碳酸锂吨价或突破15万元？这些个股被“带飞”

11月17日，碳酸锂期货主力合约涨停，收盘报95200元/吨，创2024年7月以来新高。赣锋锂业董事长李良彬近日在某峰会上演讲时预测，碳酸锂价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨，短期内行业博弈情绪加剧，部分上市公司股价也跟着飙涨。

当天，受益于碳酸锂价格持续走高，A股能源金属、电池等板块涨势明显，锂矿概念全线大涨，盛新锂能、融捷股份、大中矿业、中矿资源、雅化集团等强势涨停，天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料等纷纷涨超7%。

短期内价格冲高有支撑

自10月中旬以来，碳酸锂价格震荡上行，累计涨幅近30%。

11月16日，赣锋锂业董事长李良彬表示，2025年，全球碳酸锂需求约为145万吨，但由于下半年需求增长，预计全年需求数据更新到155万吨，供应能力约为170多万吨，有20万吨左右的过剩，所以价格比较低迷。他预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后会增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。

那么，碳酸锂每吨价格可能涨到15万元吗？

万创投行研究院院长段志强在接受《国际金融报》记者采访时表示，从产能释放情况看，15万元/吨的高位还存在一定压力。短期内，在储能和新能源车需求的支撑下，价格可能冲高，围绕9万元/吨波动。然而，高价导致下游采购意愿被抑制，尤其是六氟磷酸锂等电解槽原材料价格（四个月内涨幅超200%）近期涨势明显，高成本产能会让下游企业的盈利空间被吞噬。中长期看，碳酸锂高价不好维持，依然要关注产能出清与需求增长。若2026年需求未达预期，高库存或成拖累，目前看，2025年全球碳酸锂过剩量预计达13万吨—20万吨，库存达到高位（12万吨以上）。

段志强重点强调了高价对下游企业的需求抑制，他认为，“碳酸锂价格是否大涨，要考虑行业合理的利润空间。如果行业毛利率短期内较高，资本也会逐利而来，而20万每吨属于较高毛利阶段，哪怕短期内能达成，但长期恐怕难以为继。此外，下游不论是储能还是动力电池，都追求经济性，锂价过高会降低储能的收益率，也会增加主机厂的成本，市场自动调节，这反过来会抑制需求。”

业内人士分析称，当前，产业链内出现价格联动效应，六氟磷酸锂价格持续上涨，与碳酸锂价格形成协同态势。从需求端看，新能源汽车与储能领域双双发力，形成了碳酸锂价格上涨的双重驱动。从供给端看，江西枧下窝锂矿复产进程不及预期，造成供给趋紧。江西省自然资源厅公布的枧下窝锂矿采矿权出让收益评估报告表示，枧下窝采矿证申请程序正在进行，根据采矿权申请流程，预计后续复产时间不会早于12月中下旬。此外，锂价回升后，智利锂盐出口与澳矿出口有回升，或对国内锂资源缺口形成一定补充。

据海关总署数据，9月碳酸锂进口量19596.9吨，环比减少10.3%，出口量150.816吨，环比锐减59.12%；CBC数据显示，10月国内碳酸锂产量51530吨，环比增加9.31%，但开工率43%，环比下降5个百分点，显示国内产能释放仍受制约。

由此可见，12月底之前，供应紧张的确对碳酸锂价格上涨给予了支撑。

中长期价格看需求增速

上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀认为，从中长期来看，明年碳酸锂价格可能在7万元/吨至10万元/吨的区间内波动。这一判断基于对市场供需基本面的深入分析。因为7万元/吨附近有着明确的成本和需求支撑，而10万元/吨则是对应澳大利亚矿山复产的价格水平。

上海有色金属网（SMM）锂电高级分析师王子涵近期分析称，供需平衡方面，SMM预计2025年到2030年，全球碳酸锂市场或将维持供应过剩的态势，其中2025年至2026年，碳酸锂供应过剩的幅度相比其他年份或将有所收窄。预计2025年到2027年，全球储能市场或将成为新的需求拉动点，叠加动力市场需求稳步上行，长期资源过剩下，项目投建释放或有延缓，资源过剩将现小幅缓解。

不过，在动力电池需求稳定的情况下，储能需求在2026年能否持续增加，是影响碳酸锂等原材料价格的关键。当前，全球储能市场的主要增长区域仍将集中在中国、美国和欧洲地区；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区也会增加储能需求。SMM预计，2025年全球储能需求有望同比增长63%左右；2026年或有所放缓，同比增幅在15%左右；2026年到2030年，全球储能需求的复合年均增长率有望维持在15%上下。