有道Q3广告收入同增51%，周枫：有信心达成年初设定财务目标

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，11月20日，网易有道（DAO.US）发布2025年第三季度未经审计的财务报告。

财报显示，公司三季度净收入16.3亿元，同比增长3.6%。其中AI订阅业务Q3销售额约1亿元，创历史新高，同比增长超40%；在线营销服务业务Q3净收入7.4亿元，同比增长51.1%。

期内经营利润达2830万元，经营性现金流出同比收窄31.4%，公司财务健康度进一步提升。截至11月19日美股收盘，有道报收9.75美元，对应总市值约11.66亿美元，TTM市盈率36.19.

此外，在“AI原生”战略深化与业务结构聚焦的推动下，公司前三季度经营利润1.6亿元，同比增长149.2%，并实现连续五个季度盈利。

有道CEO周枫表示：“我们有信心达成年初设定的财务目标——全年经营利润快速改善，并实现经营性现金流年度盈亏平衡。”

学习服务板块战略性调整已完成

三季度，有道学习服务净收入达6.4亿元。AI订阅服务销售额达近1亿元，创历史新高，同比增长超40%。

期内，网易有道词典进一步完成AI化升级，聚合了AI同传、AI翻译、AI文档翻译等多项实用功能，大大提高了用户的学习和工作效率。其中AI同传功能销售额同比增长近200%，累计用户突破2000万，已成为拉动有道词典会员收入增长的主要动力。

此外，2025年有道对学习服务板块进行了战略性调整，聚焦于用户需求旺盛、增长潜力显著的业务。

截至目前，该板块调整已顺利完成。其中，有道领世销售额Q3同比增长超40%，其参与技术支持的清华大学丘成桐数学科学中心“数学拔尖创新人才培养与测评平台”已在多所优质中学试点，未来有望服务全国学生。有道小图灵销售额同比增长超30%，并成为中国计算机学会（CCF）金质合作伙伴。

智能硬件业务方面，三季度净收入达2.5亿元，业务健康度持续提升。

今年8月，有道推出新一代有道AI答疑笔Space X，专注即时答疑，随时随地解答小初高九科难题。除了支持长题、多图精准扫描，还具备AI视频讲解功能，以思路可视化还原真实课堂，成为理科答疑“神器”。

报告期内，有道从全球3000多家公司中脱颖而出，入选“2026年 GSV150 榜单”，跻身全球数字学习领域最具变革力的企业行列。

广告业务首次成单季最大收入来源

在AI赋能下，三季度在线营销服务营收即广告服务规模持续扩大，期内达7.4亿元，同比增长51.1%，单季度首次成为第一大收入来源。

有道与网易集团的协同持续加深，帮助网易游戏在程序化广告投放、KOL营销等环节中提升效率和效果，带动在线营销服务在游戏行业收入同比增长超50%。

此外，海外业务期内收入同比增长超100%。在Google“YouTube营销大赏”评选中，有道与比亚迪合作的WonderLife项目荣获“最佳创作者合作”奖。

有道表示，在线营销服务的持续增长，得益于有道对AI的持续投入，驱动了该业务全链条智能化提效。其中包括三大AI引擎——iMagicBox能够帮助广告主高效生成图像、视频、动态模板等高品质创意素材，实现素材生产到投放的闭环；KOL平台能够实现红人营销的“分析-交易”自动化；小智AI优化师则能基于AI投放决策模型和有道自有的数据库，实现从投前到投后全链路辅助决策。

此外，“子曰”大模型于报告期内此外首批通过中国信通院可信AI教育大模型评估，并获得最高等级5级认证。在今年8月的AI新品发布会上，有道还曾率先提出“教育AI应用能力L1-L5分级标准”。

“展望未来，有道将继续深化AI原生战略，专注于‘子曰’大模型在学习和广告场景中的深度应用和创新，不断为我们的用户创造价值。”周枫指出，当前教育AI正从“L3主动学习辅导”加速迈向“L4虚拟老师”，已具备接近人类教师的思考能力。这一进程将推动个性化课堂的实现，让学习变得更高效。

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）