“零增长”时代降临，啤酒业背后还潜藏着多少冰与火？

数据是行业发展的晴雨表。2025 年 1-10 月，中国规模以上啤酒企业累计产量定格在 3163.1 万千升，与上年同期精准持平的 “零增长” 态势，并非偶然的数字巧合，而是历经数十年规模扩张、市场渗透率持续提升后，啤酒行业正式迈入存量博弈阶段的鲜明信号 —— 昔日 “跑马圈地抢份额” 的增量竞争逻辑已然落幕，如今 “精耕细作拼价值” 的存量竞争格局全面开启。

这一行业变局，在企业经营层面得到了更为具象的印证。2025 年前三季度，7 家 A 股啤酒上市企业陆续披露的业绩报告，用实打实的营收结构、利润表现，进一步夯实了行业增长逻辑的深层转变：从过去依赖产能扩张、渠道下沉的 “规模驱动”，转向以产品高端化、品质升级、品牌溢价为核心的 “价值驱动”。产量端的平稳运行与业绩端的逻辑切换相互交织，行业生态的重构与企业战略的调整环环相扣，共同勾勒出中国啤酒产业在新发展阶段的核心主轴线，也预示着一场围绕 “价值重构” 的行业新竞争已然拉开序幕。

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高端化成驱动引擎

近年来，啤酒行业已从规模扩张阶段进入价值增长阶段，高端化战略成为驱动企业发展的核心引擎。

2025年前三季度，青岛啤酒以293.67亿元营收和52.74亿元净利润继续领跑。其中，公司前三季度中高端以上产品销量293.5万千升，同比增长5.6%，高于整体销量增速。第三季度其高端及以上产品销量达94.3万千升，同比增长6.8%，占比提升至43.6%，主品牌销量同比增长4.2%。这些都是核心驱动力来自中高端产品的强势表现。

燕京啤酒则以“U8单品突破”实现逆袭，前三季度营收134.33亿元，净利润17.70亿元，同比增幅达37.45%，直接反超重庆啤酒跃居行业第二。其核心单品U8定位8-10元/瓶中端价格带，精准捕捉消费升级需求，推动中高端产品营收占比提升至68.54%。

珠江啤酒近年来推出雪堡精酿、珠江识叹等特色高端产品，并通过聚焦高端产品研发与推广，将资源向高附加值产品倾斜，推动公司2025年前三季度实现净利润9.44亿元，同比增长17.05%。

反观重庆啤酒，尽管高端业务小幅增长，但主流及经济型产品下滑压力未能有效对冲，导致营收、净利润双双下滑，成为唯一业绩倒退的企业。而重庆啤酒的困境折射出行业共性：高端化并非“一蹴而就”，而是需要平衡“高端增量”与“主流基本盘”的关系。

行业数据显示，2025年中高端啤酒销售额占比已突破45%，预计2028年将超过55%。这意味着高端化竞争已进入深水区，品牌力、产品力、渠道力等正在成为核心壁垒。

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竞争加剧鏖战正酣

尽管啤酒板块整体保持增长，但企业面临的竞争压力不容小觑。行业呈现出“强者恒强”与“新玩家入局”并存的复杂局面。

一方面头部企业马太效应加剧。华润啤酒仅上半年就实现营收239.42亿元，净利润57.89亿元，同比增长23.0%，龙头地位难以撼动；其旗下喜力、老雪、红爵等普高档及以上产品销量同比增超10%，持续抢占市场份额。

另一方面跨界玩家加速涌入，五粮液、习酒等均瞄准“白酒+啤酒”的跨界消费场景，利用白酒品牌的影响力实现高端布局。蜜雪冰城也发布公告称公司斥资2.97亿元获得了鲜啤福鹿家53%的股权，准备正式切入啤酒市场，竞争进一步加剧。

