A股跳水原因找到了！全球股市全线杀跌，两大利空来袭

好吧！这4000点真是“收费站”，昨天还说本周连续四个交易日站稳4000点，没想到今天又跌破了，相信大家也如期的亏钱了。

昨晚美国的10月CPI数据没有公布，可能永远也不会公布，这就干扰到美联储降息的判断，市场对12月降息的押注降至接近50%。另外，市场对AI的分歧依然很大，昨晚美股科技股大多下跌，英伟达大跌3.58%，之前和大家提过，全球主流股市基本都被AI绑架了，台积电、三星、sk海力士占指数权重很大，只要AI情绪受挫就都跑不了，今天亚太股市也是全线大跌，日经225大跌1.77%，韩国综合指数大跌3.81%。

A股这边，昨晚央行公布的社融数据全面低于预期，虽然有“经济差政策加码”的托底预期在，但还是会对市场多做情绪有影响。另外，AI算力作为本轮牛市的发动机，如果算力全面破位可能会破坏牛市预期，昨天寒武纪、海光信息、胜宏科技等算力核心标的在60日线缩量企稳，如果这里顺势反弹起码可以稳住走势，但昨晚英伟达大跌直接带着A股科技股大跌，很多算力核心标的都跌破了60日线，走出了双头破位之势。

近两个月锂电池板块大幅上涨的动力来自于储能需求超预期，而储能又和数据中心的叙事密不可分，如果AI算力都破位了，说明市场对于未来三年数据中心资本开支没有信心，那么储能的叙事肯定也会受影响，所以午盘锂电池板块也被带下水了。

下周英伟达将公布财报，全球股市能否稳住可能都要看这份财报，虽然我不认为这份财报能解决市场对AI的分歧。

再来看今天的重磅消息：

• 《金融时报》文章讨论数据中心”幽灵“问题推高发电需求的报道，开发者们正在夸大能源需求，并在项目不再可行后仍维持其运作，人们对数据中心所需电力量的疑虑日益加深，这源于因重复计算而产生的可疑预测，以及数据中心在能源需求方面可能变得更加灵活高效。

OpenAl方面再传新消息--Alex Heath 指出该公司首席财务官周一向投资者透露，ChatGPT用户参与度出现下滑。在提醒投资者对第三方数据持保留态度后，Friar承认了ChatGPT存在短板。

我有一个经验，往往跌着跌着就会出利空，在当前市场对AI分歧较大的背景下，负面消息冲击尤为明显。

• 日本铠侠最新财报显示，2025年第三季度净利润为407亿日元，较去年同期下降62%，引发美国存储行业连锁反应，集体股价大跌，闪迪暴跌13.96%，希捷下跌7.29%，铠侠暴跌23%。

中芯国际赵海军在今日举行的业绩会上表示，存储芯片产能供应紧张，致使智能手机领域客户拿货趋于谨慎。这也是我之前的一个担忧，虽然数据中心需求强劲，但消费电子却比较低迷，存储大幅涨价会抑制需求。

今天A股存储板块也是大跌，同有科技暴跌超12%，佰维存储、江波龙、普冉股份均跌超10%。

• 据财联社报道， 隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式取得苏州精控能源科技股份有限公司约61.9998%的表决权，交易完成后，隆基绿能将单独控制精控能源。精控能源主要从事锂离子电池储能系统业务。

受该消息刺激，隆基绿能盘中大幅拉升，一度涨超7%，不过由此市场担心储能也开始内卷，阳光电源尾盘跳水。

• 今天有张图传的比较广，据统计，2025年前十个月有81%的散户亏损，人均亏损2.1万元。其中10万元以下小散亏损比例高达98.7%，与之对比，能实现正收益的散户仅占19%，其中年化收益率超过15%的不足5%。

虽然今年确实是结构性行情，没踏准就亏钱，但81%的散户亏损我是不太信的。

• 今天固态电池板块掀起涨停潮，海辰药业、英联股份、华锋股份、石大胜华等多股涨停。

消息面来看：

中国科学技术协会主席万钢在2025世界动力电池大会上表示，目前，全固态电池进入研发和中试阶段，要持续加强全固态电池关键科学问题与工程化、产业化技术难题的研发攻关。

另外，机构表示固态电池GWh级别订单招标在即。目前固态产业进展远超预期，产业化节奏正加速落地。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.97%，创业板指跌幅为2.82%，市场成交额不足两万亿；港股恒生指数跌幅为1.85%，恒生科技指数跌幅为2.82%。

分行业来看，综合、房地产、银行、医药生物四大行业上涨，电子、通信、传媒等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考