央企地产巨头，筹谋募资300亿

记者丨李惠琳 谭璐 编辑丨谭璐

1.15万亿资产的地产龙头，筹谋配售发债。

11月13日，华润置地公告，拟配售手中4950万股华润万象生活的股份，套现20.6亿港元。

3天前，其宣布准备申请一笔中期票据计划，募集39亿美元。若两大计划顺利推行，华润置地所补充的资金，折合人民币在300亿左右。

市场正等待回温，董事长李欣领衔的地产巨兽，在业绩承压的关键时期，同样在增强资金储备。

本月初，其发债平台“华润置地控股”刚完成核心高管调整。由华润置地总裁徐荣出任董事长，与新任财务总监赵伟，组成新的管理团队。

“徐荣与赵伟的搭配，预示公司后续融资动作或将进一步加码。”上海易居房地产研究院副院长严跃进评价称。

果不其然，融资动作紧随而来。

密集出招

李欣团队这次配售，时机瞅得准，正值华润万象生活的股价高点。
这家商管龙头企业，同样由李欣掌舵，主营商业和物业运营管理，截至6月末，覆盖125个购物中心和27个写字楼，在管建筑面积为4.2亿平方米。
2024年以来，华润万象生活的股价，从低点18.34港元，最高涨至46.54港元，一度创下近两年新高，市值重返千亿港元。

华润置地作为大股东，在华润万象生活持股72.29%，此次配股价为41.70港元，较最后交易日收市价折让约9.58%，相当于打九折，较年初股价仍高了1.6倍。

《21CBR》记者从华润置地方面了解到，本次配售获全球机构积极响应，认购倍数达4倍，最终长线投资者获分配近60%，包括多家主权基金及长线资管公司。
配售完成后，华润置地对万象生活的持股比例，降至70.12%，依然握有实控权。

回笼的20.6亿港元，将极大补充华润置地的流动资金，用于收购储备土地、开发成本等。
李欣团队还有一重考量。

公告指出，配售将令华润万象生活的股东结构更多元，增强其市场流动性和股权价值，大股东也将受益。
今年以来，华润置地基于央企背景和稳健经营，已完成多轮企业票据公司债发行，优化债务结构。

最近一次在11月10日，华润置地公布了39亿美元中期票据计划，是时隔6年来首次进行境外债融资。
今年以来，华润置地还在国内获得多项定期贷款、发行中期票据及公司债等。

架构调整

李欣治下，华润置地的内部调整，动作不断。

10月底，华润置地控股完成核心高管调整。徐荣正式出任董事长，与新任财务总监赵伟组队，分别接替李欣与郭世清的职务。

徐荣与赵伟的新搭配，被外界解读为华润强化其财务团队，有望拓宽融资渠道。

具体看这两人的经验，赵伟是华润系的财务老将，曾任华润啤酒和华润医药的CFO。

徐荣在2023年初才加盟华润，去年12月就升任华润置地总裁。

当时公告称，他曾任职深圳市规划和国土资源委员会、招商局集团等，在城市更新等方面拥有丰富经验。

政府出身加上企业经验，两年多时间，徐荣跃升为公司“二把手”。

新管理层官宣数日后，11月5日，华润置地控股就发布公告，发行不超过65亿元的公司债券，债券票面利率为1.78%。

除了人事变动，李欣也对华润置地的组织架构进行了大调整。

年中的变动，主要是弱化大区的平台职能，形成“强总部、强一线、弱大区”的管理模式，大区转变为“运营督导”的角色。

具体来看，大区层面涉及住宅开发业务的职能全部取消，相关权限收归总部或下沉至城市公司。

商业综合开发建设部门，则保留在区域，因为华润置地的商业开发业务比重较大，而且需要体系化运营。

其实，李欣在去年初，就开始对组织架构动刀了，其思路是一脉相承的。

当时，他把原有7个大区重组为5个，28个地区公司重组为20个，并放权至一线，地区公司的权限增大，大区权力相应弱化。

克而瑞的一份报告显示，其监测的65家重点房企，今年以来纷纷调整组织架构，通过“换血”与资源重组，寻求降本增效与战略转型的新路径。

缓解压力

放眼地产行业，华润置地是少有稳健的房企，营收、利润有回暖态势。

当前，其确实有较强的资金需求。这个地产巨头，总资产达1.15万亿，今年重现扩张节奏。

1-10月，华润置地的权益拿地金额为538亿元，已接近去年全年。

来源：网络

最受瞩目的一次在8月，华润置地与联合方，以244.7亿元拿下上海两个项目。

“改善型需求将持续释放，华润置地已做好充分准备，积极把握市场机遇。”李欣在中期业绩会强调。

只是，面对行业颓势，华润置地也难独善其身。1-10月，其累计合同销售约1696亿元，同比减少16.6%。尤其是10月份，销售额同比砍半。

在业绩承压的节点，多渠道补充现金，能为后续投资提供保障，同时优化债务结构。

过往数年的扩张，让华润置地的有息债务压力加大。

截至6月末，其综合有息借贷总额2813亿元，半年就增加了211.52亿元。其中，一年内到期的银行及其他借贷、中期票据，超过616亿元。

现在，华润置地的账上还有1202亿元现金，应对短债无虞，要兼顾持续发展，仍有压力。

几番资本腾挪，李欣团队借新还旧，未雨绸缪，应对周期挑战。

图片来源：华润置地，除标注外