本周(11月21日-11月27日)炼焦煤线上竞拍流拍率较上周增加。据Mysteel统计,本周参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌共117场,总计挂牌数量190.4万吨,成交数量94.6 万吨,其中66家出现不同程度的流拍现象,流拍数量95.8万吨,流拍占比50.3%,周环比增加11.7%。具体成交情况如下图:
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本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共9个,其中挂牌量排名前三位的煤种主焦煤、气煤、肥煤,分别为58.1、34.6、27.2万吨,成交量分别为26.2、15.3、21.8万吨。本周主流煤种较上周流拍率增加,其中流拍率最高煤种为瘦煤,挂拍25.1万吨,成交8万吨,流拍率为68%。
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本周炼焦煤竞拍价格跌多涨少,涨跌数量占比分别为7%、93%,从整体涨跌幅分布来看,约86%的成交价涨跌幅分布在-99~0元/吨内波动,成交价格重心较上期下移,具体分布如下:
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从供应端看,本周主产区煤矿受安全检查及井下工作面条件等因素制约,生产扰动持续,导致整体供应量难以充分释放。在多重因素影响下,复产整体进度较为缓慢。炼焦煤线上竞拍市场近期持续疲软,流拍率攀升且成交价格重心下移。在高流拍率的压力下,无论是产地煤矿还是贸易商,其市场主导权已被严重削弱。为了促进成交,卖方普遍采取降价策略。本周主流大矿竞拍资源多以降价部分成交。中间贸易商及洗煤厂因市场持续下行风险,观望情绪浓厚,普遍采取低库存运作,市场整体交投氛围冷清,在终端需求走弱背景下,竞拍溢价空间持续收窄。
从需求端看,近期焦煤价格的快速回调已触发产业链利润的重新分配,焦企利润随之迎来阶段性修复,并带动其生产积极性有所回升。然而,下游钢厂与焦企普遍延续低库存策略,对原料价格的刚性支撑呈现边际弱化。受益于近日钢厂利润状况的小幅改善及部分高炉检修后的复产,本周五大品种钢材产量小幅增加。当前钢厂利润降幅明显收窄,但产量下降趋势尚未扭转。但考虑到短期去库进程仍能维持,预计铁水产量降幅或将边际收窄。
总的来看,在淡季背景下,刚性需求持续偏弱,叠加市场避险情绪导致的投机需求难以有效放量,炼焦煤价格预计将延续承压下行走势。后期仍需重点关注原料成本、宏观情绪、焦钢企业利润变化以及钢厂高炉开工情况对焦炭需求的影响。
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