长江有色：21日锌价小涨 实际成交仍显弱态

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　　今日沪期锌走势：今日沪期锌高开走跌；沪锌2601主力合约开盘价22490元/吨，最高价22600元/吨，最低价22370元/吨，昨日结算价22420元/吨，今日收盘价22390元/吨，跌30元，跌幅0.13%。今日沪锌2601主力合约成交量90775手增加36056手，持仓量91878手增加30081手。伦锌北京时间14：55最新价报2989美元，跌15美元。

　　今日ccmn锌价统计：今日ccmn长江综合0#锌价报22390-22490元/吨，均价22440元，涨20元，1#锌价报22310-22410元/吨，均价22360元，涨30元；广东现货0#锌报22090-22390元/吨，均价22240元，持平，1#锌价22020-22320元/吨，均价22170元，持平。今日现货锌市场报价0#锌在22380-22490元/吨之间，1#锌在22310-22410元/吨之间。对比沪期锌2512合约0#锌贴水35-升水75元/吨，1#锌贴水105-贴水5元/吨。对比沪期锌2601合约0#锌贴水35-升水75元/吨，1#锌贴水105-贴水5元/吨。

　　ccmn锌市美联储分析：今日国内现货锌价小涨。

　　宏观方面，周四晚间，美国公布9月非农就业数据，新增就业人数意外达11.9万人，远超市场预期的5.2万人，前值修正后为减少4000人。其中，私营部门就业增长9.7万人，显著高于预期的6.2万人，显示企业用工需求强劲。不过，失业率意外升至4.4%，高于预期的4.3%，创2021年以来新高，暗示劳动力市场现微妙变化，引发市场对货币政策走向的重新评估。在此形势下，鹰派美联储或采取更强硬政策，美元指数顺势冲高至100.15附近并维持震荡，虽周五亚市盘面下挫，但整体仍强势。受此影响，以美元计价的锌等金属商品吸引力下降，需求受抑，多头资金获利了结，锌市承压回落。国内方面，中国房地产市场持续低迷，电网支出增速放缓，不复往昔快速增长态势。但中国或出台房地产纾困措施，消息人士称政策制定者正讨论房贷补贴、减税、降低交易成本等支持政策，以扭转房地产低迷局面。房地产行业是中国工业金属消费重要引擎，政策预期有助于限制锌价跌幅。

　　基本面方面，国内四季度供给收紧预期强烈，海外炼厂利润修复后或与国内炼厂争夺海外矿货源，进口锌精矿TC延续跌势，成交普遍低于90美元/干吨；国产矿TC均价降至2600元/金属吨。CZSPT上周发布2026年Q1进口矿TC指导价区间105 - 120美元/干吨，显示矿端供应仍紧平衡，沪锌底部支撑有力。矿山利润上修、炼厂利润承压，11月国内炼厂检修陆续展开，叠加锌锭出口窗口开启，持货商挺价惜售，镀锌开工环比提升，对锌价形成支撑。但现货市场实际成交仍显弱态，下游采购谨慎消纳有限，对锌价构成拖累。

　　综合来看，宏观层面压力与微观层面支撑并存，短期锌价跌幅较其他金属有限。

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