凯撒旅业3168万元参与张旅集团重整 联合认购800万股深化文旅产业链布局

来源：新浪财经-鹰眼工作室

11月15日，凯撒同盛发展股份有限公司（证券简称：凯撒旅业，证券代码：000796）发布公告称，公司与广州海纳资产运营有限公司组成联合体（简称“海纳凯撒联合体”），作为产业投资人参与张家界旅游集团股份有限公司（证券简称：张旅集团，证券代码：000430）重整投资，并于11月13日签署《重整投资协议》。根据协议，凯撒旅业及关联方将合计出资3168万元，认购张旅集团资本公积转增的800万股股票，每股对价3.96元，旨在通过资源整合与业务协同，强化双方在文旅产业链的布局。

重整投资方案落地：800万股认购价为市场价5折，锁定36个月

公告显示，张旅集团作为张家界市内最大旅游集团及唯一上市平台，于2025年11月3日被湖南省张家界市中级人民法院裁定受理重整申请。经公开招募遴选，海纳凯撒联合体被选定为产业投资人，由凯撒旅业与广州凯撒海纳投资合伙企业（有限合伙）（简称“凯撒海纳”）具体实施投资。

根据协议，本次投资标的为张旅集团通过资本公积转增产生的800万股股票，其中凯撒旅业与凯撒海纳各认购400万股，每股对价3.96元，对应总投资金额分别为1584万元，合计3168万元。值得注意的是，该认购价参考了协议签订日前60个交易日张旅集团股票交易均价7.92元/股，最终确定为市场价的50%。双方约定，自标的股票登记之日起36个月内不得转让或减持。

资金用途方面，重整投资款将优先用于支付破产费用、共益债务及清偿债务，剩余部分将用于张旅集团生产经营改善及补充流动资金，为其后续业务复苏提供资金支持。

业务协同聚焦资源整合：凯撒旅业补全目的地资源短板

作为文旅行业上市公司，凯撒旅业表示，本次投资基于战略布局与业务协同考量。张旅集团拥有宝峰湖、杨家界索道等核心旅游资源，形成“旅行社+景区+旅游客运+酒店+线上营销平台”的多元素资源综合体，而凯撒旅业在产品研发、渠道网络及目的地运营方面具备优势。双方将围绕三大方向深化合作：

一是资源对接与产品开发，依托张旅集团景区资源与凯撒旅业渠道优势，开发多元化旅游产品，提升游客体验；二是供应链协同，借助凯撒旅业规模化采购能力，在民航、酒店等领域推动成本优化；三是业态升级，引入“演艺+旅游”等融合模式，完善二次消费场景，助力张旅集团向综合旅游解决方案提供商转型。

凯撒旅业强调，此举是公司抢占产业链上游核心资源的重要举措，将弥补其在目的地资源控制端的短板，构建“资源掌控-产品研发-客源输送”的产业闭环，推动从传统服务商向全产业链运营商升级。

张旅集团财务与股东背景：2024年净亏损5.82亿元，国资持股超35%

张旅集团最新财务数据显示，截至2025年9月30日，公司总资产约21亿元，归属于上市公司股东的净资产2.68亿元；2025年1-9月实现营业收入3.37亿元，净亏损2239.65万元，较2024年全年净亏损5.82亿元有所收窄。

股东结构方面，张家界市经济发展投资集团有限公司为第一大股东，持股27.83%，张家界市武陵源旅游产业发展有限公司等国有法人股东合计持股超35%，国资背景显著。

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股东名称 股东性质 持股比例 持股数量(股) 张家界市经济发展投资集团有限公司 国有法人 27.83% 112,653,131 张家界市武陵源旅游产业发展有限公司 国有法人 7.47% 30,239,920 张家界国家森林公园管理处 国有法人 4.73% 19,151,949 张家界市土地房产开发有限责任公司 国有法人 2.96% 11,964,816 诺德基金-兴业银行-上海建工集团投资有限公司 其他 2.94% 11,914,264 张浩 境内自然人 1.48% 5,981,827 深圳市益田集团股份有限公司 境内非国有法人 1.42% 5,750,542 张东 境内自然人 0.54% 2,167,154 任刚 境内自然人 0.42% 1,708,900 王上益 境内自然人 0.37% 1,500,000

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项目 2024年12月31日 (经审计) 2025年9月30日 (未经审计) 总资产(元) 2,087,096,477.13 2,099,175,405.87 归属于上市公司股东的净资产(元) 289,599,399.20 267,761,462.34 2024年 2025年1-9月 营业收入(元) 431,606,227.65 336,597,528.19 归属于上市公司股东的净利润(元) -582,091,783.44 -22,396,493.36

风险提示：重整计划需多重审批，36个月锁定期存股价波动风险

公告同时提示，本次重整投资存在多重不确定性。张旅集团重整计划需经债权人会议、出资人组会议表决通过，并由张家界中院裁定批准，若未能通过或批准，本次投资可能终止。此外，标的股票需锁定36个月，期间受宏观环境、行业政策等因素影响，股价存在波动风险。

凯撒旅业表示，将持续关注事项进展，及时履行信息披露义务，敬请投资者注意风险。

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