公募落地智能体，“人机协同”助力投研能力抬升

人工智能发展如火如荼，金融行业人工智能的渗透尤为迅速。据中国人民银行刚刚发布的2024年度金融科技发展奖项目名单显示，公募基金的项目历史上第二次进入一等奖名单，此次由天弘基金“基于大模型的FinAgent金融智能体系统”摘得。

创新大模型服务形态，解放投研生产力

当前，公募行业纷纷探索大模型落地的场景，也有不少中小机构仍然踟蹰不前。而天弘基金在大模型应用领域已经探索出了一条从1.0到3.0的渐进式发展路径。

“早期我们曾尝试围绕大模型技术搭建平台赋能业务，但平台本身过重的开发投入、僵化的形式、业务高昂的迁移成本使得业务难以快速使用，而没有使用就无法获得反馈来优化模型效果，模型就一直达不到业务使用要求。”天弘基金人工智能部负责人平野坦言，“后来我们逐渐摸索出了以轻量化、服务化为核心，嵌入业务系统进行赋能的大模型服务新形态。”

天弘自研FinAgent服务框架，设计了以“服务化”为核心的三层技术架构，在保证底层能力可复用的同时，深度嵌入到每个业务环节中，目前已经成功落地20多个金融智能体，在包括投研在内的多个业务领域已经产生了实实在在的价值。

比如，基金经理观点智能体能够抽取基金季报中的行业展望观点，识别30万篇报告背后的基金经理，用该智能体回测近10年策略相较偏股基金跑赢的概率达到70%，年化超额收益近3%。

深度报告智能体覆盖全部A股，已向天弘投研部门输出了超过50篇个股深度报告，这些报告在论述的逻辑性、数据的覆盖度、事实的结构化、图表的丰富度等方面明显优于竞品，受到研究员们的好评。而其输出的短篇个股跟踪报告，将原本3-5天的工作缩减到小时级。

技术与人力互补，“人机协同”抬升投研能力基线

AI技术在接手重复性、标准化工作的同时，也有助于释放投研人员的创造力和判断力。天弘基金研发了一套名为TIRD的系统，辅助基金经理和研究员做决策。通过TIRD系统的实时归因，基金经理能够有效地识别不同情景下投资组合面临的可能性，并给出解决方案。

基本面、技术面信息结合AI的能力，确实能通过计算发现一些人无法发现的机会。据天弘基金行业研究部总经理俞仁钦介绍，2024年下半年，天弘的基金经理跟进了一家上市汽车公司的调研，在调研中发现该公司的某些变化，便写了一篇调研纪要上传到TIRD系统，同时系统也开始给出信号提示。天弘权益团队讨论后判定此为加仓机会，结果，这只股票成了天弘2024年单股贡献收入最多的一只。

事实上，在投研领域，AI决策信号与基金经理判断存在偏离的情况，恰恰是AI体现其真正价值的关键。“正是人和AI判断上的这种‘不一致’，才能帮助基金经理跳出思维定式，发现一些人类直觉难以捕捉的市场机会或风险信号。不过AI只提供决策辅助，最终决策权还是在人。”天弘基金副总经理聂挺进强调，基金经理可以采纳AI的建议，也可以基于自己的专业判断做出不同选择，但必须清楚理解双方判断的依据。这种“人机协同”的过程，本身就是投研能力提升的重要环节。

在公募行业面临深度变革的当下，监管正推动整个行业从规模导向转变为投资者回报。天弘基金认为，未来投研的终极竞争比的不是速度，而是确定性，大模型等新技术的应用不是为了跑得更快，而是可以用可量化、可回溯的方式对抗市场的不确定性，把市场看得更清楚，追求“可预期的投资”。（金讯）