陆家嘴财经早餐2025年11月18日星期二

1、外交部发言人毛宁在例行记者会上强调，针对日本首相高市早苗涉台错误言论，中方已经并将继续向日方提出严正交涉和强烈抗议，严肃要求日方立即反思纠错，收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端。另外，在二十国集团领导人峰会期间，李强总理没有会见日方领导人的安排。

1、国务院副总理何立峰与德国副总理兼财政部长克林拜尔共同主持第四次中德高级别财金对话。联合声明显示，双方欢迎符合条件的沪深交易所上市公司在法兰克福证交所发行全球存托凭证（GDR），欢迎符合条件的法兰克福证交所上市公司在沪深交易所发行中国存托凭证（CDR）。双方同意推动中德金融基础设施互联互通。

2、财政部公布数据显示，今年1—10月，全国财政收入18.65万亿元，同比增长0.8%。10月单月，全国财政收入2.26万亿元，同比增长3.2%，月度增幅继续提高。1—10月，全国财政支出22.58万亿元，同比增长2%。

3、国家外汇局统计显示，10月，银行结汇2142亿美元，售汇1965亿美元，银行结售汇顺差177亿美元，环比有所收窄。受国庆中秋假期因素等影响，9月企业、个人等非银行部门跨境资金小幅净流出，10月跨境资金净流入增多，综合两个月情况看跨境收支月均顺差为240亿美元。

4、商务部决定自11月18日起，对原产于美国的进口正丙醇所适用的反倾销、反补贴措施进行期终复审调查。调查期间，对原产于美国的进口正丙醇继续征收254.4%—267.4%的反倾销税和34.2%—37.7%的反补贴税。

5、上海海关透露，今年前10个月，上海市实现进出口3.71万亿元，同比增长5.2%，增速高于全国整体水平1.6个百分点。其中，出口增长10.5%，进口增长1.3%，且已连续7个月进口、出口双双增长。

1、A股弱势震荡，锂矿概念股逆势爆发，福建本地股掀涨停潮，军工股火力全开；医药概念集体下挫，光伏板块调整。截至收盘，上证指数跌0.46%报3972.03点，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.2%。A股全天成交1.93万亿元。

2、香港恒生指数收盘跌0.71%报26384.28点；恒生科技指数下跌0.96%，恒生中国企业指数下跌0.74%。电气设备、医药生物、有色金属、化工、银行板块跌幅居前。南向资金净买入84.48亿港元，阿里巴巴获净买入近21亿港元。

3、摩根士丹利发布最新研报，预计明年中国股市将取得温和涨幅。摩根士丹利将2026年12月的主要股指目标定为：恒生指数27500点、恒生中国企业指数9700点、沪深300指数4840点，意味着较当前有约4%、4%和5%的上行空间。

4、11月以来累计有509家海外机构合计调研109家上市公司。分行业来看，海外机构主要青睐电子和机械设备两大行业，调研的公司数量分别为22家和15家。中信证券研报显示，A股电子行业三季度总营收同比增长15%，归母净利润同比增长46%，行业景气有望延续，人工智能仍是最大驱动力。

5、国产GPU独角兽沐曦股份科创板IPO注册获批。沐曦股份此次IPO计划发行不超过4010万股A股普通股，拟募集资金39.04亿元，用于多个GPU项目。

6、宁德时代公告称，第二大股东黄世霖询价转让价格为376.12元/股，拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为16家机构投资者，拟受让股份总数为4563.24万股。以此计算，黄世霖本次套现金额达171.63亿元。

7、小鹏汽车发布财报，第三季度营收203.8亿元，同比增101.8%；净亏损为3.8亿元，毛利率为20.1%。预计第四季度营收215亿元至230亿元，汽车交付量12.5万至13.2万辆。

8、吉利汽车发布财报，第三季度收入为891.92亿元，同比增27%；净利润为38.2亿元，同比增59%。极氪第三季度收入约316亿元，同比增9.4%。

9、零跑汽车第三季度营业收入194.5亿元，同比增长97.3%；净利润为1.5亿元，连续实现季度盈利；毛利率升至14.5%。公司提前一个半月完成2025年50万台销量目标，预计全年销量超60万台。

1、今年以来，各地持续调整优化房地产政策，我国房地产市场呈现二手房交易占主导、逐步企稳的态势。住建部数据显示，今年1至10月份，全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，二手房在交易总量中的占比为44.8%。

