东方证券董事长龚德雄，将有新职务；年内权益基金发行总规模达1410.68亿元｜券商基金早参

｜2025年11月17日 星期一｜

NO.1 东方证券董事长龚德雄，将有新职务

东方证券党委书记、董事长龚德雄或将履新。11月14日，“上海发布”微信公众号发布最新一期的上海市市管干部任职前公示，包含多位市管干部。其中，东方证券董事长龚德雄在列。任前公示显示，龚德雄，男，汉族，1969年10月生，大学，高级管理人员工商管理硕士，中共党员，现任申能（集团）有限公司副总经理，拟提名任市管企业经理班子正职。龚德雄自2023年4月起担任申能（集团）有限公司副总裁，2023年9月起担任东方证券党委书记，2023年10月起担任东方证券执行董事，2024年11月起担任东方证券董事长。

点评：东方证券董事长龚德雄或将履新，此举引发市场关注。作为公司核心领导，其职务变动可能短期内影响东方证券战略连续性，投资者需关注后续管理层调整，进一步观察政策与行业基本面变化对股市的综合影响。

NO.2 国盛证券3家股东拟减持不超过5452万股股份

近日，国盛证券发布《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》称，公司分别收到公司5%以上股东南昌金控、江投资本、江西建材出具的《股份减持计划告知函》。公告显示，南昌金控计划以集中竞价或大宗交易方式，减持国盛证券股份合计不超过1935.08万股，占公司总股本比例1.00%；江投资本计划以大宗交易方式，减持国盛证券股份合计不超过1582.39万股，占公司总股本比例0.82%；江西建材计划以集中竞价方式，减持公司股份合计不超过1935.08万股，占公司总股本比例1.00%。三家计划减持股份合计不超过5452.55万股，占公司总股本比例2.82%。

点评：国盛证券三大股东计划减持合计不超过5452万股，占总股本2.82%，此举或引发市场对公司股权结构稳定性的关注。减持行为可能对短期股价形成一定压力，尤其集中竞价方式减持或加剧流动性波动。券商板块近期受政策利好支撑，但个股减持潮或削弱板块整体情绪。市场需警惕股东减持对投资者信心的潜在影响，同时关注后续资金流向及公司基本面变化。整体来看，此事件或对券商板块估值修复进程构成阶段性扰动。

NO.3年内权益基金发行总规模达1410.68亿元，同比增长132%

今年以来，随着市场回暖，权益基金发行日渐火热。Wind数据显示，截至11月14日，年内新成立276只主动权益类基金，发行总规模达1410.68亿元，同比增长132.25%。其中，有11只产品募集规模超20亿元，最高逼近50亿元，而去年同期最高募集规模不足14亿元。权益类基金发行回暖的一个重要标志是基金提前结束募集。统计显示，年内共有73只主动权益类基金提前结募，其中不少是“日光基”。

点评：年内权益基金发行规模同比激增132%，显示市场信心显著修复，增量资金正加速流入A股。头部基金公司凭借品牌优势吸金效应凸显，单只产品募集规模上限突破，或重塑行业竞争格局。新能源、科技等成长板块或成主要配置方向，相关标的流动性有望改善。虽然短期情绪高涨，但需警惕资金快速进出对市场波动的影响，长期仍需关注基本面与估值的匹配度。

NO.4从打新稳赚到上市破发，REITs市场降温

上市旋即破发、打新热度骤降、解禁潮来袭……近期，一度炙手可热的公募REITs市场正在面临重重压力。记者观察到，伴随着二级市场的整体回调，公募REITs一级市场的打新收益也明显下滑，甚至出现了破发现象，同时，年底即将到来的集中解禁潮或将进一步考验市场承压能力，投资者认购热情已从狂热转向审慎。展望后市，公募REITs的市场风向已由投机套利向价值配置理性回归，推动投资者更加关注底层资产质量与估值合理性，也有机构建议关注解禁前后因资金行为导致的二级市场超跌机会和大宗市场的配置机会。

点评：公募REITs市场正经历从狂热到理性的转变，打新收益下滑与破发现象凸显市场情绪降温。对相关基金公司而言，产品吸引力减弱或致资金分流，需强化底层资产质量以提升竞争力。行业层面，房地产、基建等板块或因资金重新配置而出现结构性调整，优质资产或受青睐。整体来看，REITs市场回归价值投资逻辑，有助于股市长期健康发展，但短期解禁潮可能加剧波动，投资者需警惕流动性风险并关注超跌机会。

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