生意社：供需矛盾持续 ABS弱势行情难改

生意社11月18日讯

11月月中，国内ABS市场行情偏弱走行延续，大部分牌号现货价格调降。据生意社商品行情分析系统显示，截止11月17日，ABS样本产品均价在8725.00元/吨，价格水平较11月初涨跌幅-4.59%。

基本面解析

供应水平：11月以来，国内ABS行业开工率波动运行，大稳小动。上旬江苏、浙江均有聚合厂产线停车，月中山东地区负荷提升，行业总体开工水平窄幅上调至72%，周均产量在14.5万吨左右。场内供应维持充裕，聚合企业库存位置接近26万吨高位持坚。综合来看，ABS市场长期供应宽松格局不变，供应端对ABS现货价格支撑力度持续疲弱。

成本因素：11月月中ABS上游三料行情总体偏弱，对ABS成本端影响偏向负面。其中丙烯腈周期内本周基本面无明显改观。整体供应依旧宽松，企业库存存在上升。虽然前期现货价格已至低点，但下游用户逢低补单基本完成。好在上游丙烯及合成氨价格反弹，丙烯腈生产原料成本增加。当前下游各方面开工率走稳，市场上行动力不足。后市推荐密切关注装置动向。

11月月中国内丁二烯市场整体震荡运行。随着价格一路走低，同样吸引了部分下游逢低补库，带动现货市场交投氛围好转。加之供方订价坚挺，行情小幅回暖。另一方面，下游终端实质需求未见有效改善，市场缺少利好因素提振，预计短期内丁二烯市场整理走势为主。

苯乙烯近期行情跌后小幅修复。受需求不振与利润不佳影响，苯乙烯供应维持弱势，港口维持常态化去库。原料纯苯方面虽然亏损的情况延续存在，但随着价格的再创新低，下游逢低入市，行情有所回暖，对苯乙烯成本端形成筑底影响。总体来看，当前苯乙烯需求步入淡季，在利好提振有限下，预计短期后市苯乙烯市场震荡整理运行。

需求方面：ABS下游工厂负荷平平，总需求池规模一般。终端企业整体备货逻辑仍保持刚需补单，货源流速缓慢。商家库存位置同样高企，在场内去化压力增加影响下，企业与商家延续让利走单操作。宏观方面，受终端企业盈利情况走软与外部市场动荡影响，主力下游电器外壳行业消费受阻，后市排产未见增量。双十一购物节对行业消费助力有限，内外市场维持谨慎气氛，行业动能欠佳。综合来看，需求端对ABS行情支撑未见改善。

后市预测

11月月中国内ABS行情走行维持下行。聚合厂生产负荷大稳小动，消费需求低位走平。生意社分析师认为，ABS供需矛盾长期困扰市场，拖拽现货价格。同时原料走软，业者心态多见消极。预计短期内ABS下行压力仍旧存在。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。