2、多家有机硅公司实控人11月18日将齐聚上海讨论“反内卷”，此前行业公司已就减产目标和时间等细节达成初步共识，业内预计相关细节有望在本次实控人大会上最终确定。

3、国家药监局发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》，提出24项改革意见、48项具体改革举措。《意见》优化注册备案管理，提出打造全球新品首发地，鼓励企业加强“银发族”化妆品的技术研发。

4、商务部等7部门联合开展茧丝绸产业“东绸西固”工作，提出3方面9项重点任务。目标是到2028年，突破智能缫丝、机器选茧、绿色印染等10项关键技术，全国茧丝绸总产值突破3000亿元。

1、荷兰央行新任行长、欧洲央行管委斯莱伊彭警告称，稳定币在金融体系中的重要性日益上升，一旦该市场发生挤兑，可能危及欧洲金融稳定、宏观经济与通胀形势，最终或迫使欧央行出手干预。

2、新加坡交易所旗下衍生品部门宣布，定于11月24日推出比特币与以太坊加密货币永续期货交易，仅对合格投资者及机构投资者开放。该产品支持24小时交易，并提供高杠杆。

3、加密货币市场抛售潮毫无缓和迹象，市值最小、风险最高的代币正首当其冲。追踪100种数字资产中50种最小市值币种的MarketVector数字资产100小盘指数，于上周日跌至2020年以来的最低水平。

1、阿里巴巴正式官宣“千问”项目，全力进军“AI to C”市场。千问APP公测版上线，接入全球性能第一的开源模型Qwen3并免费开放，与ChatGPT展开全面竞争。未来阿里计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问App。

2、华为宣布于11月25日举行新品发布会，届时将发布华为Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品。

3、京东宣布推出现制饮品品牌“七鲜咖啡”、京东外卖独立APP、京东点评以及京东真榜。京东集团创始人刘强东表示，七鲜咖啡预计在今年年底覆盖北京主要城区。京东点评永远不做商业化。

4、亚马逊公司寻求通过发行债券筹集150亿美元资金，这是该公司约三年来首笔美元计价高评级债券发行交易。该公司加入了科技企业大规模发债的浪潮，这些公司正竞相为人工智能基础设施筹集资金。

5、瑞幸咖啡第三季度总营收153亿元，同比增长50.2%，GMV同比增长48.1%达173亿元。净利润12.78亿元，同比下降2.7%；净利润率从12.9%大幅下滑至8.4%。

6、诺和诺德在美掀起减肥药“价格战”。诺和诺德宣布，其司美格鲁肽产品Wegovy和Ozempic在美国的自费价格降至每月349美元，较之前降低30%。即日起至2026年3月31日，美国患者在疗程前两个月可享受每剂199美元的限时优惠。

1、美联储副主席杰斐逊表示，他认为就业面临的下行风险有所上升，而通胀的上行风险则可能最近略有下降。不过他也重申，随着利率接近中性水平，决策者需要更加谨慎、缓步推进。美联储理事沃勒重申，他认为美联储应该在12月会议上再次降息，理由是美国劳动力市场疲软以及货币政策在伤害中低收入消费者。

2、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特指出，就业市场出现了“混合信号”，暗示劳动力市场可能正在放缓。实际工资已经上涨，而且这一趋势将继续下去。现在是美联储真正以数据为驱动的时候了。

3、日本第三季度实际GDP环比萎缩0.4%，折合年率萎缩1.8%。这是自2024年第一季度以来，日本季度GDP增速首次呈现负增长，主要是受到美国高关税政策导致出口萎靡不振和住宅投资疲软的影响。

4、瑞士政府公布数据显示，第三季度瑞士经济环比萎缩0.5%，原因是化工和制药行业疲软，服务业的增长率也低于平均水平。这一结果加大了瑞士央行将利率降至零以下的压力。

5、欧盟委员会表示，欧元区经济今年可能扩张得比预期更快，并在2026年和2027年达到或高于潜在增速，但由于国防开支，债务和赤字也将上升。预计今年欧元区GDP将增长1.3%，高于4月份预测的0.9%。

1、美国三大股指全线收跌，道指跌1.18%报46590.24点，标普500指数跌0.92%报6672.41点，纳指跌0.84%报22708.07点。美国运通跌超4%，IBM跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.47%，英伟达、苹果跌近2%。中概股多数下跌，阿特斯太阳能跌超15%，满帮集团跌近12%。市场继续关注对AI估值泡沫的担忧、板块轮动、以及美联储降息预期变化等因素。AI巨头英伟达将在本周三公布财报，9月非农就业数据也将在本周发布。

2、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.2%报23590.52点，法国CAC40指数跌0.63%报8119.02点，英国富时100指数跌0.24%报9675.43点。欧股下跌受制造业数据疲软与市场风险偏好降温影响。

