A股拉锯战，如何把握热点轮动中的“全市场”机遇？

近期上证指数震荡盘整，市场交投活跃，但热点切换频繁，行业轮动显著加速。不少投资者发现，单一赛道或风格布局难度加大，如何在控制波动的同时捕捉更多结构性机会，成为当前配置的关键。

在此背景下，宽基指数增强基金重回投资者视野。近日国泰海通资管发行国泰海通中证全指指数增强基金（A类025308，C类025309），不仅跟踪代表A股全貌的中证全指，更通过量化模型力争获取超额回报。

指数增强基金市场关注度提升

指数增强基金不同于纯被动型产品，其在跟踪标的指数的基础上，通过主动管理策略力争实现超越指数的表现。这类基金尤其适合希望参与市场整体走势，又不满足于仅获取指数收益的投资者。震荡行情下，指增基金凭借“多涨少跌”的目标，有可能在一定程度上平滑波动，优化持有体验。

国泰海通中证全指指数增强基金在产品设计上，将不低于80%的股票资产投向中证全指成分券，并借助量化模型在全市场范围内进行优化选股和权重调整，在控制跟踪误差的同时，力求实现长期可持续的超额收益。

这类基金的超额收益潜力，很大程度上依赖于管理人的量化投研能力。数据显示，国泰海通资管旗下多只指增产品穿越市场风浪，获得超额收益。以成立满三年的两只基金为例，国泰海通中证1000指增年化超额收益11.93%，近三年银河同类排名第1（1/13）；国泰海通中证500指增成立以来年化超额收益6.60%，近三年银河同类排名第6（6/49）。（业绩数据来源：Wind，排名数据来源：银河证券，数据均截至2025.10.31）

中证全指：行业均衡、风格包容的“全能型”宽基

作为基金的跟踪标的，中证全指（代码：000985.CSI）最大的优势在于“不偏科”。该指数覆盖沪深北三市，占A股总市值比重超97%，能够全面反映A股上市公司的整体表现。其行业分布高度均衡，前十大重仓股权重合计约10%，有效避免对单一行业或个股的过度依赖。

Wind数据显示，自2004年基日以来至2025年10月底，中证全指累计涨幅达486%，年化收益率超9.1%，最大回撤控制优于多个宽基指数（如沪深300、中证500、中证1000）。

量化策略在中证全指上有较大的超额收益挖掘空间。中证全指同时涵盖大、中、小盘股，兼顾金融、消费等价值板块与电子、医药等成长赛道，结构上兼具稳定性与弹性。广泛的市值与行业分布使得中证全指具有更大的横截面差异度，为量化模型提供了更广泛的训练样本和策略施展空间。

国泰海通资管量化实力护航

据了解，国泰海通资管量化团队历经十余年私募赛道历练，是国内较早将机器学习应用于实战的量化团队之一。团队采用“基本面量化+实时量价”双轮驱动策略，因子库覆盖超2000个因子，通过多模型组合提升策略稳定性。这种系统化的能力建设，正是团队能够在不同市场环境下持续创造超额收益的关键所在。

此次推出的国泰海通中证全指指数增强基金，是国泰海通资管公募量化产品线的重要补充，进一步丰富了投资者的选择。未来，国泰海通资管将继续深耕量化投资领域，不断优化投资策略和模型，力争为投资者提供更多优质的投资工具。

文/余实

（风险提示及投资者建议：文中观点不作为投资建议。投资者据此操作，风险自担。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。）