全球私募巨头殷拓加码亚洲 押注中国早期投资和内需机遇

智通财经APP获悉，全球最大私募市场投资机构之一殷拓集团(EQT)正在加速拓展亚洲业务，将该地区视为重要增长引擎，并认为这里蕴藏着私募股权和基础设施领域最具吸引力的投资机遇。

殷拓首席执行官Per Franzén在接受采访时表示：“亚洲对我们而言意味着巨大的增长机遇……在我们目前的投资管线中，部分最具吸引力的项目都位于亚洲。”这家瑞典私募巨头称，全球越来越多的私募投资者正寻求通过资产配置多元化，将更多资金投入该地区。

今年4月初，殷拓为其第九只亚洲私募基金BPEA Private Equity Fund IX募集逾100亿美元。该基金于2024年8月启动，目标规模达125亿美元。集团还计划向韩国企业软件供应商Douzone Bizon投资约9.3亿美元。

殷拓对亚洲市场的重视也反映了其他同业机构的战略动向。竞争对手KKR近期透露，其2025年将返还给投资者的私募资本中，半数将来自亚洲。这家总部位于纽约的美国公司甚至在东京举行了首次董事会会议。

殷拓亚洲业务长期负责人、明年即将提任全球主席的Jean-Eric Salata表示，公司的亚洲战略关键在于深度本土化，以把握该地区相较于欧美市场存在的“结构性阿尔法机遇”——即市场效率落差。

“这里的市场存在多重效率不足现象。要捕捉这种阿尔法收益，必须深耕当地、建立属地化团队，”Salata指出，目前殷拓在亚洲拥有350名员工。

他特别强调，亚洲市场的复杂性和较高准入门槛，使得本土化运营成为获取项目、招募人才和实现投资退出的关键要素。

中国：早期投资的新蓝海?

尽管许多全球私募股权投资者仍对中国市场持谨慎态度，但殷拓看到了新的机遇。

“我们认为并购策略在中国实施为时尚早……市场成熟度尚未完全具备，”Salata表示，“但在早期投资领域，我们看到了更多令人振奋的机会——这里正迸发着巨大的创新活力和增长动能。”

贝恩公司今年发布的报告显示，中国在亚太地区私募交易总额中的占比已从2020年的过半份额骤降至2024年的27%。

他补充道，殷拓的亚洲战略聚焦于内需驱动型企业而非跨境流动业务，这使得其在服务、软件、教育和金融服务等领域的资产配置能够更好地规避中美紧张局势等地缘政治因素的影响。

“我们持有印度最大的胃肠专科医疗集团之一。这项业务蓬勃发展，完全不受贸易政策或关税变动等复杂因素的影响，”Salata举例称。

值得注意的是，尽管部分私募管理人将退出困难归咎于高利率环境，但殷拓表示其投资决策与成果基本不受货币周期影响。

Franzén明确表示：“我们从不会寄望于降息。持续投资于价值创造能力才是关键。”

Salata以今年3月联合财团收购国际学校运营商Nord Anglia Education为例证，该交易估值达145亿美元。“人们愿意在子女教育上投入更多，尤其是在这个地区。即便处于利率高企的复杂环境下，我们仍通过这项业务向投资者返还了100亿美元的收益。如果能在合适的行业持有优质资产，并为企业创造价值，我们就能打造出不受利率波动影响的全天候投资策略。”