“张大妈”上线，顶起值得买的“半边天”？

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

线上购物已经成为大众消费的常态，由于看不到、摸不着，消费者在网购时常常会陷入各种焦虑。买得贵了，对不起赚的辛苦钱；买得差了，对电商失去了信任感。如何花更少的钱，买更好的产品往往是消费者毕生所追求的课题。

本月初，国内知名电商导购平台值得买科技（下称值得买）旗下的AI智能体“张大妈”App发布了最新迭代版本，新增促销聚合信息、优惠券一键自动领取等功能，进一步帮助消费者解决网上购物的烦恼。

与此同时，值得买也将旗下的“什么值得买”App焕然一新，依托AIGC技术大幅提升内容生产和审核效率，让用户有更好的决策体验。可以看出全面拥抱AI正在成为值得买发展的主旋律，不过如今直播导购大行其道，AI战略能让值得买冲出信息迷雾吗？

红利渐失，业绩放缓

2010年，在数码圈小有名气的隋国栋为了分享自己的购买经验，创建了“什么值得买”网站。这个类似个人博客风格的分享网站，一经发布便获得了众多数码迷的喜爱。

随着积累的用户越来越多，2012年隋国栋辞去工作，专心投入到网站的运营建设中。2013年正好是国内数码产品爆发的“元年”，互联网电视、4G手机、可穿戴设备等热度渐起，值得买的发展也进入正轨。

2015年公司员工规模扩充到上百人，GMV突破10亿元，利润达到千万级别，已然是个小而美的互联网公司。2016年获得华创资本1亿元融资，有了钱的值得买开始对团队、技术、产品进行全面升级，为上市做准备。

2017年3月首次递交招股书，向创业板发起冲击。经过两年多的问询过审，2019年7月值得买终于拿到了资本市场的入场券，上市首日股价一字涨停，市值突破20亿元。

从成立到上市，值得买仅仅用了9年时间，可谓是年轻力壮。然而在很多投资者眼中，值得买算不上一只优秀的潜力股。原因很简单，电商导购的风向变了。

2010年以前智能手机还没有大面积普及，国内电商虽然发展火热，但依旧缺乏流量的支持。所以一大批提供“导购”服务的网站应运而生，通过在帖子里挂上商品链接，消费者点开下单后，网站会得到相应的佣金。

值得买的经营策略大致也是如此，选择和阿里巴巴、京东、网易等电商巨头合作，再利用自身知名度拉取品牌商广告费赚取利润。这条商业之路能够走下去的前提之一就是电商需要引流。

从上市时间来看，2019年网购早就走入了千家万户，主流电商平台更是不缺流量。与此同时厂商们也选择了更加潮流的营销方式，例如在小红书、微博等社交媒体上种草宣传。

雪上加霜的是，直播带货的出现又给导购网站泼了一盆冷水。消费者一窝蜂地涌向直播间，能够直接快速地获得商品信息，省去了看分析测评帖子的麻烦。值得买的业绩自然没有了年少的勇猛劲。

2021—2024年，其营收复合增长率仅为2.67%。今年情况更加糟糕，营收已经连续三个季度进入负增长。收入的变脸也就意味着商单的减少。

截至今年6月值得买客户数量512家，相比2021年同期减少了408家。很明显，当直播、短视频成为电商销售主流形态时，值得买正遭受着史无前例的冲击。

水军当道，体验变差

都说新模式催生新产业，电商平台不再看重外部引流，让返利网、蘑菇街等红极一时的导购网站走下了神坛。不过哲学上常说“存在即合理”，值得买的商业模式虽然有些过时，但并不代表没有市场。

换言之，只要用户黏度够，照样能打通商业闭环。值得买现在面临的最大问题不是外部大环境的骤变，而是战略决策偏差导致的用户活力下降。

今年上半年“什么值得买”月平均活跃用户3826.82万人，移动端APP激活量8047.13万，和2020年同期数据相比，分别增长了28.5%和92.04%。然而移动端App单用户平均每日停留时长却由14.22分钟下降至7分59秒，启动次数也从9.59次降至7.89次。

规模上涨，使用频次下降，说明值得买的知名度还在，但内容已经提不起用户的兴趣。事实上自上市以来，值得买口碑变差是不争的事实。在黑猫投诉平台上，关于“什么值得买”的词条已经超过千条，其中大部分都是关于活动补贴不到位、虚假宣传的投诉。

