伯克希尔首次建仓谷歌 继续抛售苹果

美国内布拉斯加州奥马哈市的伯克希尔·哈撒韦公司总部从2025年7月15日那天下午2点起就进入了季度末的忙碌节奏，沃伦·巴菲特坐在他那间简朴的办公室里，窗外是基威特大厦的玻璃幕墙反射着夏日阳光，他九十五岁，头发花白，桌上堆满季度财报和投资备忘录，他的投资团队包括副手托德·库姆斯的助手，他们从纽约飞来，带着厚厚的分析文件夹，库姆斯三十九岁，哈佛MBA毕业，他对巴菲特说苹果股价今年涨了20%，但估值已高，建议逐步减持，巴菲特点点头，戴上老花镜翻开Alphabet的报告，说谷歌的云业务增长稳健，广告收入超预期，得建个仓试水，办公室的空调低鸣，库姆斯记下笔记，准备次日向交易台下单。

7月16日清晨，伯克希尔交易室的屏幕墙闪烁着实时报价，交易员莎拉·詹姆斯三十岁，斯坦福校友，她登录芝加哥商品交易所的系统，执行库姆斯的指令，买入首批100万股Alphabet A类股，价格约240美元一股，总额2.4亿美元，

詹姆斯确认成交后发邮件给库姆斯，说无滑点，市场反应平静，交易室里咖啡香飘散，窗外奥马哈的玉米田金黄一片，库姆斯回复说分批建仓，避免惊动市场，詹姆斯点头，继续监控苹果的卖单，她卖出50万股苹果，价格195美元一股，获利1.2亿美元，卖单分散在一天内执行，伯克希尔现金储备充裕，这笔调仓像涓涓细流，没引起华尔街的波澜。

8月上旬，伯克希尔投资委员会在奥马哈的会议室开会，巴菲特主持，桌上投影仪显示Alphabet的季度财报，收入增长12%，云部门贡献20%，巴菲特说这公司护城河深，搜索算法无人能敌，委员会成员格雷格·阿贝尔四十八岁，加拿大能源公司CEO，他附和说谷歌的AI投资回报高，建议加仓，巴菲特同意，说再买150万股，但苹果得继续减，苹果的供应链风险增大了，阿贝尔记下，会议结束时，巴菲特起身说年底我卸任CEO，但投资原则不变，会议室外员工们低声议论，说巴菲特时代要结束了，窗外密苏里河水缓缓流淌。

8月20日，交易员詹姆斯再次行动，她在开盘前买入150万股Alphabet，价格245美元一股，总额3.675亿美元，成交后她检查流动性，说谷歌股本大，没压力，詹姆斯卖出苹果的100万股，价格198美元一股，减持比例达5%，库姆斯在纽约的办公室看到确认邮件，说好，继续观察市场反馈，纽约证券交易所的交易大厅人声鼎沸，苹果股价微跌0.2%，Alphabet涨0.5%，华尔街分析师没留意这笔交易，詹姆斯关掉屏幕，喝口咖啡，继续盯盘。

9月中旬，伯克希尔季度末会议在奥马哈召开，巴菲特审阅调仓进度，Alphabet仓位已达17.85百万股，市值约43亿美元，苹果减持后剩2.38亿股，市值607亿美元，巴菲特说苹果仍是核心，但科技股估值泡沫，得平衡，库姆斯汇报说谷歌的YouTube广告收入超预期，云业务毛利45%，阿贝尔补充说减持苹果释放现金，可投保险业务，巴菲特点头，说13F 归档得准时，会议散场，巴菲特步行回办公室，沿途员工问好，他笑了笑说投资如人生，长线为王，窗外秋叶渐黄。

9月30日，伯克希尔财报团队在总部加班，首席财务官丹尼尔·戈比三十八岁，耶鲁会计师，他汇总持仓数据，确认Alphabet新仓位，苹果减持15%，总组合值2673亿美元，戈比对巴菲特说归档已准备好，SEC要求11月14日前提交，巴菲特审阅草稿，说无误，戈比打印最终版，团队松了口气，办公室灯火通明，窗外奥马哈的夜空星辰点点，戈比发邮件给律师审核，确保合规。

10月，市场传闻巴菲特健康，卸任在即，CNBC的贝基·奎克在节目中采访库姆斯，奎克说伯克希尔减苹果加谷歌，是风格变吗，库姆斯回应说我们看长期价值，谷歌护城河强，苹果仍是消费龙头，节目阅读量过百万，华尔街日报跟进，标题巴菲特时代尾声，伯克希尔科技仓位微调，分析师汤姆·李说这可能是接班人试水，奥马哈总部公关官艾米·韦伯回应说投资决策集体，窗外玉米收获机轰鸣。

11月1日，SEC的EDGAR系统测试季度归档，伯克希尔团队模拟上传，戈比确认无误，巴菲特在办公室看报，说市场总猜我下一步，但价值投资不变，戈比点头，说归档会引发猜测，巴菲特笑了笑，说让它去，办公室的钟表滴答，窗外落叶堆积。

11月14日下午3点，伯克希尔提交13F 归档到SEC，戈比点击确认，系统回执成功，归档显示Alphabet新仓位43亿美元，苹果减持至607亿美元，库姆斯在纽约看到新闻推送，说市场会炸锅，华尔街的交易员们盯着屏幕，苹果股价跌1.2%，Alphabet涨0.8%，CNBC直播归档细节，贝基·奎克说巴菲特建谷歌减苹果，卸任前夕信号，奥马哈总部灯亮，戈比对团队说干得漂亮。

归档一出，市场反应如潮，11月14日晚，Yahoo财经的头条是伯克希尔首度建仓Alphabet，减苹果15%，分析师预测谷歌仓位将增，苹果仍是最大持股，巴菲特卸任在即，投资风格或变，库姆斯发内部邮件，说无评论，继续长线，阿贝尔在加拿大开会，看到新闻，说这稳健，11月15日，归档正式公开，伯克希尔市值微升0.5%，投资者蜂拥买入Alphabet，华尔街的咖啡馆里议论纷纷，贝基·奎克连线奥马哈，说这标志科技转向，整个奥马哈从7月的会议到11月的归档，像一条从基威特大厦拉到华尔街的持仓丝线，每一缕都缠绕着价值评估和市场猜测的节点。