2025年军工“第一牛股”，601606，又杀回来了！

11月17日，长城军工（601606.SH）开盘一字涨停，中间短暂打开后快速回封，全天涨停收盘。

长城军工是2025年内军工板块“最牛股”，年内自低位最大涨幅621.63%，居军工板块第一。

9月初，其股价创历史新高，此后自高位一度回撤46.23%。

为啥现在突然又涨停了？

因为地缘局势骤然升级。

11月17日，军工板块普涨。

消息面上：

11月7日,日本首相高市早苗在国会公然宣称，“台湾有事”可能构成日本可行使集体自卫权的“存亡危机事态”，暗示可能武力介入台海问题。

中方多次严正交涉后，高市早苗仍不知悔改，并在国会答辩时坚称，有关言论符合日本政府看法，无意撤回或取消。

11月15日周六，玉渊谭天发文《中方已做好对日实质反制准备》。

11月17日，《人民日报》要闻版刊发“钟声”评论文章《警惕日本战略走向的危险转向》，称“历史上，日本军国主义曾多次以所谓‘存亡危机、’为借口发动对外侵略”、“高市早苗再提所谓‘存亡危机事态’，让人有充分理由担心日本有重蹈军国主义覆辙的危险。”

日本当局掀起的挑衅，直接刺激了A股军工板块。

值得注意的是，军工板块因为事件刺激造成的短期上涨，往往缺乏持续性。

11月17日当天，日本官员访华解释高市涉台言论；对此，中方外交部发言人表示，严肃要求日方立即反思纠错，收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端。

后续应当观察，由日方掀起的本轮地缘局势升级，能否缓和。

再说说长城军工这家公司。

今年6月到9月，长城军工连续暴涨，期间涨停18次。

彼时军工板块因为一系列催化持续活跃，而长城军工的间接控股股东兵器装备集团获批实施分立重组。虽然长城军工多次表示，未筹划涉及长城军工的重大资产重组、股份发行等。但不妨碍市场展开想象：现在暂时不重组，不代表未来不重组。

就这样，长城军工被市场追捧为“大牛股”。

值得注意的是，长城军工的基本面实在不容乐观。

公司主要产品包括迫击弹、单兵火箭、引信、子弹药、火工品、预应力锚具等。2022年、2023年，公司净利润分别同比下滑41.40%、66.56%，2024年，公司净亏损3.63亿元。

2025年前三季度，公司营业收入10.77亿元，同比增长10.79%，净亏损1776.7万元。

实际上长城军工长期以来盈利就不是很好，公司利润最高的一年就是2021年，净利润也才1.36亿元。

而目前，公司总市值依然高达387.8亿元，泡沫明显。

咱们算一下，即便公司能重回盈利巅峰，按照当前市值，市盈率也要高达（387.8亿/1.36亿）=285倍，仍非常夸张。

当然，可能有人要说，就要亏，亏才炒，亏损代表未来有无限空间。

那么，您认为呢？