3、日经225指数小幅下跌0.1%报50323.91点，旅游业相关股票大跌。中国外交部和文旅部相继提醒近期避免前往日本后，多家旅行社日本团退订率超六成，部分整团取消。韩国综合指数涨0.94%报4089.25点。韩国四大企业集团纷纷公布大规模本土投资计划，承诺的投资额总计超过800万亿韩元，覆盖半导体、AI等领域。

4、摩根士丹利发布2026年全球战略展望，将2026年定义为“风险重启之年”，市场焦点将从宏观转向微观。罕见的财政、货币、监管“政策三重奏”与AI投资周期形成共振，将驱动企业盈利强劲增长，推动标普500指数升至7800点，较当前水平上涨约15%。

5、韩国散户热炒海外杠杆ETF，监管当局收紧投资规则。韩国金融监督院发表声明称，从12月15日起，海外衍生品投资将被强制要求完成事前教育与模拟交易。

1、国内债市表现偏强，利率债收益率多数下行但幅度普遍不超过1bp；国债期货主力合约均上扬，30年期主力合约涨0.33%领跑。央行开展2830亿元逆回购操作，净投放1631亿元，银行间市场资金面明显收敛，存款类机构隔夜回购利率上行约14bp至1.51%附近。

2、央行上海总部：10月末境外机构持有银行间市场债券3.73万亿元，约占银行间债券市场总托管量的2.2%。

3、日本长期国债大幅下跌，投资者开始担忧日本推出的刺激规模可能大于预期。日本基准10年期国债收益率升至1.72%，为2008年以来最高水平；20年期国债收益率跃升至1999年以来的最高水平，30年期国债收益率距刷新历史高位仅差几个基点。

4、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.63个基点报3.608%，3年期美债收益率涨0.28个基点报3.611%，5年期美债收益率持平报3.728%，10年期美债收益率跌0.78个基点报4.137%，30年期美债收益率跌1.20个基点报4.736%。

1、周一碳酸锂期货多数合约强势涨停，主力合约收报95200元/吨，创2024年7月以来新高。自11月初以来，碳酸锂价格呈现显著上涨趋势，累计最大涨幅已突破20%。赣锋锂业董事长李良彬日前预测，若2026年碳酸锂需求增速超过30%，甚至达到40%，价格可能突破15万-20万元/吨。

2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.20%报4045.10美元/盎司，COMEX白银期货跌1.25%报50.05美元/盎司。贵金属价格可能继续受到美元走强和美联储政策预期的压制。但中长期而言，全球央行购金趋势（如中国央行连续12个月增持）和美国债务问题对美元信用的潜在冲击，仍为贵金属提供支撑。

3、美油主力合约收跌0.62%，报59.72美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.61%，报64.0美元/桶。高盛预测2026年布伦特原油平均价格为56美元/桶，较此前预期下调，同时指出到2026年年中期将出现日均200万桶的供给过剩，对油价构成压力；摩根士丹利也认为由于供需平衡偏软，2026年布伦特原油价格将稳定在60美元左右，市场对供应过剩的担忧导致布油下跌。

4、伦敦基本金属多数下跌，LME期铝跌1.84%报2806.00美元/吨，LME期镍跌1.45%报14675.00美元/吨，LME期铅跌1.24%报2038.50美元/吨，LME期锌跌1.03%报2989.50美元/吨，LME期铜跌0.79%报10766.50美元/吨，LME期锡涨0.31%报36900.00美元/吨。

5、高盛表示，各国央行11月可能大量购入黄金，金价2026年底或升至4900美元。

6、印度尼西亚财政部一名高级官员说，印尼正在敲定一项针对黄金产品征收7.5%至15%出口税的计划。该计划将于明年某个时点实施。

7、印度签署首份从美国采购液化石油气的长期合同，印度国有石油公司2026年将从美国进口约220万吨液化石油气，约占印度年进口量的10%。

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1048，较上一交易日下跌41个基点，夜盘收报7.1075。人民币对美元中间价报7.0816，较上一交易日调升9个基点。

2、据外汇交易中心，11月14日当周，CFETS人民币汇率指数报97.83，环比跌0.13；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.16，环比跌0.03；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.26，环比跌0.08。

3、纽约尾盘，美元指数涨0.25%报99.54，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.25%报1.1592，英镑兑美元跌0.16%报1.3154，澳元兑美元跌0.64%报0.6494，美元兑日元涨0.47%报155.2520，美元兑加元涨0.22%报1.4057，美元兑瑞郎涨0.27%报0.7962，离岸人民币对美元跌81个基点报7.1082。

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