这种压力在部分企业三季度财报中已显现端倪：青岛啤酒第三季度营收88.76亿元，同比微降0.17%；燕京啤酒第三季度营收48.75亿元，增速降至1.55%；珠江啤酒第三季度营收、销量双降，为2018年以来首次。惠泉啤酒第三季度营收1.92亿元，同比下滑3.12%。还有部分啤酒企业销量停滞或下滑。

这些数据释放了啤酒行业整体步入深度调整期的关键信号。

近期，以“观澜驭势，焕新共生”为主题的中国啤酒T5峰会2025年共识明确指出，整个酒业消费市场长期来看是市场的宽度竞争，即企业能否在更广的消费场景、更多元的产品矩阵、更灵活的组织机制中建立护城河。

大会还强调，当前宏观政策导向、技术浪潮与绿色转型正重塑商业生态，行业内部面临消费结构代际变迁、价值体系回归、场景持续多元化等引发的深刻变革。关键在于创新协同开新局，以持续创新的勇气，推动产品、渠道、品牌、文化等方面的全面焕新，并以协同共生的格局，构建同心互利共赢的产业生态。

而头部企业正通过构建“航母集群式”多元发展体系应对挑战。如青岛啤酒打造“1903复古精酿”“皮尔森”等高端产品线，燕京啤酒布局“鲜啤2025”“S12精酿”等新品，华润啤酒推进“勇闯天涯superX”“雪花脸谱”等高端化项目，展现出强大的适应能力与引领能力。中小啤酒企业则可能面临更大的竞争压力。

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海外掘金辟增量蓝海

在国内产量见顶、增长空间收窄的背景下，越来越多啤酒企业将目光投向海外，通过国际化拓展构建第二增长曲线。

2025年1-10月，啤酒进口量30.363万千升，同比下降7.6%，进口金额亦下降7.1%，反映国内消费者对进口啤酒的需求有所降温。

与此形成鲜明对比的是，啤酒出口量达63.806万千升，同比增长16.1%；出口金额31.5402亿元，同比增长15.7%。

其中，青岛啤酒在海外市场的布局尤为突出，公司通过“本土化生产+品牌出海”模式，在美国、德国等30多个国家建立销售网络，前三季度出口量同比增长12%，高端产品“经典1903”在欧美市场单瓶售价超10美元，品牌溢价逐步显现。

珠江啤酒则通过并购东南亚酒厂、推广“纯生”系列，加速东南亚市场渗透，前三季度海外营收占比提升至18%。

ST西发（拉萨啤酒）2025年前三季度营收3.25亿元（同比+8.57%），净利润1.45亿元（同比+503.98%），其增长部分来自“一带一路”沿线国家的出口——依托西藏青稞原料的独特性，推出“青稞精酿啤酒”，在中亚、中东市场获得青睐，前三季度出口量同比增长25.3%。

出口量的强劲增长，标志着中国啤酒行业正从“依赖国内市场”转向“全球市场驱动”。

不过，尽管出口增长强劲，但中国啤酒出海仍面临一些挑战。例如欧美市场对啤酒的“风味”“工艺”要求极高，中国啤酒的品牌故事与工艺叙事尚未建立广泛认知。目前，欧美啤酒市场被百威、喜力、嘉士伯等国际品牌垄断，中国啤酒难以进入主流商超与餐饮渠道。更为重要的是，部分国家对中国啤酒征收高额关税（如欧盟对中国啤酒关税达12%），推高成本，影响价格竞争力。

这些都在推动中国啤酒企业深度融入当地市场，才能实现从“中国制造”到“中国品牌”的全球化升级。

业内人士认为，2025年的啤酒三季报是一面镜子，映照出中国啤酒企业在消费理性化、竞争白热化、全球不确定性的背景下，正以高端化为矛、以整合能力为盾、以全球化为翼，探索一条高质量发展的新路径。未来唯有持续深化产品结构升级、强化品牌力、拓展全球市场的企业，方能在新一轮竞争中突围。