国内AIoT领域前五，京东、商汤等名企参投，特斯联再度冲击港交所IPO

特斯联智慧科技股份有限公司（简称“特斯联”）近日再次向香港联交所递交主板上市申请，联席保荐人为中信证券（香港）与海通国际。这是公司继2024年9月和2025年4月两次递表后的第三次申请。

特斯联成立于2015年，是中国公域AIoT（人工智能物联网）领域的重要参与者，专注于通过科技推动产业升级和空间智能化。公司依托自研的TacOS操作系统，为公域空间提供全栈式AIoT解决方案。

据灼识咨询报告，按2024年收入计，特斯联位列中国公域操作系统型AIoT产品提供商前五，其TacOS系统是亚洲最早支持全场景应用的公域AIoT操作系统之一。

公司业务覆盖产业、城市、人居和能源四大核心场景，形成完整的AIoT应用体系。截至2025年6月30日，特斯联业务已拓展至全球172个城市，服务客户超过900家，市场覆盖中国、阿联酋、新加坡、澳大利亚等多个国家和地区。公司已打造包括高力国际、智慧城市大脑、上海徐汇区AIoT智能社区等在内的多个标杆项目。

2022年至2025年上半年，公司营业收入持续增长，分别为7.38亿元、10亿元、18.43亿元和6.32亿元，累计营收超40亿元。其中2024年营收同比增长84.3%，2025年上半年同比增长77%。核心业务AI产业数智化贡献主要收入，2024年占比达89%，2025年上半年该业务收入达5.77亿元，同比增幅191.1%。

尽管营收增长显著，公司仍处于投入期，报告期内净亏损分别为23.87亿元、8.03亿元、21亿元和5.74亿元，累计亏损58.64亿元。盈利能力持续改善，2025年上半年毛利率回升至22.7%，较2024年底提升7.4个百分点。

期间销售及营销开支优化明显，同比减少43.9%至0.46亿元，研发投入则提升至1.62亿元。截至2025年6月末，公司现金及等价物达6.57亿元，同比增长157.3%。

灼识咨询报告显示，中国AIoT市场规模将从2024年的8160亿元增长至2029年的13700亿元，复合年增长率10.9%。公域AIoT细分市场增速更快，预计同期从3940亿元增至7150亿元，复合年增长率12.6%。

招股书显示，公司成立至今完成9轮融资，累计融资额52.97亿元，投资方包括京东、科大讯飞、商汤科技、IDG等知名机构。2025年4月完成D++轮融资后，公司估值达216.19亿元。股权结构显示，管理层通过相关实体合计控制26.61%投票权，光大控股持股25.89%，商汤科技和京东科技分别持股4.73%和3.02%。

特斯联此次上市募资主要用于增强研发能力，尤其是投资于TacOS、绿色智算体以及领域大模型的研发；助力商业化及市场扩展，扩大国内销售队伍及提高市场渗透率，扩大海外布局，并加强生态系统。