早期的社区频道，很多用户用心发布的笔记、购物攻略、测评报告帮助了很多网友找到了心仪的商品，可是现在呢？大量老用户都在抱怨，如今值得买网站、APP里“水贴”遍布，根本获得不到有用信息，没有了以往的乐趣。即使找到了喜欢的商品，跳转到链接的价格还不如其他平台有吸引力。

在商业模式上，值得买是通过用户自愿发布的优质内容，来促成商家和消费者的买卖。一旦没有了精良的产出者，全是商家一边倒的广告帖子，以及为了活动赚取金币的用户水贴，这样的商业闭环肯定是不健康的。

早在2020年10月，有投资者就在互动平台上向董秘发问：在值得买App评论区经常看到用户和水军发生激烈的言辞交锋。水军带节奏的评论严重误导了用户购买行为，大幅降低了使用体验，希望公司对水军这种行为采取严厉限制措施。

显然值得买早就知道社区生态变差这一事实，为何还放任不管呢？原因很现实：取悦金主。公司上市主要目的肯定是利润最大化，既然消费者都去看直播了，留住客户自然是第一位。

所以能看到尽管“什么值得买”App多次进行了升级改版，样式确实变得新潮了，但广告也越来越多了。弱化导购功能来换取品牌商的喜爱其实早已背离了值得买创立的初衷。

豪赌AI，前景不明

常言道“落后就要挨打，贫穷就要挨饿”，只有掌握了主动权才能过上好日子。在导购网站开始走向下坡路时，值得买其实一直在寻求生路，为导购生意注入活力。

2016年推出了“贝窝网”和“星罗创想”，前者试水海淘代购服务，后者主要做人货物匹配业务，促成淘宝、抖音等电商平台和KOL带货达人的合作。

2020年顺应潮流，布局短视频、直播等新兴业务；2022年成立日晟星罗，专门做美妆品牌的抖音代运营服务。可以看出，值得买的转型思路就是多条腿走路，确保业绩稳定。

然而目前看来效果并不明显，2024年运营服务、品牌营销、商品销售三项业务收入相比2021年均出现了下滑，互联网效果营销收入虽然有所上涨，但增幅仅为1.05%。

也就是说，折腾来折腾去，到头来支撑值得买的依旧是传统导购的信息推广服务。多年的无用功也迫使值得买调整了战略方向，2023年提出拥抱AI、跨境出海、重构内容三大战略，尤其将AI作为重中之重。

2023年8月发布了自主研发的“值得买消费大模型”，上线了“AI评论机器人”“AI购买建议”等一系列应用；2024年推出了智能购物助手“小值”，能根据深度对话帮助消费者快速对商品进行全网比价。

今年5月值得买在“小值”基础上，重磅打造了新一代消费智能体“张大妈”App。据悉“张大妈”主要利用值得买多年来跨平台的数据积累，聚焦电商购物决策和本地生活服务两个场景。

从转型思路上看，值得买借助AI一方面可以将网站、App的内容由UGC转向AIGC，降本增效的同时还能丰富社区内容；另一方面打造“张大妈”独立App，和走大众路线的“什么值得买”区别开来，筛选客户发展订阅这条新路子。

上半年在内容贡献上，AIGC首次超过了UGC，占比达到了52.51%。今年“双11”期间，“什么值得买”AIGC兴趣内容发布同比增长62.17%，与此同时，前三季度归母净利润也取得了三位数的增长。

AI确实提升了效率和盈利，但问题在于好数据并没有让用户黏度加强，差评依旧存在。至于“张大妈”才刚刚起步，还没有形成稳固的用户群体，况且消费者能不接受付费模式也是个问题。值得买的AI转型依旧是长路漫漫。

结语

面对复杂的市场环境，值得买在客户和用户之间选择了稳住客户，这样的决策无可厚非，毕竟自身业务是电商平台衍生而来，和上游客户打好关系才能有下一步的可能。

从长远来看，电商的火爆还会给值得买提供良好的发展沃土。AI的到来也会令其导购生意焕发活力，只是想要重新成功引起消费者的注意力，值得买不仅要构建丰富的内容生态更要回归初心做好优质服务。