“Robotaxi双子星”三季报：营收双双增长，小马智行亏损扩大

红星资本局11月26日消息 近日，文远知行（00800.HK；WRD.US）和小马智行（02026.HK；PONY.US）先后披露了2025年第三季度业绩。

今年以来，两家公司营收均实现增长，Robotaxi业务增长明显。11月，文远知行在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营，小马智行在广州实现城市范围单车盈利转正。

资料图

三季度营收双双增长

Robotaxi业务增长明显

文远知行财报显示，2025年前三季度，公司营收为3.7亿元，同比增长68.2%。

2025年第三季度，公司营收为1.71亿元，同比增长144.3%，创公司历史最大收入增幅之一。其中，自动驾驶出租车（Robotaxi）收入为0.353亿元，同比增长761%，占总收入的比例为20.7%，上年同期为5.8%。

公司产品收入为0.792亿元，同比增长428%，主要由于第三季度自动驾驶出租车及自动驾驶小巴销量增加；服务收入为0.918亿元，同比增长66.9%，主要由于智能数据服务收入增长0.293亿元以及自动驾驶相关运营及技术支持服务收入增长0.082亿元。

小马智行财报显示，2025年前三季度，公司营收为4.31亿元，同比增长54.08%。

2025年第三季度，公司营收为1.81亿元，同比增长72%。

自动驾驶出行服务收入为0.477亿元，同比增加89.5%；其中乘客车费收入同比增加超过200%，主要得益于一线城市用户需求的增长，以及车队运营与定价策略方面的不断优化。

自动驾驶卡车服务收入为0.725亿元，同比增加8.7%。技术授权与应用收入为0.61亿元，同比增加354.6%，主要受自动配送领域的客户对自动驾驶域控制器持续强劲且不断增长的需求所推动。

文远知行亏损收窄

小马智行亏损扩大

利润方面，文远知行前三季度亏损10.99亿元，同比缩窄42.9%；经调整净亏损为8.71亿元，同比扩大56.5%。第三季度的净亏损为3.073亿元，同比缩窄70.53%；经调整净亏损为2.756亿元，同比扩大14.69%。

小马智行前三季度亏损为10.78亿元，同比扩大62.1%；经调整净亏损为9.16亿元，同比扩大32.95%。第三季度的净亏损为4.383亿元，亏损同比扩大46.32%；经调整净亏损为3.914亿元，同比扩大32.85%。

第三季度毛利率方面，文远知行毛利率为32.9%，上年同期为6.5%。小马智行毛利率为18.4%，上年同期为9.2%。

第三季度经营开支方面，文远知行为4.358亿元，同比减少51.35%。其中研发开支3.164亿元，同比增长24.47%；销售开支0.19亿元，同比增长22.58%；行政开支1.004亿元，同比减少83.96%。

小马智行的经营开支为5.292亿元，同比增加76.7%。其中研发开支4.299亿元，同比增加79.6%，研发开支增加的一半左右来自第七代自动驾驶出租车的一次性定制开发费用；销售、一般及行政开支为0.994亿元，同比增加65.1%。

截至2025年9月30日，文远知行的现金及现金等价物、定期存款、受限制现金以及于理财产品的投资合计54亿元；小马智行的现金及现金等价物、短期投资、受限制现金及长期债务性理财产品合计41.84亿元。

11月6日，文远知行和小马智行同步登陆港股，文远知行募资净额为20.56亿元，小马智行募资净额为58.69亿元。

文远知行海外纯无人运营落地

小马智行广州单车盈利转正

2025年第三季度，文远知行在阿拉伯联合酋长国的首都阿布扎比获颁纯无人驾驶的商业化自动驾驶出租车牌照，且于当地的业务即将实现单位经济效益盈亏平衡。公司已在沙特阿拉伯及比利时启动公共运营，并在苏黎世、迪拜及新加坡开展道路测试。

11月26日，文远知行与Uber宣布，在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营，这是中东地区首次落地Robotaxi纯无人运营。

截至2025年10月31日，文远知行运营的自动驾驶汽车车队规模已超1600辆，其中近750辆为自动驾驶出租车。加上在瑞士获得的最新监管许可，文远知行的自动驾驶汽车目前已在全球八个国家获得运营许可。

小马智行的第七代自动驾驶出租车已正式向广州、深圳及北京用户提供服务，11月在广州达到城市范围单车盈利转正的里程碑。公司推出了第四代自动驾驶卡车，将完成面向千台量级规模的量产开发，并计划于2026年开始首批次运营。

截至2025年11月23日，公司自动驾驶出租车车队规模达到961台，其中包含667台第七代车型。公司预计提前实现年内超1000辆车队规模目标，并计划在2026年底将规模扩大至三倍，达到3000辆以上。公司正通过战略合作推进全球化布局，现已覆盖八个国家。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 陶玥阳 审核 高升祥