想在股市赚钱？学学赌场老板

你可能没去过赌场 ，但电影总看过。

赌场里金碧辉煌，服务生端着免费的酒水，老板笑脸相迎。

为什么这么大方？因为他们心里有底。

赌场里有个最简单的游戏叫轮盘赌，美式轮盘有38个格子，如果你押中一个数字，赌场赔你35倍。

哪怕不用计算器，你也能算明白这笔账：38分之一的赢面，却只赔35倍。

这就是赌场的“数学优势”，或者是我们常说的“正期望值”。

这点优势看起来微不足道，你运气好，一把就能赢走几十万，老板根本不在乎。

为什么？因为有一个规律叫 “大数定律”。

只要玩的人足够多，玩的次数足够多，那些偶然的运气就会被熨平，最终的结果一定会收敛到那个数学优势上。

赌场老板从不关心这一把是你赢还是我赢，他只关心有没有足够多的人来玩，只要转盘一直在转，财富就会源源不断地从赌徒口袋里流向赌场。

赌场赚的是概率的钱，是确定性的钱。

反观我们自己，在股市里是怎么操作的？

听到一个消息，觉得明天会涨，买！看到价格突破了，觉得要起飞，追！

这其实就是在猜大小。

短期市场的涨跌，跟抛硬币没区别，概率基本上是50%对50%。

如果没有任何逻辑支撑，只是凭感觉、听消息，那你就是在玩一个长期期望值为负的游戏。

因为还要扣除交易佣金和印花税。

更要命的是，赌徒不仅站在概率不利的一边，还喜欢“一把梭哈”。

很多朋友喜欢问：“这只票能不能重仓？”

这在赌场老板看来，简直是自杀行为。

假设你有一个胜率60%的策略，这已经很高了。但如果你每次都把所有本金押上去，哪怕前几次都赢了，只要中间出现一次失败，你就可能血本无归。

这是“赌徒破产理论”：哪怕你的赢面比输面大，只要你一直全押，只要你的资金有限，你最终破产的概率是100%。

所以，大部分时候，我们亏钱不是因为不够聪明，而是因为我们把自己放在了“赌徒”的位置上：

赌小概率事件，赌短期运气，并且毫无节制地下注。

那么，普通投资者怎么翻身做“赌场老板”？

其实不需要你有大量资金，只要做到三点。

第一，站在大概率的一边。

什么是股市里的大概率？

不是明天涨还是跌，而是好公司长期会创新高，是股市溢价的长期存在，是市场周期的周而复始。

沃顿商学院的西格尔教授统计了美股200年的数据。

如果你持有股票1天，赚钱的概率大概是50%多一点；持有1年，赚钱概率大概60-70%；但如果你持有20年，赚钱的概率是100%。

这就是大概率。

我们要做的，是建立一套经得起检验的投资策略。

比如，你买入低估值的指数基金，或者以合适价格买入业绩稳定增长的股票。

这就像赌场老板设置的那张轮盘赌桌。

短期看，你可能会亏，可能会被套，就像赌场也会偶尔被运气好的赌徒赢走钱。

但只要你的逻辑是硬的，估值是低的，企业是赚钱的，你就拥有了概率上的优势。

这时候，你就不再是赌明天涨跌的赌徒，你是持有优质资产的庄家。

第二，要让概率生效，必须长期留在牌桌上。

大数定律生效的前提，是重复的次数足够多。

赌场如果不长期营业，它的数学优势就发挥不出来。

对于投资者来说，这个重复次数，就是持有时间。

很多朋友买了基金，拿了两个月不涨，或者跌了点，就拿不住了，割肉走人。

这就好比赌场刚开几天，老板发现输了钱，就把店关了。

是愚蠢的行为。

只要确定你的策略是“正期望”的，剩下的工作就是那是枯燥的等待。

你要给概率时间、给复利时间。

只要你在这个市场里长期生存，只要策略没问题，赚钱是必然的数学结果，而不是偶然的运气赏赐。

第三，学会控制仓位，搞“分散经营”。

赌场老板绝不会允许一个赌客一把下注的金额超过赌场的总资产。

甚至，每张桌子都有限红，就是限制最大投注额。

这是为了防止小概率的黑天鹅事件把赌场搞破产。

但在股市里，太多人喜欢满仓干。

看好一只股票，把房子首付都砸进去；看中一个板块，上杠杆也要冲。

这不叫投资，这叫送命。

你要学赌场，就要搞分散经营。

有100万，不要全买一只股票。你可以分摊到5只或更多不同行业的股票，或者投宽基指数。

任何一只股票都有暴雷的风险，任何一个行业都有黑天鹅。

分散投资，就是让你的“赌场”多开几个房间。

百家乐房间亏了，德州扑克房间还能赚回来，东方不亮西方亮。

控制仓位，永远不要让自己处于“一旦输了就无法翻身”的境地。

如果你满仓一只股票跌了50%，你需要涨100%才能回本。这是极其艰难的。

但如果你控制仓位，做了分散，回撤控制在20%以内，你只需要涨25%就回来了。

这就叫留得青山在，不怕没柴烧。

投资这行，门槛很低，谁都能开个户冲进来。

但门槛低，往往意味着成材率低。

大多数人进来，带着一夜暴富的梦想，做的却是概率上的“自杀式进攻”。

不要去猜明天的K线是红是绿，那个只有上帝知道。

你要做的是，找出大概率赢的策略，用分散的仓位下注，然后用漫长的时间去等待。

这听起来很无聊，甚至有点枯燥，一点都没有“梭哈”带来的快感。

但真正的专业投资，本来就是枯燥的。

索罗斯说过：“如果投资让你觉得很娱乐，那你大概率是赚不到钱的”，只有耐得住这份枯燥，才能在那个喧嚣的市场里慢慢变富。

关于我：

清华大学计算机硕士，投资生涯19年，专职投资7年。专注基金投资及资产配置，著书《指数基金投资从入门到精通(不在此山中著)》。