营收三连降、港股退市之后，达利食品迎80后女舵手，“模仿+平价”打法亟待变革

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蓝鲸新闻11月14日讯（记者 代紫庭）建厂36年后，达利食品集团完成了"新老"交接棒。

11月13日，达利食品工作人员向蓝鲸记者证实，公司创始人许世辉之女许阳阳正式接任集团总裁，这也标志着这家曾在港股上市、年营收一度突破222.94亿元的食品巨头完成代际交接。

事实上，许阳阳的担子并不轻。达利食品自2021年触及营收高点后连续三年下滑，2024年仅为180.7亿元。饮料业务"存在感"走弱，传统支柱品类增长疲软，公司也在2023年经历了私有化退市。

在业绩下行与行业变化的双重压力下，这位80后"新舵手"正面临一场关键的增长突围战。

16年历练，"二代"正式接棒

在外界看来，许阳阳此次走向集团总裁的位置，并非突如其来。

相比不少"企二代"高调现身的方式，这位80后显得格外低调，她在公众视野中的出现屈指可数。但事实上，从她2008年留学归国加入达利食品那一刻起，这场"接班路径"的铺陈就几乎从未停止。

公开资料显示，许阳阳从最基层的车间管理岗位起步，辗转于生产统筹、产品开发、品牌运营、工会管理等多个业务单元，16年时间几乎跑通了食品制造、渠道、品牌的完整链条。

2014年，她成为集团执行董事兼副总裁，开始深度介入公司经营层面的核心环节，也从那时起频繁出现在达利的关键节点事件中。

上任副总裁后，许阳阳的第一份"投名状"就是牵头推动达利食品赴港上市，当时便创下2015年全球消费品领域最大IPO纪录。为谋求发展的多元路径，2017年，她捕捉到植物基赛道潜力，推动推出"豆本豆"豆奶，尝试打破集团长期依赖的"模仿+平价"模式，向"自主创新"转型。

历经多年，许阳阳终于站在了父亲之前。在业内人士看来，许世辉的安排是一条非常典型的"企二代培养路径"：本土教育、海外视野、基层历练再到资本实战与战略统筹。

许阳阳的目标也十分清晰，她曾在接受泉州晚报的采访中坦言："父亲那一代企业家的使命是完成从0到1的创业，而我们这一代要推动企业实现从1到n的质变。"

随着许阳阳成为新的"舵手"，达利食品这艘年营收超过180亿元的巨轮也到了调整航向的时刻。

达利食品早年崛起于"模仿+平价"的路线。即通过模仿已验证的爆品，快速复制成功经验，同时以平价策略覆盖更广泛的消费群体。

从产品来看，达利食品推出达利园派对应好丽友，可比克对应乐事，和其正对标王老吉/加多宝，乐虎则借鉴红牛。且产品当时几乎以"砍价"的方式进入市场，与对标产品的市场差价大约在三分之一甚至一半。

依托强势的下沉渠道与经销商体系，以"和爆品差不多但更便宜"的策略，达利食品的各种产品一时成为大量乡镇、三、四线小卖部中的极致性价比单品。

不过，当年轻消费者对食品饮料的认知已从"价格敏感"转向"健康、安全、配料透明与品牌认同"，当消费潮流从"差不多就行"迈向"要好也要值"，达利的传统打法开始难以为继。

业绩三连降与渠道失灵

从财务数据看，达利食品的"下坡路"始于2022年。根据企业历年财报，2021年企业营收达到历史峰值222.94亿元后，2022年迅速跌至199.57亿元，2023年降至188.6亿元；2024年再降至180.7亿元，三年蒸发逾40亿元。对一家长期依赖规模化走量的快消企业来说，这一趋势并不乐观。

与多数传统食品企业一样，达利食品正经历着渠道失灵的阵痛。电商直播的爆发、社区团购的体系压力、量贩零食强势入场，让以传统分销体系见长的达利面临"渠道老化"的困局。

"模仿+平价"的打法也不再能跟上消费者对品质的追求。随着消费快速迭代，现烤、短链供应或具有社交传播属性的新品类更受欢迎，可比克、达利园等传统产品的货架排面在不少商超中被挤压，而在电商直播、社区团购等新渠道中又缺乏竞争优势。

中国食品产业分析师朱丹蓬向蓝鲸新闻记者表示，目前农村市场和乡镇市场仍然是达利食品的强项，但随着消费升级，达利食品产品的老化现象较为严重，而企业并没有与时俱进去匹配跟满足新生代消费者的核心需求，这是它掉队的核心原因。

就在业绩开始松动的第二年，达利食品启动了私有化退市。2023年6月30日，公司宣布提出私有化建议，并于7月1日正式从港交所退市。达利食品在公告中表示，由于公司股价长期在相对较低区间交易、成交量有限，"未能充分反映集团的真实价值"，因此选择以私有化方式提升战略灵活性，并"为公司未来发展提供更大空间"。这一动作也被外界视作达利在增长压力下的主动收缩与策略调整。

在此背景下，许阳阳负责推动的产品方向调整显得尤为关键。豆本豆、美焙辰等新品类确实为达利开辟了更健康、更年轻化的新方向，但对比传统业务体量，其贡献仍有限，离"第二增长引擎"仍有不少距离。

在业内人士看来，豆本豆、美焙辰等新品牌仍未摆脱"重渠道、轻品牌"的旧有打法印记，目前处于"战略卡位成功，但商业回报未达预期"阶段，其前景取决于能否真正实现品牌和模式的创新。

国内增速放缓，曾有留学经历的许阳阳将目光投向海外。

相较部分企业"试水式"出口，达利的出海动作更偏"重投入"和"重资产"，即直接建厂。根据达利食品披露的信息，目前公司已形成印尼、泰国、越南、沙特四大海外生产基地布局，其中印尼工厂被视为全球化战略的"起点"，预计在2025年正式投产，产能将辐射整个东南亚市场，并拓展至中东地区。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅向蓝鲸新闻记者表示，东南亚市场的人口结构、消费阶段与十几年前的中国有一定相似，年轻人口多、价格敏感度高，对点心、薯片、即饮等快消食品的需求快速增长。而以强供应链和成本控制见长的达利食品，确实有可能发挥其规模化生产的优势。

在企业生命周期的关键拐点上，二代接班既是权力传承，也是企业的再次创业。当下摆在许阳阳面前的，是必须在品牌年轻化、产品创新、全球化之间找到新的平衡，重塑达利食品的增长曲线。