1-10月房地产市场延续调整态势

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11月14日，国家统计局发布《2025年1-10月份全国房地产市场基本情况》，数据显示，1-10月，全国新建商品房销售面积同比下降6.8%，销售额同比下降9.6%。而随着商品房去库存持续推进，全国商品房待售面积今年以来连续8个月下降。此外，10月《“十五五”规划建议》发布，房地产被纳入民生保障与共同富裕章节，强调提高人民生活品质，推动房地产高质量发展，为“十五五”时期房地产发展指明了方向。

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需求：1-10月全国新建商品房销售面积7.2亿平米，同比下降68

销售面积：根据国家统计局数据，1-10月，全国新建商品房销售面积7.20亿平方米，同比下降6.8%；住宅销售面积6.03亿平米，同比下降7.0%。

销售额：1-10月，新建商品房销售额6.90万亿元，同比下降9.6%；其中住宅销售额6.07万亿元，同比下降9.4%。

随着住房市场进入存量时代，二手房成交占比逐步提升，在大中城市，刚需购房者普遍通过购买二手房解决居住问题，而新房市场则转向满足改善性需求，房企通过 “好房子”产品形成差异化供给。 根据中指数据，前十月重点监测 3 0 城二手住宅网签成交面积同比保持小幅增长，新房 +二手房成交量同比基本持平，需求整体相对稳定，部分城市二手房成交量已占市场超六成。

图：全国新建商品房累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：国家统计局、

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供应：1-10月房地产开发投资额同比下降14.7%

房地产开发投资额：1- 10 月，全国房地产开发投资额为 7.36 万亿元，同比下降 1 4 . 7 % ； 其中，住宅开发投资额 5.66万亿元， 同比下降 13.8 %。

图：房地产和住宅累计开发投资额及其同比增速

数据来源：国家统计局、

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房屋施工面积：1-10月，全国房屋施工面积为65.29亿平方米，同比下降9.4%；其中，住宅施工面积为45.53亿平方米，同比下降9.7%。

房屋新开工面积：1-10月，全国房屋新开工面积为4.91亿平方米，同比下降19.8%；其中，住宅新开工面积3.60亿平方米，同比下降19.3%。

房屋竣工面积：1-10月，全国房屋竣工面积为3.49亿平方米，同比下降16.9%。其中，住宅竣工面积为2.49亿平方米，同比下降18.9%。

整体来看，受市场仍处于筑底阶段及控增量、优存量政策措施共同影响，房地产开发投资及新开工继续低位运行，新房市场整体处于去库存阶段，供给端缩量将有助于市场库存下降，推动供求关系改善。

图：全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：国家统计局、

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资金来源：1-10月，房企到位资金7.89万亿元，同比下降9.7

房地产开发企业到位资金：1-10月，房地产开发企业到位资金额为7.89万亿元，同比下降9.7%。

国内贷款：1-10月，国内贷款为1.22万亿元，同比下降1.8%，占比为15.4%。

利用外资：1-10月，利用外资为19亿元，同比下降37.5%。

自筹资金：1-10月，自筹资金为2.84万亿元，同比下降10.0%，占比为36.0%。

定金及预收款：1-10月，定金及预收款为2.33万亿元，同比下降12.0%，占比为29.5%。

个人按揭贷款：1-10月，个人按揭贷款为1.08万亿元，同比下降12.8%，占比为13.7%。

图：房企到位资金同比增速及各项资金来源同比增速对比

数据来源：国家统计局、

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政策动态

10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布，《建议》在民生保障与共同富裕章节明确提出要“推动房地产高质量发展”，并部署构建房地产发展新模式、优化保障房供给、因城施策增加改善性住房供给、建设“好房子”、建立房屋全生命周期安全管理制度等五大任务。同时，《建议》在大力提振消费中提出要清理汽车、住房等消费不合理限制性措施。此外，随着城市发展进入存量提质增效阶段，《意见》在新型城镇化部分再次强调要“大力实施城市更新”，而盘活用好低效用地、闲置房产等也成为完善要素市场化配置重要内容。

地方层面，10月，多地针对“好房子”建设落地优化政策，成都发文对建筑设计规划、计容规则等进行规范；深圳发文稳妥推进《住宅项目规范》实施，报批建筑高度超80米的住宅项目需征求消防救援部门意见；广州、昆明、海口等地发布“好房子”技术规范。同时，合肥、南京、成都、广西等地从提高贷款额度、优化“商转公”、优化灵活就业缴存等方向优化公积金贷款政策。广州明确推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。另外，10月山东、河北、重庆等省市发行超225亿元专项债券收回收购闲置存量土地。

展望

短期房地产政策预计将继续聚焦推动市场止跌回稳。中长期则将按照《 “十五五”规划建议》提出的高质量发展目标，加快构建发展新模式，因时因势推动各项改革举措落地。随着年末房企进入业绩冲刺阶段，重点城市供应或有所改善，有望对市场形成一定支撑。

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