小麦“盛极而衰”，“分水岭”果然到来！

福兮祸所依，祸兮福所伏！

在国内粮食市场，近期，小麦行情高歌猛进，现货小麦均价也连创年内新高！尤其是，陕西地区咸阳五得利以及渭南五得利，小麦挂牌报价涨至1.3元/斤，山东、河北、河南地区，主流冬小麦产区，淀粉企业挂牌报价回升至1.25~1.28元/斤！小麦报价相比秋粮上市前1.21~1.22元/斤，价格呈现破位上涨的局面。

支撑小麦上涨的逻辑，此前，笔者多次分析，今天简要讨论分析如下：

其一，秋粮玉米晚收，且，华北以及黄淮海地区持续秋雨造成土壤过湿，冬小麦播种偏晚，部分机构担忧，寒潮天气影响下，气温下降，晚播小麦萌发或不及预期，冬小麦越冬前或难以形成壮苗，这或将造成26年夏粮小麦存在减产的担忧！

其二，小麦基层余粮减少！由于夏粮上市，小麦质量以及产量双丰收，基层报价持续偏低，主产区小麦启动政策性托市收购，基层余粮转移至粮库，且，秋粮上市前贸易商集中腾库，当前，持粮主体库存减少，贸易商有惜售情绪，农户看涨后市认卖积极性不高，粮源上量紧张！

其三，由于中储粮小麦竞价销售停滞，临储小麦竞价销售始终未能兑现，小麦购销以国内现货为主，受余粮减少，基层上量不足，部分地区受玉米质量不佳，饲料企业有少量小麦替代现象！且，淀粉企业库存偏低，工厂为了稳定市场份额，提价补库需求旺盛！

因此，在供需博弈下，近期，小麦价格呈现高歌猛进的局面！可惜，麦价“盛极而衰”，小麦分水岭果然到来！

据数据显示，截至今天，全国小麦市场，山东、河北以及河南等地，重点数据监控的90家企业，小麦平均价在1.2664元/斤，其中，3家上涨，多达26家下跌，小麦报价单日下降0.24分/斤，市场呈现冲高回落的走势！

其中，山东地区，小麦均价1.266元/斤。乐陵鲁庆面粉下跌0.3分，东明五得利下跌0.5分，德州发达面粉下跌0.2分，商河金沙河下跌0.5分，天邦粮油下跌0.4分，菏泽华瑞下跌1分，曹县永明下跌0.3分，禹城五得利下跌0.5分，山东飞翔面粉下跌0.5分！济宁梁山利生上涨0.2分，菏泽成武利生上涨2.2分。山东地区，主流小麦价格在1.244~1.282元/斤；

河北地区，小麦挂牌均价1.248元/斤。其中，深州五得利下跌0.3分，雄安好面缘下跌1分，隆尧今麦郎下跌0.5分，邢台好面缘下跌1分，光牌面粉下跌0.2分，河北金沙河南和以及沙河下跌0.3分，大名五得利下跌0.3分，邯郸五得利下跌0.3分。宁达饲料上涨1分。河北地区，小麦主流报价在1.235-1.257元/斤；

河南地区，小麦均价1.273元/斤。遂平金沙河下跌0.2分，新乡五得利下跌0.3分，志情面粉下跌0.3分，商丘五得利下跌0.3分，金鑫面粉下跌1分，河南主流小麦报价在1.24~1.285元/斤！

个人认为，小麦冲高回落！一方面，持粮主体惜售情绪松动，社会面以及部分持粮贸易商高价出货积极性转强，粮源上量水平改善，供应能力逐步修复；另一方面，需求承接不足，由于面粉下游出货不畅，工厂开工率偏低，部分中下淀粉企业维持低库存的局面，而主流大型工厂对于高价粮源承接不足，尤其是，冬小麦播种基本完成，市场对于临储小麦拍卖仍有预期！

因此，在供需博弈下，由于需求承接转弱，短暂小麦或偏弱调整，不过，由于市场底部支撑尚存，后市关注政策性小麦拍卖的消息！

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