A股:重要数据发布！小摩应关注AI而非泡沫，市场将会如何走？

大家好！

今天上午市场低开幅度加大，随后开始震荡上行，截止收盘三大股指再次收跌，同时伴随着成交量的小幅缩量！

我们反复在强调一个问题，市场想明显走强或者赚钱效应明显增加的话，需要持续强势板块的出现，同时伴随着成交量明显放大以及券商的表现不能太弱。

昨天虽然放量，但并不是很明显，而今天的成交量基本上没有放大，而且昨天强势板块也出现了走弱，券商也维持弱势震荡，所以今天市场表现不会太差，但想大幅走强也同样是不容易的。

从整个盘面上来看，今天表现较为强势的板块主要集中在海南相关概念以及医药相关板块。

海南板块近期走强的主要原因在于海南自贸港全岛封关运作以及免税政策的扩大，封关运作将于12月18日正式启动，投资自由化和便利化政策将吸引更多资本流入，催化市场对区域经济转型升级的乐观布局。

而对于医药方面来说，医药商业以及创新药频繁走强，而医药商业方面，更多的是受到了流感爆发以及行业监管优化的影响。

而创新药更多的是市场预期的一个体现，之前我们就多次说过创新药，今天再重点说一下，我们创新药的发展并不是当下才刚刚开始，而是从2015年就已经推动创新药的发展了，距离今天已经过去了十年的时间了，才有了当下创新药成果的出来。

而且我们国内创新药的主要模式是出海，在今年已经有多家企业创新药开始出海了，而且还在持续的增加，创新药出海的影响并非当下，而是一个长久的影响，特别是当创新药具有很好的效果之后，将会带来更积极的影响。

2025年再有一个半月的时间就结束了，也就意味着2025年的业绩已经成为定局，市场已经开始对药企业的业绩开始有预期了，而一旦有预期之后，股票的价格也将开始逐步震荡上行，等到明年年报发布之后，就会迎来兑现。

而且创新药已经经历过三个月的震荡调整，也给市场很好布局的机会。

而今天的科技股也没有延续昨天的强势，普遍走出了弱势震荡。

而按照市值来看，今天小盘股、微盘股的表现明显强于大盘股、蓝筹股以及中盘股！

接下来让我们一起关注几则市场消息！

国家统计局：10月份规模以上工业增加值同比增长4.9%！

2025年10月国民经济延续总体平稳、稳中有进态势，规模以上工业增加值同比增长4.9%，装备制造业、高技术制造业及新能源汽车等新动能产品增势显著，国有控股企业增速领跑；服务业生产指数同比增长4.6%，现代服务业表现突出；社会消费品零售总额同比增长2.9%，网上零售与服务零售稳步增长，基本生活及升级类消费活跃；就业形势总体稳定，城镇调查失业率微降，CPI由降转涨、PPI降幅收窄；货物进出口保持增长且贸易结构持续优化，但1-10月固定资产投资同比下降1.7%，房地产开发投资与民间投资承压，外部环境不确定性及国内结构调整压力仍存。

10月经济数据凸显出生产、消费、就业、物价等核心领域的修复韧性，新动能壮大、服务业升级、消费结构优化及贸易提质等亮点，印证了经济转型升级的成效；但投资端尤其是房地产和民间投资的疲软，反映出经济复苏的内生动力仍需强化。

后续需持续发力扩大内需、激活民间资本活力，对冲外部风险，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

摩根大通资管CEO：投资者应关注AI的潜力，而非泡沫！

摩根大通资产与财富管理公司CEO玛丽·卡莱汉·埃雷多斯表示，投资者应聚焦人工智能带来的未来机遇而非纠结当前是否存在泡沫，她认为AI并非泡沫，而是重大的企业运营变革，且当前市场对AI的估值预期与实际价值存在脱节，其价值将如“缓慢进展后突然爆发”般逐步显现。

同时，Ares Management CEO迈克尔·阿罗格蒂也指出，当前AI投资规模远不及其潜力，供应难以满足需求，AI具有革命性意义，埃雷多斯还补充称不认为经济即将陷入衰退，若未来无衰退，当前是绝佳买入机会。

埃雷多斯与阿罗格蒂的观点精准抓住了AI技术的长期价值核心，打破了市场对短期估值波动的过度焦虑，强调AI对企业运营的变革性影响，符合技术革命从投入到价值释放的客观规律。

但需注意，其观点未充分提及AI领域当前资本支出高、部分企业盈利模式不清晰等潜在风险，投资者在关注长期机遇时，仍需结合行业实际进展与自身风险承受能力理性布局，避免盲目跟风。

我国探明首个千吨级金矿！

自然资源部宣布辽宁省成功探明国内首个千吨级、低品位超大型金矿床——大东沟金矿，其金矿石量达25.86亿吨，黄金资源量1444.49吨，平均品位0.56克/吨，是新中国成立以来发现的规模最大单体金矿床；

该金矿勘查通过创新“普详勘一体化”模式、近千名人员协同作业，仅用15个月完成，开创国内“短周期、高质量”勘查先河，且已通过开发利用经济性论证，未来将打造世界级黄金产业基地，同时进一步夯实国家黄金资源战略储备，丰富金矿成矿理论，服务东北全面振兴。

大东沟金矿的探明是我国矿产资源勘查领域的重大突破，“短周期、高质量”的勘查模式既体现了技术创新（如三维建模、动态钻探调控）与高效协同的优势，也为后续大型矿产勘查提供了可复制经验。

其超大规模储量不仅能强化国家黄金战略安全，还能通过打造产业基地为东北振兴注入实体动能，但需注意低品位金矿开发中可能面临的成本控制与生态保护问题，需平衡资源利用与可持续发展。

市场走势分析！

今天上午市场走出了低开高走，盘中一度再创下阶段性新高，同时成交量也随着市场变化而变化，在上涨的时候放量，而调整的时候则是出现了缩量，所以今天的走势是在进一步的洗盘，吸筹。

排除消息面的影响，下午大概率持续维持横盘震荡的走势，在没有成交量的情况下，当前位置想向上突破并不容易。

而无论短期内如何震荡，都不会影响市场的最终趋势，而我们唯一要做的就是耐心持股，多看少动，切勿追涨杀跌！

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