AI板块深幅回调，资金布局硬科技赛道！

近期市场波动加剧，科技板块更是上演着“心跳行情”。美股AI概念集体回调，A股资金也在各个板块间轮动徘徊。许多投资者拿着资金左右为难——追高科技股怕被套，远离又怕错过AI浪潮。

这时候，小白不得不出来提醒一句：别在美股和A股里内卷了，不妨把视线往南移一移，看看港股的科技板块，或许会收获不一样的惊喜。

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AI的浪潮，远未结束

近期AI出现的高波动，小白觉得更像是技术性休整，而非趋势终结。

一是前期涨得太快太猛了，交易过分拥挤，适当的回调其实很正常，再加上部分获利盘有“落袋为安”的需求；二是关于12月美联储是否降息，鲍威尔表示“远未成定局”，也让市场避险情绪升温。

待三季报披露结束后，市场将进入新一轮逻辑验证期，尽管行情可能出现分化，但AI作为中长期核心投资主题的共识从未改变，尤其是在“十五五规划”预期支持下，科技自主可控领域具备更强的政策确定性和内生动力。

（1）A股，胜率明确

短期来看，A股AI板块因为部分标的估值偏高引发波动，但着眼中长期，中国AI产业有个很大的优势：产业链条长而且配套完整。从上游的算力、光模块，到下游的应用和智能终端，机会正层层传导和扩散，行情远未走完。市场分析师们普遍认为，除了降息这一流动性预期，AI在国内各行各业的实际落地和应用兑现，将是明年最重要的投资主线之一。

（2）港股，赔率或更优

与前期涨得较多较快的A股科技相比，港股科技当前可以说正处于“赔率更优”的黄金布局期。

为什么这么说呢？

首先，港股科技与美股科技走势的联动性较强，美股科技历经深度回调后的反弹，往往能成为港股科技向上的强劲催化剂。

其次，港股科技的估值更具有性价比。Wind数据显示，截至11月14日，恒生科技指数最新市盈率为22.47倍，低于历史上74%以上的时间，相较于纳斯达克100指数（约36倍）、科创50指数（约152倍）等，性价比凸显，可以说是全球科技领域难得的价值洼地。

再者，资金的持续大幅流入，也为港股科技后续行情演绎提供了足够的“弹药”和信心支持。Wind数据显示，截至11月10日，今年以来南向资金累计净流入港股超1.3万亿港元，为去年同期的1.6倍；行业方面，南向资金对港股信息技术的持仓市值居前，也超过了1.3万亿港元。

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港股硬科技“狙击手”——港股通科技ETF

目前投向港股科技板块的基金不少，选对工具，才能事半功倍。

就拿我关注到的港股通科技ETF（159262）来说，它不像一般的科技基金那样泛泛地投资整个互联网行业，而是像精准的狙击手，专注在港股通范围内的AI和半导体这些硬核科技领域。

它的标的指数为恒生港股通科技主题指数（HSSCITI.HI)，由可以通过港股通买卖、且业务与科技主题相关的30家香港上市公司组成。由于行业层面剔除了汽车、家电、医药等行业，且个股上限提升至15%，前十权重股占比超过76%，所以硬科技纯度高，能精准聚焦科技龙头，是AI技术落地与应用的主要受益者。

来源：恒生指数官网，截至2025.09.30

别看恒生科技指数的名气大，论硬科技纯度和业绩弹性，还是恒生港股通科技主题指数更强，只不过这个指数发布的时间晚，所以名气稍逊，从表现看是典型的“后来者居上”：数据显示，截至11月14日，近1年恒生科技指数累计涨32.99%，而恒生港股通科技主题指数累计涨50.91%，显著跑赢。

来源：恒生指数官网，截至2025.11.14

而紧密跟踪该指数的港股通科技ETF（159262）自今年6月26日成立以来，持续获得资金流入，份额呈倍数级增长，目前是市场上跟踪同个指数的ETF中规模最大、流动性最好的产品，这也侧面映证了投资者对这只硬科技基金的认可。

市场震荡期，最需要的是洞察力与耐心。目前恒生港股通科技主题指数的市盈率约24倍，当美股与A股科技股交易拥挤之时，港股科技这座估值洼地还是很值得大家前去挖掘一番的。

小白觉得，借道像港股通科技ETF（159262）这样精准、纯粹的工具，不失为一键布局港股硬核科技，把握AI长期浪潮与港股估值修复双重机遇的便捷选择。如果想在场外长期定投的话，还可以看看广发港股通科技ETF联接基金（A类025197；C类025198）。

风险提示： 以上内容仅基于公开信息梳理，不构成任何投资建议。历史业绩不作为预测基金未来表现的依据，基金详情请阅读法律文件，根据自身情况谨慎决策。市场有风险，投资需谨慎。