MEGA召回，冲击“理想”！

【 导读】理想汽车受MEGA召回事件影响，2025年第三季度损失超11亿元

中国基金报记者 邱德坤

头部造车新势力，迎来2025年三季报收官。

11月26日晚间，理想汽车发布的财报显示，2025年第三季度净亏损6.24亿元，同比、环比均由盈转亏。

来源：理想汽车2025年三季报

理想汽车是全球第三家盈利的新能源车企，也是首家盈利的造车新势力，但是自2025年以来交付量整体呈现下滑态势，并且转型纯电车型尚未见明显成效。

对比蔚来、小鹏汽车、零跑汽车，三者均交出“史上最强”三季报。2025年第三季度，零跑汽车盈利，蔚来、小鹏汽车的亏损大幅收窄。

此外，理想汽车近期因MEGA召回事件影响导致损失超11亿元。

头部造车新势力中唯一营收下降

理想汽车受MEGA召回事件影响

财报显示，理想汽车2025年第三季度的总收入为273.6亿元，排名造车新势力第一，但同比下降36.2%，环比下降9.5%。

对比可见，蔚来、小鹏汽车、零跑汽车2025年第三季度收入同比、环比均保持增长。

这意味着，2025年第三季度，理想汽车是唯一一家营业收入下滑的造车新势力。

理想汽车的收入主要来自汽车销售。2025年第三季度，理想汽车的汽车销售收入为259亿元，同比下降37.4%，环比下降10.4%，主要是汽车交付量减少。

2025年第三季度，理想汽车的交付量为9.32万辆，同比下降39.0%。

对比蔚来、小鹏汽车、零跑汽车，2025年第三季度的交付量分别为8.7万辆、11.60万辆、17.39万辆，同比分别增长40.8%、149.3%、101.77%。

理想汽车首席财务官李铁表示：“在日趋激烈的市场竞争中，我们在2025年第三季度还面临供应链瓶颈，以及理想MEGA召回成本的影响。”

理想汽车于10月31日发文称，公司主动申请召回11411辆理想MEGA 2024款汽车，与10月23日晚间在上海发生的一起理想MEGA 2024款汽车起火事故有关。

国家市场监督管理总局官网显示，针对此次召回范围内的车辆，理想汽车将免费更换冷却液、动力电池和前电机控制器。

李铁表示，剔除理想MEGA召回的预估成本影响，理想汽车的毛利率为20.4%。

2025年第三季度，理想汽车的毛利率为16.3%，毛利为44.69亿元。以此估算，理想MEGA召回事件对理想汽车2025年第三季度毛利的影响约为11.12亿元。

CEO透露转型纯电最新信息

2025年第四季度指引“不理想”

理想汽车董事长兼CEO李想表示，2025年第三季度，理想汽车的纯电车型展现出强劲势头，理想i8、理想i6的订单总数已超10万辆。

自2025年下半年以来，理想汽车加码纯电车型，相继推出家庭六座纯电SUV（运动型多用途汽车）理想i8、家庭五座纯电SUV理想i6。

完成上述产品发布后，理想汽车将实现4款增程电动SUV、1款旗舰MPV（多用途汽车）、2款高压纯电SUV的产品布局。

李铁表示，理想汽车已经协同供应链合作伙伴，满足用户对理想i8和理想i6的需求。

面向2025年第四季度，理想汽车预计交付量为10万辆至11万辆，同比下降37.0%至30.7%；总收入为265亿元至292亿元，同比下降40.1%至34.2%。

2025年10月，理想汽车的交付量为3.18万辆。以此估算，理想汽车11月、12月的平均交付量为3.41万辆至3.91万辆。

对比可见，蔚来、小鹏汽车给出2025年第四季度的交付指引，分别为12万辆至12.50万辆、12.50万辆至13.20万辆。

以此估算，蔚来、小鹏汽车在11月、12月的平均交付量分别为3.98万辆至4.23万辆、4.15万辆至4.50万辆。

编辑：江右

校对：乔伊

制作：小茉

审核：陈思扬

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