热点关注 | 国债资金精准落地 “两新”政策成效显著

“过去生产80万套汽车制动器零部件需要大量人工，现在通过智能化生产线，效率提高三成以上。”在春风实业集团河北圣利铸业公司车间里，9条智能化生产线全速运转，公司总经理指着新投产的设备说，企业获得了450万元超长期特别国债资金支持。

截至10月14日，2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官，其中5000亿元用于加力扩围实施“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策。

国债资金落地

2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，“两新”政策正式启动。作为政策实施的“弹药”，超长期特别国债资金迅速到位——2024年安排3000亿元，其中1500亿元用于消费品以旧换新，另外1500亿元用于设备更新。

2025年，政策进一步加力扩围，支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金规模增加至3000亿元，设备更新资金规模增至2000亿元。

截至2025年10月，全年1.3万亿元超长期特别国债发行工作收官，第四批690亿元支持消费品以旧换新资金也已下达各地，全年3000亿元中央资金已全部下达，有效激发了国庆中秋假期消费市场活力。

轻工企业受益

在江苏南通，金呢工程织物股份有限公司成功获批超长期特别国债补助资金718万元，成为乡镇中工业领域唯一获批“两重”“两新”补助资金的企业。

该公司建于1986年，是我国唯一集造纸成形网、造纸毛毯及造纸干网为一体的国家级高新技术企业，参与制定了5项国家标准和4项行业标准。“此项资金将用于金呢年产20万平方米造纸网、毯智能化提升技改项目。”公司负责人介绍。

在山东济南，小鸭控股集团申报的“小鸭智能装备与冷链数智化技改提升项目”同样获批超长期特别国债资金支持。

面对仅有72小时的申报窗口期，集团投资发展部迅速联合战略规划部、精工机械公司和冷链公司组成“突击队”，开启与时间赛跑的极限操作。“在两天两夜的奋战中，项目团队争分夺秒筹备申报材料，编制资金申请报告，同步对接省市发改委等多个部门开具证明材料。”集团相关负责人表示。

资金用途精准

2025年，中央财政安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，资金规模比2024年翻了一番。在继续支持汽车、家电、家装厨卫、电动自行车以旧换新四大领域的基础上，新增支持手机等数码产品以旧换新。

中国银河证券研报指出，2025年政府工作报告明确提出“安排超长期特别国债3000亿元进一步支持以旧换新工作”，补贴额度较2024年进一步提高。同时，家居品类享受额度占总额度比重有望较2024年增加。政策在补贴领取次数上的限制也有所放宽，如定制品类由按户领取改为按人领取，相当于间接提高了单笔订单的补贴额度。

带动产业升级

在工业领域，设备更新不只是“新与旧”的变化，更带动产业整体向高端、智能、绿色、安全升级，驱动技术不断创新。

以河北圣利铸业有限公司为例，该公司过去主要生产灰铸铁铸件、灰铸铁散热器等产品，但市场趋于饱和。经过调研发现，高端汽车刹车片前景广阔，附加值更高，是企业转型发展的重要方向。受益于大规模设备更新政策，圣利铸业享受到了国家超长期特别国债资金支持以及设备更新专项再贷款政策。政策红利从纸上落到账上，助力项目建设跑出了“加速度”，公司新项目一期于今年6月投产，月产值三四百万元。

政策对产业升级的引导效果明显。上半年，规模以上汽车制造业增加值同比增长12.0%，新能源汽车产量增长47.7%；规模以上家电制造业增加值同比增长10.1%，电冰箱、洗衣机等产量均呈两位数增长。

政策效果显著

“两新”政策实施以来已取得显著成效。2025年上半年，以旧换新相关品类合计带动销售额1.6万亿元，推动社会消费品零售总额同比增长5%，高于去年全年1.5个百分点。

据国家发展改革委介绍，2025年超长期特别国债支持设备更新的投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元。

2025年1至8月，全国共有3.3亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超过2万亿元。

激发养老、托育消费潜力

财政部表示，下一步将用好用足更加积极的财政政策，继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。

超长期特别国债“两新”政策已从最初的“探路”阶段进入“深化”阶段，其成功实施不仅关乎短期经济稳定，更对中国经济的长期转型升级具有深远意义。

2026年第二批设备更新国债申报即将启动，轻工、纺织、机械行业享更低门槛，相关行业可重点关注。

文|李练