调研速递|汤臣倍健接待国盛证券等9家机构调研 抖音渠道占比两成 线上线下策略明确

来源：新浪证券-红岸工作室

11月18日，汤臣倍健股份有限公司（以下简称“公司”）举办特定对象调研活动，董事会秘书唐金银女士就组织架构优化、线上线下渠道策略、品牌矩阵布局等投资者关心的问题与国盛证券、东吴证券、易方达基金等9家机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

本次投资者关系活动类别为特定对象调研，于2025年11月18日15:00-16:30在广东省广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东916号举行，上市公司接待人员为公司董事会秘书唐金银女士。

核心沟通要点：组织架构与渠道策略清晰

在组织架构方面，唐金银表示，过去两年公司已完成一系列调整，确立了品牌事业部从产品研发、市场推广到销售落地的全周期管理机制。“后续架构优化将更侧重业务赋能，整体不会有大的变动。”

线上渠道是本次调研的关注重点。公司指出，抖音作为VDS（膳食营养补充剂）行业线上第一大平台持续保持高速增长，天猫和京东仍占有较高市场份额，跨境电商亦保持较好增长态势。从当前结构看，线上渠道中抖音平台占比约两成，天猫与京东合计占比约六成；LSG（公司旗下澳洲品牌）中国跨境市场占比七成，本土市场占比三成。公司后续将持续优化运营策略，加强社媒渗透，根据不同渠道消费者需求推动主要品类迭代升级，并在抖音及跨境渠道寻求增量突破。

线下渠道方面，公司将聚焦夯实产品力，通过加快药店全链路DDI数字化基建建设、推行新商业配送模式等举措，持续强化精细化运营能力和服务能力。

品牌矩阵布局上，公司坚持多品牌全品类战略：主品牌“汤臣倍健”定位全系列品牌，面向全人群；骨关节健康营养专业品牌“健力多”和澳洲益生菌品牌“lifespace”目前发展较好，在公司营收中占比均超过10%。

此外，公司透露，新品研发将聚焦核心品类升级迭代；基于长期品牌建设及渠道结构变化，销售费用率短期难以下降；药店渠道的专业服务能力目前暂无其他渠道可替代；中国VDS行业增量将主要来自渗透率提升及新增人群扩容。

参与本次调研的机构及人员如下：

国盛证券 陈熠 东吴证券 邓洁 财通证券 张立 易方达基金 易俊何 中科沃土基金 彭上 建信养老 官忠涛 长江自营 高辰星 广发自营 高峰 正圆投资 冯荃晴

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