光伏股“过山车”！装机高增速时代将不再，行业寄望海外增量市场掘金

受“小作文”拖累大跌的光伏板块，在传言被辟谣后重拾升势。11月14日开盘后，阿特斯（688472.SH）、弘元绿能（603185.SH）、上能电气（300827.SZ）等涨超5%，天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、TCL中环（002129.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等跟涨，延续前一日涨势。

消息面上，11月12日有传闻称多晶硅收储平台黄了，引发光伏板块盘中异动，当日包括隆基绿能、晶澳科技、通威股份（600438.SH）等多只龙头个股盘中逼近跌停。稍晚些时候，中国光伏行业协会、晶澳科技先后下场辟谣。

市场关注的“收储”源自今年5月的一则市场传闻，此后行业“小作文”此起彼伏，炒作市场情绪。同时光伏行业的“反内卷”工作亦在政策层面持续推进，相关部门多次召开座谈会，旨在规范行业竞争秩序，引导产能合理布局。

业内认为，市场对硅料收储传闻的激烈反应，恰恰揭露了当前光伏行业供需失衡与价格压力的现状。这一背景下，任何加速产能出清的信号都会牵动市场神经。

在彭博新能源财经（BNEF）今日召开的圆桌会上，光伏行业分析师谭佑儒表示，光伏行业当前处于产能过剩、需求放缓的特殊时点，叠加上下游价格疏导压力，有关多晶硅联合体和出资收储的所谓提案，尚未看到明确解决方案，“谈论激烈、进展缓慢”。

而未来，光伏行业发展正面临来自供需侧双重压力。

在供应端，产能过剩问题仍困扰行业。谭佑儒表示，2023-2024年全球新投产产能足以满足2025年实际光伏装机需求，目前全产业链各个环节已建产能甚至能满足到2035年的装机需求。他指出，光伏产能过剩不仅是名义过剩，也面临新建产能同质化问题，这也导致单纯依靠市场或价格竞争很难出清这些产能。

同时，上游硅料累库压力仍存。据BNEF测算，目前全球包括硅料厂商、硅片厂商等手中的硅料库存量或已突破50万吨，创历史新高。另据中国有色金属工业协会硅业分会统计，今年底，国内多晶硅行业库存量将大概率超过40万吨。

在此背景下，产品出口、产能出海成为行业关注的另一重点话题。

“中国光伏产品在海外绝大部分市场占主导地位，抛开美国、印度对中国光伏直接出口设置贸易壁垒的两个市场，大部分海外市场光伏订单多来自中国。”谭佑儒认为，中东非、东南亚、印度是重点提及的三大海外市场。

印度、东南亚等地政府均在部署光伏长期发展规划，予以政策支持，预计当地光伏自今年起至2035年将保持较可观增速；中东非市场则受益于光伏等可再生能源发电经济性，预计近两年年均装机增长量超过20%。

谭佑儒强调，中国光伏产品出口兼具价格与供应链优势。一方面，中国光伏全产业链制造成本在8美分左右，远低于在美国近50美分的全产业链部署成本，或在东南亚及以外地区约10-20美分的投资。另一方面，中国光伏出口目的地和产品亦呈多元化趋势。目前海外地区光伏产能部署以组件为主，但更上游、更复杂且投资成本更高的硅片、电池片，乃至设备和技术等，仍严重依赖中国供应链。“总体看，总部位于中国的光伏制造商，其市占率仍在提升。”