13亿落地！核聚变大单四大系统招标启动 7家零部件龙头或斩获订单

兄弟们！又出大事情了，这次事情太大了！

这次不是天天涨价的六氟磷酸锂，也不是磷化工，是可控核聚变

11月12日，中国政府采购网公布中国科学院下属合肥物质院等离子体所的核聚变招标项目，共四个项目：液态包层氚提取系统、内燃料循环平台、固态包层氚提取与回收实验平台、氚安全防护平台，预算金额分别为2.12亿元、3.724亿元、2.47亿元、5.14亿元，累计招标金额13.45亿元，招标人为中国科学院合肥物质科学研究院。

值得注意的是，这次招标的四个项目中，跟氘有关占了3个。氚是目前人类实现可控核聚变发电中最关键、也是最棘手的燃料。上述招标项目共同构成了核聚变反应堆中核心的氚燃料循环与安全系统：包层系统负责 “造氚”、氚提取系统负责 “取氚”、内燃料循环系统负责“用氚和循环氚”、氚安全防护系统则贯穿于以上所有环节，负责 “管住氚，保安全”，它们共同确保聚变堆实现 “燃料自持、高效循环、安全运行”的目标。

此次招标的成功落地，意味着可控核聚变的产业化进程正加速从实验验证迈向工程示范。

招商证券认为，可控核聚变作为国家能源安全与科技自主可控的战略制高点，材料性能突破是技术路线可行性的核心瓶颈，当前核聚变关键设备整体国产化率超96%，核心部件如钨基偏滤器、高温超导带材等实现高度自主化。随着BEST装置2027年发电演示、EAST长脉冲纪录刷新，行业将步入“多路线竞速+资本共振”新阶段。

此次总共13.45亿元的招标金额受益最大的是材料端，中标的将是最大的受益方。

经过深度梳理和挖掘，目前有望中标的公司仅有7家。现在梳理出来供大家参考学习。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：国光电气

公司亮点：国内领先的微波电真空器件及核工业设备供应商，公司的核工业设备和压力容器测控组件产品属于业内独创。

核聚变中标预期：公司能够生产ITER项目的关键部件主要包括偏滤器和包层系统。偏滤器是托卡马克装置的关键组成部分。公司研制的偏滤器已应用于HL-3等托卡马克装置。此次招标有液态包层氘提取系统，公司凭借行业优势有中标的概率。

机构动态：三季度前十大流通股东中，6新进1加仓。其中，北上资金加仓近15万股，连续2个季度加仓，合计重仓73万股；养老保险基金1204组合新进48万股；中国人寿分红险资金新进37万股。说明这些中长线资金看好公司在可控核聚变领域的前景。

业绩表现：公司前三季实现营业收入2.54亿元，同比下滑44.16%；归母净利润-4000.00万元。机构预测，全年净利润1.22亿元，同比增长159.46%。

第二家：杭氧股份

公司亮点：国内最大空分设备和石化设备生产商。

可控核聚变中标：公司在核聚变方面也可提供氦制冷系统及涵盖气体提取—储运—制冷—回收全产业链的整体解决方案。公司中标聚变新能（安徽）有限公司-低温氮系统采购项目。

机构动态：三季度前十大流通股东合计加仓1057万股。其中，全国社保基金102组合加仓1241万股，重仓2897万股；全国社保基金114组合新进1166万股；中国人保普通险新进885万股；北上资金重仓985万股。说明这些资金看好，公司在可控核聚变领域的突破。

业绩表现：公司前三季实现营业收入114.28亿元，同比增长10.39%；归母净利润7.57亿元，同比增长12.14%。机构预测，全年净利润10.73亿元，同比增长16.35%。

第三家：四创电子

公司亮点：在雷达电子、安全电子领域具有较强竞争力

可控核聚变中标预期：公司子公司华耀电子中标全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）受控热核聚变装置电源模块项目。这次合肥物质院等离子体所核聚变项目招标有望中标电源模块项目。

第四家：王子新材

公司亮点：主营塑料包装、薄膜电容、军工电子等，生产的薄膜电容可用于新能源、军工、可控核聚变等领域。

可控核聚变中标预期：在可控核聚变方向，公司已参与国内首套核聚变项目，所生产的电容器产品成功应用于磁体电源系统，并已实现首笔订单交付。这次合肥物质院等离子体所核聚变项目招标有望中标脉冲电容零部件。

业绩表现：前三季度公司实现营业总收入15.66亿元，同比增长19.35%；归母净利润1769.62万元，同比增长37.36%。机构预测，全年净利润1.47亿元，同比增长315%。

第五家：斯瑞新材

公司亮点：高强高导铜合金材料及制品制造商，铜铬触头市场占有率处于国内领先地位。

可控核聚变中标预期：公司已开发了应用于可控核聚变、大型核电发电机等关键材料和零组件。此次合肥物质院等离子体所核聚变项目招标有望中标关键材料和零部件，如固态材料。

业绩表现：前三季度公司实现营业总收入11.74亿元，同比增长21.74%；归母净利润1.08亿元，同比增长37.74%。机构预测，全年净利润1.56亿元，同比增长36.45%。

第六家：久立特材

公司亮点：不锈钢管和特殊合金管材的产销量多年居国内首位

可控核聚变中标预期：公司负责研发、生产的ITER项目用PF导管(方圆管)则是ITER计划的关键部件。此次合肥物质院等离子体所核聚变项目招标有望中标PF导管。防止氚泄漏、控制辐射风险，并在事故工况（如管道破裂）下快速响应，避免氚化水倒流或二次侧压力失控。

机构动态：三季度前十大流通股东中，出现了5组合社保基金身影，分别是养老金1001组合，重仓1700万股；社保基金101组合，加仓14万股，重仓1616万股；养老金15011组合重仓1600万股；社保基金401组合新进1024万股；北向资金重仓2364万股。充分说明看好公司中长期发展向好的趋势。

业绩表现：公司前三季实现营业收入97.47亿元，同比增长36.45%；归母净利润12.62亿元，同比增长20.73%。机构预测，全年净利润17亿元，同比增长14%。

第七家：旭光电子

公司亮点：国内真空开光管龙头企业之一，国内唯一一家拥有从金属零件加工、精密陶瓷制造到智能电气装备的全产业链技术创新型高新技术企业。

可控核聚变中标预期：公司生产的大功率电子管产品已配套应用于可控核聚变装置；在兆瓦级四极管电子管领域是国内唯一、国际唯二的供应商。此次合肥物质院等离子体所核聚变项目招标有望中标内燃料循环平台。

机构动态：三季度前十大流通股东，6新进，合计新进3801万股。

业绩表现：前三季度公司实现营业总收入11.81亿元，同比增长5.57%；归母净利润1.01亿元，同比增长25.04%。机构预测，全年净利润1.62亿元，同比增长57.8%。

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