澳华内镜：11月13日接受机构调研，富国基金、中信资管等多家机构参与

证券之星消息，2025年11月14日澳华内镜（688212）发布公告称公司于2025年11月13日接受机构调研，富国基金、中信资管、华富基金、南方基金、中欧基金、华创证券、上银基金、新华资产、交银施罗德基金、国泰基金、亘曦资产、农银汇理基金、德福资本、招商基金、平安养老保险、泓德基金、国寿养老、平安资管、长江养老保险、东吴证券、中金基金、东方资管、银河基金、摩根资产管理、华福证券、鹏扬基金、宏利基金、天治基金、弘则研究、国投瑞银基金、中邮创业基金、国联安基金、长信基金、圆信永丰基金、人保资产、泰康资产、汇添富基金、博时基金、湘财基金、平安证券、华夏基金参与。

具体内容如下：
问：AQ-400 3D超高清软镜系统在哪些方面做了升级或改善？
答：Q-400 3D超高清软镜系统推出了全新软镜和成像技术，并且主机性能也有了明显的升级。具体来看核心功能亮点包括3D成像技术、EDOF功能、搭载高光谱光学染色平台、实现一体化主机等等；同时在图像强化方面，Q-400推出STCE功能，既能突出多个尺度的纹理结构细节，又可通过颜色强化扩大局部血管与周边组织的色差和亮度差，从而提升病变部位的可辨识度；同时Q-400操作顺从度、镜体外径、软硬度等操控性方面也有了极大的提升。
Q-400有望凭借多维度技术突破与性能升级，构建起差异化竞争优势，既能解决临床诊疗中的实际痛点，也进一步完善公司高端产品矩阵；未来该产品有望加速渗透国内三级医院市场，成为驱动公司业务增长的核心引擎。

问：3D成像技术介绍？
答：3D成像技术的实现来自公司创新的双摄平台，除了能实现3D成像，还可以兼具测量以及双目功能。3D功能能够模拟人的双眼，帮助医生在临床检查中实现真正的具有空间的视觉体验，组织的深浅、凹凸、距离都变得立体可辨，增强深度感。在立体空间的基础上，利用双镜头之间的微小视差，还可以计算出病灶等结构大小，让取样和操作更精准。同时双摄像头也可以独立提供双重画面从而看到组织结构的不同侧面，减少盲区，提升操作的安全性与观察效率。

问：从应用场景看AQ-400适用于哪些科室？
答：除了功能创新，Q-400同时也关注系统的开放性。新的Q-400平台能够兼容多种软镜型号，从消化、呼吸、耳鼻喉、到泌尿、肝胆外科，覆盖所有软镜科室，可以实现一机多镜、多科共用。Q-400将有更多镜种陆续获批上市，覆盖几乎所有术式。

问：公司目前在研项目有哪些？
答：公司在研项目主要为针对临床需求的新一代内窥镜设备的开发或已上市内窥镜产品的持续升级和优化。包括内窥镜机器人系统、4K超高清软性内窥镜系统、3D消化内镜开发与升级等。

问：公司内窥镜机器人系统研发进展？
答：截至2025年6月30日，公司内窥镜机器人系统已累计投入研发费用6721.4万元。目前，内窥镜机器人系统已完成型检，并准备注册临床入组工作。如临床及注册环节进展顺利，有望于2027-28年上市。

问：内窥镜机器人系统海外拓展计划？
答：从需求端分析看，国外医生传统术式学习曲线更长且对职业安全辐射防护要求更高，内窥镜机器人系统在海外推广具有优势。公司将根据项目进度启动海外注册及推广。

问：公司国际市场的未来展望？
答：公司将国际市场视为未来重要增长动力，重视海外业务拓展。2024年公司海外业务增速达到42.7%，欧洲及ROW区域都实现较快增长。随着公司高端产品逐步取得国际市场准入资质，海外团队建设、渠道铺设等顺利进行，公司的全球品牌影响力将持续提升，为海外业务增长注入动能。

问：公司中长期发展策略？
答：公司将持续深耕内镜核心赛道，聚焦产品性能打磨与技术创新，不断推出更具市场竞争力的新产品、新技术，强化核心技术壁垒。新一代旗舰机型Q-400的推出有望加速三级医院渗透率提升；同时，公司将持续推动Q-300系列的迭代优化，进一步提升在各级医院的产品适配性与竞争力，全面扩大市场份额，巩固行业地位。

澳华内镜（688212）主营业务：电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售。

澳华内镜2025年三季报显示，前三季度公司主营收入4.23亿元，同比下降15.57%；归母净利润-5609.25万元，同比下降250.37%；扣非净利润-6810.11万元，同比下降559.74%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.62亿元，同比上升10.37%；单季度归母净利润-1532.72万元，同比下降148.44%；单季度扣非净利润-1634.65万元，同比下降201.16%；负债率31.01%，投资收益17.85万元，财务费用102.86万元，毛利率60.51%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为62.36。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3989.88万，融资余额增加；融券净流入10.0，融券余额增加。

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