FOF基金三季度业绩爆发迎来高光时刻！专业买手资产配置能力凸显！

短融与黄金筑底，FOF基金迈向舞台中央。

作者 | RAYYYY

编辑 | 小白

今年三季度，公募FOF基金交出了一份亮眼的成绩单。

Choice数据显示，基于市场回暖，截至2025年三季度，所有公募FOF基金全部实现年内正收益，这是从未有过的盛况。

业绩排名第一的FOF产品今年以来收益率近70%，远远超越许多主动权益类明星基金。

FOF基金正在逐渐移走以往风格保守、业绩弹性不足的标签，通过精准配置行业主题基金，实现了业绩与规模的双增。

FOF基金三季度业绩规模双增，黄金ETF获近百家重仓

01 业绩全面爆发，最高收益近70%

2025年三季度，公募FOF基金迎来了历史性的业绩爆发。

国泰优选领航一年持有FOF（013279.OF）以年内66.7%的收益率位居全市场FOF业绩榜首，国泰行业轮动股票C（014197.OF）和易方达黄金主题（077977.OF）分别以60.3%和55.3%的收益率紧随其后。

（来源：Choice数据，市值风云APP制表）

这一收益率水平大幅超越当前主动权益类基金的平均收益率，也使FOF产品首次拥抱业绩高弹性。

此外，在今年以来收益前十的FOF基金中，黄金主题基金占比高达40%，可以发现FOF“专业买手”们对避险资产的前瞻性布局取得了显著成效。

这一现象背后，是全球地缘政治风险上升与通胀预期反复的双重驱动。2025年以来，国际金价持续走强，三季度更是突破每盎司2600美元大关，创下历史新高。

网络公开数据显示，截至三季度末，共有98只FOF重仓华安黄金ETF联接A（000216.OF），持仓份额2.1亿份，持仓市值17.4亿元。

（来源：市值风云APP）

和上一季度相比，FOF产品三季度对华安黄金ETF进行了逾7000万份加仓。

其中东方红盈丰稳健配置6个月持有FOF（024048.OF）、华安盈瑞稳健优选6个月持有FOF（016768.OF）、前海开源康悦稳健养老一年持有FOF（023160.OF）持有华安黄金ETF的数量均在3000万份以上，且在三季度均实现了逾1000万份的增持。

02 规模大幅增长，多只产品实现翻倍

在业绩向好的带动下，FOF基金规模在三季度实现大幅增长。

Wind数据显示，截至2025年9月30日，公募FOF基金市场延续扩张态势，总规模由二季度末的1657亿元升至1934亿元，总份额由1609亿份增至1732亿份，产品总数也由517只增至518只。

（来源：Wind数据）

以东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）为例，其规模从二季度末的1658.5万元跃升至三季度末的1.7亿元，增幅超过十倍，成为全市场规模增长最显著的FOF产品之一。

（来源：Choice数据）

更有公募FOF出现一天售罄的情形，摩根基金的盈元稳健三个月持有A仅用1天就募集了27.52亿元，成为2025年以来首只“一日售罄”的FOF产品。

短融与黄金成压舱石，四季度布局瞄准科技与周期

01 重仓基金曝光，行业主题ETF受追捧

而随着2025年三季报披露收官，全市场FOF基金的重仓明细陆续揭晓。作为公认的专业买手，FOF基金经理的投资选择往往预示着未来的市场风向。

从三季报披露情况来看，债券型基金仍是FOF重仓主力军，占比过半。此外，三季度，不少ETF产品也成为公募FOF增持和配置重点。

具体来看，三季度FOF最爱的前5只基金分别是海富通中证短融ETF（511360.SH）、华安黄金ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF（511030.OF）、博时中债0-3年国开行ETF（159650.SZ）、博时上证30年期国债ETF（511130.SH）。

（来源：Choice数据，市值风云APP指标）

Wind数据显示，公募FOF三季度末重仓的前50大基金中，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，数量达31只，占比过半。同时，伴随指数投资时代加速到来，被动指数型产品也成为FOF重仓基金。

截至三季度末，海富通中证短融ETF被FOF合计持有市值超32.90亿元，被67只FOF持有，成为FOF持有市值最高的基金产品。紧随其后的是华安黄金ETF，三季度FOF对其持有市值超17亿元。

此外，平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、博时中债0-3年国开行ETF、博时上证30年期国债ETF等，截至三季度末，FOF对这些基金的持有市值均超10亿元。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金经理的边际偏好变化。

（来源：Wind数据，市值风云APP制表）

Wind数据显示，从季度增持市值数据来看，三季度被FOF增持最多的基金为海富通中证短融ETF，该基金三季度被FOF增持16.5亿元，持有市值达32.9亿元。紧随其后的是平安中债-中高等级公司债利差因子ETF，在三季度被FOF增持12.3亿元，持有市值为15.9亿元。

此外，富国国有企业债C、汇添富1-3年隐含AA+及以上A、富国短债D等在三季度也被FOF增持较多，增持市值均超9亿元。

02 FOF基金四季度动态布局披露

对于四季度的布局，多位业绩领先的FOF基金经理透露了他们的配置思路。

制造业、消费行业和资源行业基金成为FOF关注的重点。

业绩领先的国泰优选领航FOF基金经理曾辉表示，周期产业群在四季度或存在修复机会，他看好金属产业链、金融地产产业链，以及成长产业群中处于超跌状态的新能源新材料产业链。

（来源：Choice数据）

易方达优势回报FOF基金经理胡云峰表示，他们增加了科技主题基金的配置，并结合基本面演变和基金策略进行了结构的动态调整。

（来源：Choice数据）

综合三季报来看，FOF专业买手们的操作路径清晰可辨：以稳健的债券型基金和黄金ETF作为压舱石，同时积极增配具备高景气度的科技成长主线，力求在控制回撤的前提下捕捉超额收益。

展望四季度，FOF基金经理们的共识在于，市场结构性行情仍将延续，但波动可能加剧。因此，其配置思路更凸显“均衡”与“灵活”的特性。

总的来说，目前FOF基金用一份利润与规模双双创下新高的成绩单，证明了其“专业买手”的价值所在。当然，这也是牛市的馈赠。

从重仓黄金规避风险，到增配短债守护流动性，再到布局科技博取收益，FOF基金正运用其灵活的配置手段，为投资者打造穿越周期的解决方案，这或能更加吸引部分投资者的关注。

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