核心骨干解锁了超过3220万股股票，按当前的市值计算，这笔股权激励的价值高达6亿元，平均算下来，每位核心骨干分到的股票价值，高达2222万元。

图源：官方发布

在交流会中，王佶强调，点点团队的奖金是采用阶梯式设计的，将现金和股权激励相结合，未来也会持续的优化激励机制，保障核心团队稳定。

▌未来战略：休闲游戏与AI并进

展望未来，王佶也为世纪华通规划了清晰的双轨战略，在产品方面，公司明年将会重点发力休闲游戏的赛道。“虽然越简单的越难做，但是明年最有希望的也是休闲赛道。”公司相关负责人表示。

事实上，世纪华通早已经在休闲游戏的领域，布下了重兵，王佶透露，公司已经形成SLG与休闲双赛道并行的格局。

其中，SLG领域中国团队已构建显著的竞争优势，而休闲领域虽目前仍然处于追赶的阶段，但公司将会持续发力深耕。

在技术层面，王佶格外看重AI与游戏的结合，他判断，随着行业的基础设施布局逐步完善，真正的价值爆发点已经转向应用层面，而游戏作为关键应用，不仅能推动CPU和GPU性能的持续升级，更为AI技术的发展奠定了坚实基础。

“从科技的角度，游戏行业对AI的发展是非常重要的。”王佶强调，“游戏将会成为数字世界的入口、人类情绪的容器，以及人与AI互动的主要界面。”

▌挑战仍在，但世纪华通已轻装上阵

当然，我认为世纪华通也并不是没有隐忧的，尽管在2022年进行过一次“洗大澡”，但截至目前，世纪华通的账面上仍有高达119.81亿元的商誉，而这笔巨额商誉，主要源于过去十年间的一系列高溢价并购。

同时，公司的销售费用也持续高企，2025年的前三季度，世纪华通的销售费用高达105.69亿元，创下了历史同期最高值。

不过，从这次交流会传达的信息来看，摘掉ST帽子的世纪华通，已经准备好轻装上阵了。

王佶在交流会最后说：“市场总会犹豫，但增长不会，波动是常态，但能穿越周期的，是价值。”

对于游戏行业而言，世纪华通的逆袭无疑也提供了一个精彩案例：从汽车零部件到游戏再到AI算力，感觉这家公司总能在关键的时刻抓住机遇。

如今，站在全球第六的新起点上，世纪华通的下一站会是哪里？我也挺期待的。

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