茂莱光学：11月27日接受机构调研，中泰证券、西部利得基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年11月27日茂莱光学（688502）发布公告称公司于2025年11月27日接受机构调研，中泰证券、西部利得基金、东吴证券、西部证券、山证资管、上银基金、平安养老、国投证券、华福证券、国泰海通、国投瑞银基金、国泰基金参与。

具体内容如下：
公司在遵守信息披露相关规定的前提下与投资者进行交流，交流内容不涉及未披露的重大信息。具体交流内容如下：
第一部分：公司情况介绍
第二部分：交流环节问：请公司业务是否涉及深紫外领域？在深紫外领域公司能力处于什么样的水平？
答：公司具有深紫外波段193nm增透和高反强激光膜的镀膜能力，以及266nm增透、高反、PBS等镀膜、胶合及相应测量能力。前期公司已对深紫外领域进行了研发投入，并研发了部分试验件，目前还没有到量产阶段。公司本次发行可转债主要是为了构建深紫外器件和镜头的商业化量产能力，提高光学测量能力，实现产业化的目标。为此公司规划了3年的项目建设期和5年的产能爬坡期，推动公司产能提升。

问：公司今年在AR检测领域增速比较快，主要是哪些客户做的贡献比较多？是单价上涨了还是数量增加了？
答：公司在基于人眼仿真的光学测量方面处于独特地位，是独有的RVR检测设备供应商。在RVR检测领域内，公司始终在积累相应的技术能力，并持续进行研发投入，以保持在这一新兴领域的竞争力。目前，公司基本实现了国内外客户全覆盖，前三季度国内外客户需求均比去年同期有了较大提升，其中和部分客户之间的合作已经覆盖研发和生产两条线。价格层面，一般在后期批量供应后，公司在单价上会有所调整。

问：公司和客户的高黏性具体表现为什么？如果有行业竞争者，公司和现有客户维持合作的可能性有多大？
答：光学产品关键参数的细微变化会对终端产品的性能产生关键影响，因此下游客户对供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面的认证非常严格，出于对产品质量稳定性、转换成本、技术安全性等方面的综合考虑，一旦客户将其录入供应商体系并批量使用该产品，一般不会轻易更换供应商。公司现有客户群体中，和部分客户的合作年限已经达到十年以上。

问：国内外量检测客户增速上有差别吗？国内增速更快还是国外增速更快？
答：从整个半导体领域今年前三季度的发展情况来看，国内外客户业务量都在增长，海内外需求都很大。海外客户的需求一直比较稳定，国内客户由于国产化替代浪潮，发展很迅速。公司现在着力点在产能爬坡，按时交付。
除以上问题外，其余交流内容已在之前发布的投资者关系活动记录表中披露，本次不再重复披露。
风险提示本记录表如有涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等方面的前瞻性陈述内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

茂莱光学（688502）主营业务：专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售。

茂莱光学2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.03亿元，同比上升34.05%；归母净利润4569.14万元，同比上升86.57%；扣非净利润3892.32万元，同比上升109.45%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.84亿元，同比上升37.27%；单季度归母净利润1293.59万元，同比上升45.03%；单季度扣非净利润971.94万元，同比上升35.12%；负债率23.28%，投资收益328.73万元，财务费用-140.09万元，毛利率47.75%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为463.77。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.45亿，融资余额增加；融券净流出20.55万，融券余额减少。

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