美国内布拉斯加州奥马哈市的伯克希尔·哈撒韦公司总部从2025年7月15日那天下午2点起就进入了季度末的忙碌节奏,沃伦·巴菲特坐在他那间简朴的办公室里,窗外是基威特大厦的玻璃幕墙反射着夏日阳光,他九十五岁,头发花白,桌上堆满季度财报和投资备忘录,他的投资团队包括副手托德·库姆斯的助手,他们从纽约飞来,带着厚厚的分析文件夹,库姆斯三十九岁,哈佛MBA毕业,他对巴菲特说苹果股价今年涨了20%,但估值已高,建议逐步减持,巴菲特点点头,戴上老花镜翻开Alphabet的报告,说谷歌的云业务增长稳健,广告收入超预期,得建个仓试水,办公室的空调低鸣,库姆斯记下笔记,准备次日向交易台下单。
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7月16日清晨,伯克希尔交易室的屏幕墙闪烁着实时报价,交易员莎拉·詹姆斯三十岁,斯坦福校友,她登录芝加哥商品交易所的系统,执行库姆斯的指令,买入首批100万股Alphabet A类股,价格约240美元一股,总额2.4亿美元,
詹姆斯确认成交后发邮件给库姆斯,说无滑点,市场反应平静,交易室里咖啡香飘散,窗外奥马哈的玉米田金黄一片,库姆斯回复说分批建仓,避免惊动市场,詹姆斯点头,继续监控苹果的卖单,她卖出50万股苹果,价格195美元一股,获利1.2亿美元,卖单分散在一天内执行,伯克希尔现金储备充裕,这笔调仓像涓涓细流,没引起华尔街的波澜。
8月上旬,伯克希尔投资委员会在奥马哈的会议室开会,巴菲特主持,桌上投影仪显示Alphabet的季度财报,收入增长12%,云部门贡献20%,巴菲特说这公司护城河深,搜索算法无人能敌,委员会成员格雷格·阿贝尔四十八岁,加拿大能源公司CEO,他附和说谷歌的AI投资回报高,建议加仓,巴菲特同意,说再买150万股,但苹果得继续减,苹果的供应链风险增大了,阿贝尔记下,会议结束时,巴菲特起身说年底我卸任CEO,但投资原则不变,会议室外员工们低声议论,说巴菲特时代要结束了,窗外密苏里河水缓缓流淌。
8月20日,交易员詹姆斯再次行动,她在开盘前买入150万股Alphabet,价格245美元一股,总额3.675亿美元,成交后她检查流动性,说谷歌股本大,没压力,詹姆斯卖出苹果的100万股,价格198美元一股,减持比例达5%,库姆斯在纽约的办公室看到确认邮件,说好,继续观察市场反馈,纽约证券交易所的交易大厅人声鼎沸,苹果股价微跌0.2%,Alphabet涨0.5%,华尔街分析师没留意这笔交易,詹姆斯关掉屏幕,喝口咖啡,继续盯盘。
9月中旬,伯克希尔季度末会议在奥马哈召开,巴菲特审阅调仓进度,Alphabet仓位已达17.85百万股,市值约43亿美元,苹果减持后剩2.38亿股,市值607亿美元,巴菲特说苹果仍是核心,但科技股估值泡沫,得平衡,库姆斯汇报说谷歌的YouTube广告收入超预期,云业务毛利45%,阿贝尔补充说减持苹果释放现金,可投保险业务,巴菲特点头,说13F 归档得准时,会议散场,巴菲特步行回办公室,沿途员工问好,他笑了笑说投资如人生,长线为王,窗外秋叶渐黄。
9月30日,伯克希尔财报团队在总部加班,首席财务官丹尼尔·戈比三十八岁,耶鲁会计师,他汇总持仓数据,确认Alphabet新仓位,苹果减持15%,总组合值2673亿美元,戈比对巴菲特说归档已准备好,SEC要求11月14日前提交,巴菲特审阅草稿,说无误,戈比打印最终版,团队松了口气,办公室灯火通明,窗外奥马哈的夜空星辰点点,戈比发邮件给律师审核,确保合规。
10月,市场传闻巴菲特健康,卸任在即,CNBC的贝基·奎克在节目中采访库姆斯,奎克说伯克希尔减苹果加谷歌,是风格变吗,库姆斯回应说我们看长期价值,谷歌护城河强,苹果仍是消费龙头,节目阅读量过百万,华尔街日报跟进,标题巴菲特时代尾声,伯克希尔科技仓位微调,分析师汤姆·李说这可能是接班人试水,奥马哈总部公关官艾米·韦伯回应说投资决策集体,窗外玉米收获机轰鸣。
11月1日,SEC的EDGAR系统测试季度归档,伯克希尔团队模拟上传,戈比确认无误,巴菲特在办公室看报,说市场总猜我下一步,但价值投资不变,戈比点头,说归档会引发猜测,巴菲特笑了笑,说让它去,办公室的钟表滴答,窗外落叶堆积。
11月14日下午3点,伯克希尔提交13F 归档到SEC,戈比点击确认,系统回执成功,归档显示Alphabet新仓位43亿美元,苹果减持至607亿美元,库姆斯在纽约看到新闻推送,说市场会炸锅,华尔街的交易员们盯着屏幕,苹果股价跌1.2%,Alphabet涨0.8%,CNBC直播归档细节,贝基·奎克说巴菲特建谷歌减苹果,卸任前夕信号,奥马哈总部灯亮,戈比对团队说干得漂亮。
归档一出,市场反应如潮,11月14日晚,Yahoo财经的头条是伯克希尔首度建仓Alphabet,减苹果15%,分析师预测谷歌仓位将增,苹果仍是最大持股,巴菲特卸任在即,投资风格或变,库姆斯发内部邮件,说无评论,继续长线,阿贝尔在加拿大开会,看到新闻,说这稳健,11月15日,归档正式公开,伯克希尔市值微升0.5%,投资者蜂拥买入Alphabet,华尔街的咖啡馆里议论纷纷,贝基·奎克连线奥马哈,说这标志科技转向,整个奥马哈从7月的会议到11月的归档,像一条从基威特大厦拉到华尔街的持仓丝线,每一缕都缠绕着价值评估和市场猜测的节点。
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