我，机器人，正在面对克隆人的进攻

最近，国产人形机器人厂商优必选发布了一个非常震撼的视频。

公司向客户交付数百台工业人形机器人，Walker S2。

人形机器人们整齐划一的动作，让星空君想到了两部电影。

一个是阿西莫夫《我，机器人》改编的同名电影，一个是《星球大战·克隆人的进攻》。

（我，机器人剧照）

（星球大战·克隆人的进攻）

这两部电影分别是2004年和2002年的作品，那是西大想象力和创造力的巅峰时刻，随着黄金一代的老去，快乐教育和LGBT的兴起（奥巴马时期开启了潘多拉魔盒），现在西大的科幻片是用水洗煤烧锅炉给飞船提供动力，然后穿越半个银河系去抢粮食（剧情来自《月球叛军2》）。

时过境迁，西大的PPT都被东大变成了现实。

优必选是一个耳熟能详的品牌，多年前它的产品就亮相春晚。

只不过当年春晚上，优必选的机器人还走笨拙可爱路线，除了表演一些简单的动作，似乎没有什么实际应用价值。

如今，随着端到端大模型的快速迭代，人形机器人的技术提升日新月异。

宇数科技征服了大多数人的眼球，其实中国具身智能是百花齐放。优必选这种“老牌”机器人厂商并没闲着，正在使用最新的技术升级自己的产品。

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依旧在亏损的优必选

优必选2025年前三季度营收约9.5亿元，同比增长约27.7%。

数据来源：iFind（港股季报披露信息量极少，用年报数据来示例）

从公司近几年的发展来看，公司早期以C端用户为主，面向教育领域。这是一种务实的做法，因为教育机器人本质上是学习机，有一定的市场空间。

财报显示，消费级机器人及其他硬件设备和教育智能机器人两大业务板块合计贡献超80%的收入，成为公司的主要营收来源。

消费级业务实现营收约3.0亿元，同比增长约45%；教育业务实现营收约2.7亿元，同比增长约45%。这两项业务增长主要来自新品迭代、海外市场拓展及标准化项目交付。

随着工业人形机器人市场的崛起，公司迅速切入相关领域，但账面表现欠佳。

物流智能机器人和其他产业定制智能机器人业务表现疲软，分别同比下降约3.5%和约25%，主要原因是公司战略聚焦于新应用场景产品开发，部分订单需完成安装调试后确认收入。

这和收入准则中关于收入的确认条款有关，旧的收入确认方式是票据优先，开具发票就可以实现收入了；新收入准则是合同优先，开了发票不能确认收入，根据合同约定实现了控制权的转移，才能实现收入。

工业级产品需要部署到工厂车间，不是卖出收到钱就实现收入，通常是验收确认后，公司才能计入收入。

在净利润方面，公司依然是亏损的。

2025年前三季度，公司净亏损约5.8亿元，好消息是同比收窄约17.1%。

随着订单的增加，营收的增长，公司有望较短时间内实现利润拐点。

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工业人形机器人的崛起

几周前，马斯克的1万亿美元薪酬激励方案获得通过。

当然想要拿到这1万亿美元并非易事，他要给特斯拉带来足够的利益，并对实现目标做出了量化。

除了营收、利润指标外，还要求特斯拉销量、自动驾驶销量以及机器人（擎天柱）销量。

其中，特斯拉的机器人销量目标，是100万台。无论是马斯克还是特斯拉董事会，都对机器人报以厚望。

如果擎天柱能卖100万台，那么意味着这个市场可能是数千万乃至上亿台的销量空间。

最大的应用场景，是企业，是工厂，是车间。

无论宇数科技，还是优必选等其他机器人企业，真正的目标还是工业应用。

优必选和擎天柱对标的产品，是Walker S2，也就是本文刚开始时那款近乎科幻画面的工业人形机器人。

技术指标来看，Walker S2有52个自由度，能实现全身灵活运动，动作幅度和负重能力覆盖多数流水线操作；±162°腰部旋转，提供更大操作空间，适应工业场景需求；15kg负载，满足工业场景中多数物料搬运需求；3分钟热插拔自主换电，实现7×24小时连续作业能力。

注意，自主换电至关重要（优必选的换电视频非常魔性），因为人形机器人电力消耗比较大，在工厂车间场景，人工换电就过于麻烦了，而充电又太慢，所以自主换电的设计，会大大提高机器人搬砖效率。

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订单和客户

2025年初至今，Walker系列人形机器人累计订单金额已突破8亿元。其中最大一笔订单是7月中旬中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，创下全球人形机器人企业单笔采购订单金额新高。

交付计划：

2025年目标：计划交付500台工业人形机器人，主要应用于汽车制造、3C制造等领域 679

截至2025年11月，首批数百台全尺寸工业人形机器人Walker S2已开启量产交付，分批投入产业一线应用，已经完成全年目标的40%-60%。

星空君认为，汽车业是衡量一个国家制造业整体水平的标尺性行业。一是因为汽车制造几乎需要用到所有最先进的机械设备；二是汽车制造业的市场空间足够大，可以实现配套产业链的协同发展。

所以人形工业机器人的大规模应用，必然是在汽车业。与比亚迪、东风柳汽、吉利汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、北汽新能源等车企建立合作，覆盖新能源汽车制造场景。

另外，公司还和富士康建立长期战略合作，共同探索人形机器人在汽车零部件等电子制造领域的规模化应用。

智慧物流方面，公司与顺丰等企业合作，拓展物流场景应用。