腾讯三季报：长青游戏稳健，国际市场游戏收入同比增长43%

11月13日，腾讯公布2025年第三季度业绩，网络游戏业务总收入达636亿元，其中，本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%；国际市场游戏收入为208亿元，同比增长43%。

国际市场游戏收入同比增长43%

今年来，腾讯游戏海外业绩持续增长。财报显示，本季度海外业绩主要得益于Supercell旗下游戏收入增长，收购的游戏工作室的收入贡献，以及新发布《消逝的光芒：困兽》的销量表现。

Supercell旗下多款游戏展现长青实力，《荒野乱斗》《皇室战争》均“老树焕新芽”，实现活跃用户和游戏流水的明显增长。财报显示，《皇室战争》的平均日活跃账户数及流水于9月创下新高。第三方数据显示，《皇室战争》在7月创下了自2021年以来的日流水新高。9月流水或超7.5亿元，同比大增360%。增长动力来自玩法创新、匹配机制优化、热门IP联动及头部KOL生态发展等多重举措。

由Techland推出的3A新作《消逝的光芒：困兽》亦推动收入增长，正式发售后，在全球Steam热销榜中快速登顶 TOP1。Techland总部位于波兰，曾开发的知名游戏包括《消逝的光芒》系列。2023年，腾讯入股Techland，成为该公司最大股东。

实际上，今年腾讯旗下海外多个工作室产品表现亮眼。于2020年收购的Funcom工作室，旗下《沙丘：觉醒》仅用两周实现全球销量突破 100 万套，成为该工作室有史以来销售速度最快的游戏。于2018年收购的新西兰开发商Grinding Gear Games 研发的《流放之路 2》延续前作口碑，连续8周登顶 STEAM 全球热销榜榜首。

腾讯国内自研产品也展现出不俗的海外竞争力。《王者荣耀》在10月25日十周年庆典上，官宣2025年全球月活跃数超2.6亿；8月19日，《三角洲行动》正式登陆PS5和XBOX主机平台，成为首款于全球多地发行的国研三端互通射击游戏。

可见，今年来拉动腾讯游戏海外业绩增长的主要产品，均源自于几年前的全球化战略布局。在全球化进程中，腾讯逐步构建以“市场理解、品质标准、玩法创新、生态沉淀”为核心的全球化价值创造能力。从旗下投资工作室多款核心产品表现来看，腾讯海外长线布局迎来阶段性收获。

长青游戏收入增长 射击游戏全面开花

腾讯第三季度本土市场游戏收入为428亿元，同比增长15%，主要得益于近期发布的《三角洲行动》等多款游戏收入贡献，及长青游戏《王者荣耀》、《和平精英》收入增长，此外新上线的《无畏契约：源能行动》亦有贡献。

腾讯旗下长青游戏仍是重要增长引擎，《王者荣耀》9月推出的S41赛季活动在国庆假期期间吸引了大量玩家，推动游戏收入持续增长。10月的十周年庆典活动进一步提升了玩家的参与度和消费热情，据官方公布数据，2025年《王者荣耀》国服日活跃用户数已突破1.39亿。

10月，《和平精英》官宣，8月9日当天进入游戏内绿洲启元的活跃用户数突破3300万。这也标志着其在第三季度再次创下数据里程碑。

据三方数据机构，2024年，全球射击游戏市场规模为726.8亿美元。预计该市场将从2025年的820.2亿美元增长到2032年的1929亿美元，预测期内复合年增长率为13.0%。 可以看出，全球射击市场仍有增长空间。

财报显示，本土游戏方面，《三角洲行动》于本季度位居行业流水前三。9月，《三角洲行动》官方宣布国服日活跃用户数超过3000万。

于8月正式上线的《无畏契约：源能行动》（简称：《无畏契约手游》）同样拉动增长。据财报，《无畏契约手游》成为今年中国市场发布的最为成功的手机新游戏。10月，《无畏契约》官方公布国服端手月活跃用户规模突破5000万。

射击作为一个大品类，通过品类融合、玩法创新，持续诞生多元子品类。腾讯游戏长期重点布局射击赛道，旗下射击产品在玩法乐趣、用户需求、细分题材等维度具有显著差异性，正在持续拓宽全球射击市场边界。