周大福“一口价”金饰半年同比多卖约10亿元

来源：市场资讯

（来源：V观财报）

25日，周大福珠宝集团有限公司（下称周大福集团）公布2026财政年度上半年业绩。

数据显示，截至2025年9月30日止六个月，周大福集团营业额为389.86亿港元（按当前汇率计算约355.24亿元人民币），同比下降1.1%。期内，周大福集团内地门店收缩超600家，但同店销售额上升2.6%。

定价产品销售额同比增长48%

周大福集团在财报中提及，在高毛利定价首饰贡献提升及黄金价格上涨的支持下，集团毛利率维持于30%以上，处于历史较高水平。数据显示，2026财政年度上半年（2025年4月1日至2025年9月30日），周大福集团毛利率为30.5%，同比下滑0.9个百分点。

据财报，2026财政年度上半年，周大福集团重点标志性定价产品系列（包括周大福故宫系列、传福系列及传喜系列）销售额达到约34亿港元（约31亿元），较去年同期的23亿港元（约20.96亿元）增长约48%。定价首饰在中国内地市场的零售值贡献，由去年同期的27.4%提升至31.8%。

财报显示，2026财政年度上半年，在内地市场，周大福集团定价首饰的同店销售额同比上升8.3%，同店销量同比下降1.1%。定价首饰的平均售价维持稳健。定价黄金首饰（包括黄金产品及珠宝镶嵌黄金产品）的平均售价从2025财政年度上半年的5300港元（约4829.36元）升至6300港元（约5740.56元）。

定价黄金饰品也被称为“一口价”金饰‌，即按件计价而非按克重销售的黄金饰品。这类产品价格包含原料成本、工艺费和品牌溢价，且多数不标注克重或仅在标签内部隐藏克重信息。

公开信息显示，今年以来周大福集团一口价金饰一再上调价格。今年3月，该品牌已完成一轮10%至20%的调价。

11月25日，“V观财报”（微信号：VG-view）查阅周大福官网发现，SOINLOVE蜜粉金十里红妆系列锦鲤平安扣黄金珍珠项链（金重约1.9克）售价约4066元。而在2025年3月24日，该款产品的售价约2567元。时隔8个月，同一件产品涨价1499元。

称门店优化有成效

周大福在财报中指出，凭借有效的门店优化及严谨的成本管理措施，销售及行政开支比率得以改善。

财报显示，2026财政年度上半年，周大福集团销售及行政开支减少8.8%至54.53亿港元（约49.69亿元）；销售及行政开支比率同比下降1.2个百分点至14.0%；经营溢利同比增长0.7%至68.23亿港元（约62.17亿元），经营溢利率较去年同期提升0.3个百分点至17.5%，创下近五年新高；期内溢利（净利润）为25.64亿港元（约23.36亿元），与去年同期持平。

经营溢利也叫息税前利润，反映的是公司通过其核心、主要的经营活动所获得的利润。

财报显示，2026财年上半年，周大福集团在中国内地市场、中国香港及中国澳门市场、其他市场分别有5663个、88个、63个零售点。其中，周大福集团在中国内地净关闭611个（不包括钟表零售点）零售点（新开57个，关闭668个），新设店铺扩展至精选高端购物中心及核心地段。每间新店月均销售额为130万港元（约118.46万元）。期内，该集团在内地推出2间新形象店。

周大福集团在财报中表示，2026财政年度上半年，周大福集团于内地的同店表现持续改善，进一步印证门店优化的成效。期内，内地同店（直营）销售额上升2.6%。若撇除钟表业务，同店销售额增长4.7%。

据财报，2026财政年度上半年，周大福集团中国内地营业额同比下降2.5%至321.94亿港元（约293.35亿元）。

财报显示，周大福集团在中国内地，零售营业额来自直营零售点、电子商务及其他直接渠道的销售额，而批发营业额则主要指向加盟商销售货品及向加盟商提供服务的收入。

据财报，期内，加盟零售点按同店计算销售额增长4.8%；批发业务营业额下跌10.2%，主要受门店整合影响；电子商务零售值增长27.6%，占中国内地零售值比例提升至7.1%。以销量计，电子商务为内地业务带来16.2%的贡献。期内，电子商务的平均售价从2025财政年度上半年的2400港元（约2187元）增加至约3000港元（约2734元）。

此外，周大福集团在财报中披露了其在国际市场的扩张计划及进展。财报显示，在东南亚市场，2025年10月，周大福集团在新加坡星耀樟宜机场开设首间新形象店。该新形象店面向当地快速增长的中产阶级及活跃的华侨社群。2026财政年度下半年，该集团计划继续在国际市场推出新形象店，聚焦于大洋洲和加拿大的精选高端地段。未来两年内，集团将进一步扩展至包括中东在内的新市场。

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

封面、导语图来源AI制图