从豆腐机到烧烤机，“万物皆可AI”让投资人陷入“选择焦虑”

在深圳，除了机器人，你还能看到各类意想不到的智能化产品——从智能豆腐机、智能烧烤机、制冰机到智能调酒机，“几乎所有你能想到的设备，都有人在做智能化和AI化。”近日，在深圳南山区创智云城举办的首届Xin峰会上，云启资本合伙人陈昱在圆桌论坛发言时说。

2025年，关于AI硬件相关的投融资数据正在回暖，仅在2025年5月，流向AI硬件的资金占到了全部投融资的五成以上，但站在这个“万物皆可AI”的时代风口，科技投资人们的情绪不是亢奋，而是焦虑。

“我们每天都很Hustle（忙碌），每天都很焦虑。”创世伙伴（CCV）创始合伙人梁宇坦言，当下，AI滚到的每一个热点区域，竞争都已经白热化。“（我们）既担心投资了后，会有新一代的模型从什么地方长出来（颠覆现有格局）；也担心创业者选择的方向过于细碎，以至于未来无法继续延展；甚至担心整个赛道会不会因为技术的进步被整体淘汰。”梁宇说。

在XIN Summit现场，深圳科创学院孵化的学生创业团队在卖AI儿童鱼缸。 澎湃科技记者 喻琰 图

AI 硬件在中国市场最火

在全球AI创业浪潮中，消费级硬件的融资热度在中国市场最为火热。

这背后一方面源于当前国家政策对具身智能AI的支持，另一方面则得益于中国强大的供应链支撑。陈昱指出，在深圳，两小时内几乎能找到一个产品所需的全部零部件，而在美国，这个过程可能需要两到四周甚至更久。这种供应链的快速响应能力，为AI硬件创业提供了最优渥的土壤。

2025年，云启资本投资的AI硬件涉及泳池清洁、智能影像、智能翻译等各类消费场景，他们关注AI技术在日常使用场景中的实际价值。

陈昱指出，这波AI 硬件浪潮呈现出与以往截然不同的特质。

首先是创业品类极度丰富。不同于过去自动驾驶、大模型等高门槛赛道导致项目稀缺，AI硬件的创业门槛相对更低，在深圳可以看到各类意想不到的智能化产品。

Plaud Note 企业 图

从创业者角度来看，AI硬件创业者更加务实。许多硬件企业在融资前自身已有不错的销售收入，对资本的依赖度并不高 。比如全球出货量近70万台的AI录音笔Plaud，自2021年成立以来，没有接收过任何一笔融资。

这种“碎片化”且“不差钱”的市场特征，也正在倒逼投资机构改变打法。陈昱说，投资人得像做销售一样进行“地毯式”摸排，逐个分析潜在硬件公司后，才能在海量的细分品类中淘到真正的标的。

AI硬件关键还是解决实际问题

在投资人眼中，目前市场上的 AI 硬件产品逻辑已经非常清晰：一类是将AI 作为“锦上添花”的辅助功能，另一种则是将其作为“不可或缺”的核心刚需。

梁宇指出，过去互联网时代的一些产品逻辑在今天AI时代依然适用，比如强调以产品经理为中心，解决的核心问题是“如何满足用户愿意付费、并产生用户黏性”。

多位投资人在接受澎湃科技采访时达成了共识：AI硬件卖得好必须回归第一性原理——即产品是否真正解放双手、解决了实际问题。在产品有用的前提下，将技术做到极致，商业化自然会水到渠成，而不是短期追逐热点。

“产品失败的原因无非两点，要么没有解决真问题，要么用户的现有解决方案已足够好。”一位AI硬件科技投资人一针见血地指出。

戈壁创投管理合伙人徐晨告诉澎湃科技，在看不清终局之前，他不会过早下“重注”。在具体的选择上，徐晨认为最靠谱的还是在传统行业里找“AI+”。

“因为他们真正了解客户需要什么，能更实际地推进业务。我们最担心的就是有人拿个大模型到处套用不同场景， ‘拿着锤子找钉子’，这样教育客户的周期太长，落地难度大。”徐晨说。

在他看来，现在以大模型为技术底座支撑的AI硬件还面临一些无法避免的核心挑战。

比如，现阶段AI的基础成本一直在波动，还没有形成规模化，很难预测形成一定规模后，成本结构会怎样，这种模式在经济上是否可行，还没有完全论证清楚。

徐晨还强调，与互联网创业时代相比，AI项目单笔融资规模更大，一旦出现问题，所产生的“泡沫”可能也会更加显著。

也有投资人指明了一条更具体的生存路径——出海。

梁宇以AI录音笔为例，这类科技产品通常的成长路径是：先在美国获得用户和增长，随后日本迅速跟进形成第二大市场，最终实现全球化。

这一逻辑在现实中已经得到验证。Plaud.AI首战便在美国市场拿下数千万美元营收，通过“硬件销售+软件订阅”的模式实现了自我造血。

梁宇预判，未来两年行业内将看到大量的并购与整合结果。对于中国创业者而言，未来应该更加积极地面向美国市场——利用中国强大的硬件供应链优势，在软件订阅、新零售等各类场景中去“挣美元”。

“利用中国大湾区的供应链能力，去赚取硅谷资本市场的收益。” 这或许是 2025年中国AI硬件创业者在焦虑与内卷之外，最值得探索的解法。