拟转让全资子公司“回血”近3亿元 华贸物流经营现金流明显下滑

中经记者 张家振 实习生 何文蕊 上海报道

一则高溢价的资产转让公告，让港中旅华贸国际物流股份有限公司（以下简称“华贸物流”，603128.SH）备受关注。

11月21日，华贸物流发布公告称，计划以公开挂牌方式出售全资子公司武汉华贸供应链服务有限公司（以下简称“武汉华贸供应链”）100%股权，转让底价定为2.9952亿元。

据《中国经营报》记者了解，经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年7月，武汉华贸供应链未实际经营；截至2025年8月31日，武汉华贸供应链的总资产为1.49亿元，净资产为1.49亿元；2025年1—8月实现净利润0元。

另据北京卓信大华资产评估有限公司评估，武汉华贸供应链在评估基准日的股东全部权益账面价值为1.49亿元，评估价值2.9952亿元，评估增值1.5亿元，增值率达100.94%。

相关资料显示，2024年7月，武汉华贸供应链在湖北省武汉市东湖新技术开发区注册成立，注册资本为500万元，为华贸物流全资子公司。武汉华贸供应链作为华贸物流全资子公司，统一承担对外投资、内部风控、后续资本运作等职能。截至2025年7月底，武汉华贸供应链未实际经营也没有承接参股股权。

值得注意的是，武汉华贸供应链股权能获得近3亿元的高估值，并非来自自身经营，而是得益于其持有的两家参股公司股权。

据了解，2025年8月，为落实国资委对央企参股企业股权的管理要求，以及实现华贸物流“聚焦主责主业、提高核心竞争力和增强核心功能”的战略投资目标，华贸物流参股公司河南航投物流有限公司（以下简称“航投物流”）与深圳深创建控股集团有限公司（以下简称“深创建”）以内部无偿划转的方式，成为武汉华贸供应链下属参股公司，即武汉华贸供应链持有参股公司航投物流49%股权，持有深创建41.06%股权，二者合计账面价值为1.49亿元。

对于此次交易的战略意义，华贸物流方面在公告中表示，此次股权转让，是公司落实国资委对央企参股管理、聚焦主责主业以及优化资源配置的需要。在完成武汉华贸供应链股权处置后，公司可以实现资金回笼，并将资金用于自主运力资源、大宗商品物流等，在“十五五”期间更高战略地位的资源投入，以获取更高的资本回报及战略支撑。

事实上，根据华贸物流10月28日发布的2025年三季报，公司正面临不小的经营压力。财报显示，今年前三季度，华贸物流实现营业收入137.20亿元，同比下降4.84%；实现归属于上市公司股东的净利润3.07亿元，同比下滑35.07%。其中，今年三季度，华贸物流单季净利润为7902.99万元，同比下降53.33%。

财报数据显示，2025年1—9月，华贸物流经营活动产生的现金流量净额为-2.78亿元，较2024年同期的-1.42亿元扩大95.74%，呈现显著“失血”状态。与此同时，华贸物流货币资金已由2025年年初的21.06亿元下降至2025年9月底18.20亿元。

“本次转让武汉华贸供应链股权有利于华贸物流坚持战略导向，服务主责主业，引导资源向优势业务集中，培育核心竞争力。”华贸物流方面表示，“本次股权转让对公司的正常经营和财务状况不构成重大影响，有利于完善公司资产结构，促进资产的有效优化配置。”

就相关问题，记者于11月25日拨打华贸物流证券部电话，相关工作人员表示，“一切信息以公告内容为准”，未透露更多细节。

（编辑：张家振 审核：童海华 校对：翟军）