韩国陷行业性焦虑：十大产业或将在五年内全面溃败！

全球当下的市场问题，核心就是供需结构失衡，导致各经济体的资产负债表失衡，最终形成了生产的在通缩，消费的在滞胀的结构性问题。而且彼此之间除了存量，连未来的经济结构方向也高度一致，但全球市场在变小，居民消费力在减弱，大家借债促进的新兴产业能否产生预期的经济收益，谁也不知道！

于是，我们看到，全球的债务在不断加速，多数行业的巨头市值在创新高，产业规模也越来越大，各种投资动不动上万亿，但增速越来越低，行业平均利润也持续下滑。种种迹象表明，人类的生产和消费同时在进入一个不太正常的”零和博弈“！市场巨无霸，将持续虹吸全球增长的动力，直至债务结构彻底失衡，新进入的流动性，再也无法支撑消费和生产的可持续平衡！

此时，如果一国没有庞大的储蓄规模和借债空间，那么消费就无力持续！而一国没有资本红利和便宜的制造成本，那么生产也将无力持续！韩日等经济体，其实同时在面临这类的问题，而他们的身后，则是更大的全球两级。

17日，韩国国会预算政策处（以下简称“政策处”）发布的中期经济展望显示，明年制造业实际附加价值预计增长1.5%，较今年的1.8%下降0.3个百分点。预计上半年增幅为1.6%，下半年将降至1.4%，呈现逐季走低的趋势，这既反映出美国关税政策影响逐渐显现，也受到国内建筑景气复苏延迟的制约。

而同期，韩国经济人协会也对从事十大出口产业的200家企业进行了“关于韩美中日的竞争力现状和展望”调查。结果显示，被问及当前最大的竞争对手时，62.5%的韩企回答是“中国”，数量远超回答美国（22.5%）和日本（9.5%）的企业。如果将时间设定为2030年，回答“中国”的韩企比例还进一步提升到了68.5%。这意味着多数韩企认为韩中出口竞争将愈演愈烈。

分行业看，受访韩国企业认为中国企业在钢铁（112.7）、通用机械（108.5）、蓄电池（108.4）、显示器（106.4）、汽车和零部件（102.4）五个领域领先于韩企，而在半导体（99.3）、电子和电机（99）、船舶（96.7）、石油化学和石油产品（96.5）、生物健康（89.2）领域仍短暂落后于韩企，但据业界预测，韩国十大出口产业竞争力将在未来五年内全部被赶超。

此外，在这两份报告里，都提到了类似尽管人工智能（AI）带动高性能半导体需求扩大，全球IT市场明年销售额预计增长约8.5%，但如果重演去年第四季度因中国厂商供给增加而引发的价格暴跌，韩国产品价格可能再次承压。

分析还进一步指出，中国在价格竞争力、生产能力、政府支援方面占据优势，美国则在品牌、专业人才、核心技术方面占据优势。与中国相比，目前韩国仅在品牌竞争力方面领先，而品牌竞争力将在五年后恐被赶超。与美国相比，预计韩美两国差距将在除生产力以外的所有领域进一步拉大。

那么韩国的产业危机到底是什么？其能否在中美夹缝中求得生存之道呢？

前面说了，中国在价格竞争力 (+15.2)、生产能力 (+12.4) 和政府支援 (+9.5) 方面全面领先韩国。

而在此之后，是韩国高新企业研发经费，常年仅为中国的四分之一不到的尴尬局面，这已经在过去十年体现出了显著落后的增速效应，以半导体为例，韩国虽在高端制造领先，但设备、零部件和材料高度依赖进口，产业链脆弱，远不如和中国一样，拥有庞大的基础商业生态！

而对比美国的话，韩国依靠经济向美妥协，换来了军事的松绑，甚至准备开始拥核，但其关税政策，整体上依然是对韩国企业竞争力的抑制，而且为规避美国关税，韩国企业加速将生产基地转移至美国、东南亚，直接削弱了本土制造能力！

因此，韩国经济确实处于”存亡的十字路口"！

从数据看，2025 年 10 月，韩国出口仅增 3.6%，但是核心的汽车 (-10.5%) 和二次电池 (-8.8%) 下滑明显，仅半导体 (+25.4%) 支撑增长，这种结构非常危险！何况，韩国的五大财阀 (三星、现代、SK、LG、乐天) 收入占 GDP 约 45%，中小企业发展长期受限，除存储芯片外，多数高科技领域被中国赶超，AI、生物技术等新兴产业布局滞后！

此外，韩国开发研究院 (KDI) 预测 2025 年经济增速将跌破 1%，为近年来首次跌破，这预示着韩国经济的持续增长动力可能会消失，为此，李在明甚至不惜提出要让韩国要成为全球第四大防务强国，将军工出口纳入其产业支撑轨道！

为了应对这种危机，韩国当下拟设立 50 万亿韩元 (约 2.5 万亿人民币) 基金，三星电子、现代汽车集团和LG集团，也承诺未来五年在韩国国内合计投资675万亿韩元（约合4640亿美元），以支撑在与美国达成贸易协议之后的本国经济。

其中，三星表示，未来五年将在韩国投资450万亿韩元，重点投向AI基础设施以及研发；现代汽车则承诺在同一时期投资125.2万亿韩元。LG集团也将投入100万亿韩元，用于关键材料领域。

但对于韩国这样的经济体而言，其的主导产业同时撞上中日美的未来发展方向，长期竞争力还是非常存疑的！