Mysteel解读：10月中国进口炼焦煤累计达9886.90万吨，同比下降4.8%

一、10月份进口炼焦煤总量1059.32万吨，环比下跌3.02%

据中国海关总署数据，10月份我国炼焦煤总进口量达1059.32万吨，环比下跌3.02%，同比上涨6.39%。分国别来看，10月进口量仅以澳大利亚及印尼国家呈增量，澳煤方面，10月进口量为104.69万吨，环比增长82.13%。除国内终端稳定长协进口量以外，9月下旬国内原料煤市场开启涨价模式，且与国内主流煤种价差缩小，终端及贸易商接货意愿抬升。印尼煤方面，10月进口量为42.59万吨，于今年6月以来进口量稳定增长，其主要进口格局仍以部分长协及散户采买为主，进口指标以低灰为主，散户进口煤种主要辐射主流港口周边洗煤厂，性价比优势尚可。蒙煤方面，10月进口量为536.53万吨，环比下跌10.59%，同比增长36.4%。因10月法定节假日增加7天，整体通关车数下滑。从全年进口量目标来看，预计未来两月通关会有冲量，11月有小幅增量。俄煤方面，10月进口量为277.46万吨，环比下降3.98%。主流煤种部分、主焦及1/3煤种等因市场需求及成交价问题，多转向东南亚国家渠道，进口主要煤种为气煤、瘦煤及部分长协肥煤。截止目前，11月主流煤种进口量有恢复，到港情绪较为积极，预计11月有增量。整体来看，因美煤受国际形式及关税影响，高强度煤种多向澳、加及国内骨架煤倾斜，整体缺口短期较难弥补，预计11月进口量环比仍有下滑。

二、2025年1-10月炼焦煤累计进口量达9886.90万吨，同比下降4.8%

据海关总署最新数据显示，截止10月底，2025年中国进口炼焦煤达9886.90万吨，同比下降4.8%。整体来看，主要供应国占比依然稳固，其中，蒙、俄总体占比达78.12%。同比去年来看，俄、加呈增势，分别增长4.29%、28.31%。其中，俄煤增涨较为稳定，同比增涨4.29%。加煤除固定终端长协煤种外，今年到港量新增一二线煤种，多存放港口以现货出售，替代部分美煤份额。其余供应国同比均有跌幅，蒙煤方面，因前期口岸库存高企等因素，四季度蒙煤给出较高预期，但因10月假期较长，压力给到未来两月，通关量有冲高预期。澳煤方面，10月澳煤进口量累计占比6.62%，同比下浮9.57%。从月度进口来看，澳煤进口量波动较为频繁，国内市场询盘多跟随煤价变动及国外市场需求。整体来看，同比2024年10月累计进口量，仍有474.47万吨缺口，若全年进口量与2024年持平，未来两月进口量仍需驱动。

三、11月进口炼焦煤展望

11月进口量预计环比小幅上涨。蒙煤方面，为达成全年进口量目标，11月通关需持续冲量，截止目前，过货量达全年目标约85.66%，预计11月通关仍有发力。俄罗斯方面，年底进入冬储阶段，贸易商询盘情绪转好，远期矿山预售后期资源，11月进口量预计有新增。澳煤方面，国内十月至十一月初国内煤价稳定增长，贸易商及终端拿货情绪积极，一二线资源到港量有增。整体来看，同比去年，美煤缺口约776万吨，10月进口量填补约301万吨，未来两个月总进口量若同10月持平，全年进口量预计可达1.1亿吨。

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