手握颠覆性技术“船票”，丸美生物Q3季逆势增长25.51%

“中国的美妆行业，急需要一场颠覆性的创新。”美妆行业人士的呼吁，源于传递出寒意的Q3季财报。

2025年的三季报中，A股美妆企业多数承压，纵览A股美妆八姐妹，前三季度仅有3家实现了净利润正增长，毛利率也有所浮动，其中4家美妆企业的营收处于负增长。

为何只有颠覆性创新才能让美妆行业集体穿越下行周期？在走出独立行情的丸美生物身上，或许能找到答案。丸美生物发布三季报中，前三季度丸美生物营收达24.50亿元，同比增长25.51%，是A股上市美妆企业唯一一个增长超过20%的公司。

丸美生物依靠重组胶原蛋白这一颠覆性技术逆势增长，也揭示了美妆行业一个更深刻的事实：真正的增长应当来自于技术的深耕与需求的精准捕捉。

【坚持技术信仰，丸美生物靠产品力破“内卷”】

2025年的美妆行业，就是想办法摆脱内卷。

早前，在新消费渠道百花齐放的时候，一个简单却缺乏科学支撑的概念，就可能引发购买热潮，但随着消费者的理性回归，所谓的情绪消费正在祛魅。

在《新锐国货美妆消费者调研报告》中，24%的消费者将“产品研发”列为品牌最需提升的领域，甚至超过“品牌建设”的21%。

坚持技术信仰，是印刻在丸美生物企业中的底层基因。

当丸美生物初露锋芒时，外界看到的是“弹弹弹，弹走鱼尾纹”的经典营销，但在这背后则是对眼部护理赛道的笃定以及对弹力胶原蛋白的潜心钻研。

近两年，当抗衰成为美妆行业的主流赛道，丸美生物早在10年前就直指抗衰的底层逻辑，押注胶原重组蛋白这一赛道，并成为行业的领军者之一。

数据显示，第三季度丸美生物眼部类产品营收1.49亿元，护肤类产品营收3.06亿元，两者合计占总营收的66.33%。

尽管在赛道保持领先，但丸美生物从未放弃自我进化与迭新。例如，去年推出的小红笔眼霜3.0延续了丸美在眼部护理的基因，并新采用了多项新的“黑科技”，包括25%定制胜肽、速淡两类顽固黑眼圈的技术、冰感按摩头等。

此外，依托业内领先的重组胶原蛋白技术，丸美生物在该领域的产品百花齐放。例如，属于护肤类的大单品小金针次抛精华，应用了“眼霜级”的配方标准，采用高纯度重组人源化胶原蛋白，实现“高活性、高渗透、低刺激”的功效突破，持续吸引着消费者。

今年前三季度，丸美生物的研发费用同比增长15.34%，并共提交32项专利申请，深度参与主导制定4项标准，并发布2项团体标准，在行业内保持较高的研发投入和研发水平。

【开辟多元产品线与渠道，精准捕捉消费市场需求】

对于企业来说，培养多重产品梯队，才能更有效地防御市场风险。丸美生物在保证主品牌丸美稳健增长的同时，同样也在多个领域开辟新的战场。

在其2025半年报中，护肤类营收和美容及其他类营收美容已经超越眼部类产品的营收业绩。纵观丸美的产品矩阵，从护肤品、彩妆到3D打印人工皮肤，再到医美领域，丸美多条增长曲线也日趋清晰。

例如，开辟彩妆线作为子品牌是国际美妆巨头的常规做法，丸美生物旗下的恋火，早在2024年的销售收入就已超过9亿元，2025年上半年实现营业收入5.16亿元，同比上升23.87%。按照这一增速，有望在2025年成为又一个10亿级美妆品牌。

丸美生物对外亦透露，未来将在底妆领域保持战略定力，持续深耕，通过精细化、专业化的产品策略，在品质上实现全面突破，真正赢得消费者的信赖与认可，成为消费者心目中的首选底妆品牌。

在“渠道为王”的美妆行业，为了更好的触达消费者，丸美生物在直播带货和渠道扩展方面，也选择了一条“难而正确”的道路。

在美妆行业，选择达人直播带货是最好带动营收的模式，但丸美发现，达播带来的高速增长陷入了“增收不增利”的怪圈，因此，在第三季度主动放弃“增收不增利”的销售业务，全力推动短期难以见效的自播业务发展。在三季度，丸美自播业务实现了 100%的增长，该领域也将重新回归到增收增利的良性发展轨道。

此外，丸美生物在渠道拓展上，也将从重点聚焦于内容电商的发展，调整为货架电商与内容电商同步及均衡发展，这些调整都将让消费者更好的触达产品。

【科研壁垒＋营销创新，构筑丸美逆袭图鉴】

“决不做哗众取宠式的产品功效承诺，决不赚取杀鸡取卵式的产品暴利。”丸美生物创始人孙怀庆在接受采访时认为，长期主义者应该把对的事情视为底线，绝不触碰。

什么是丸美生物坚持的长期主义？那就是死磕一个赛道，在一平方厘米的广度深挖一千米的深度。

在眼部护理一个小众垂直赛道， 丸美生物却足足深耕了23年，累计卖出了6500万瓶眼霜，稳坐“国货眼部护理第一品牌”。

当大家开始追逐面部抗衰的风口，几乎每个美妆品牌都有多元化的产品，而丸美则只盯着“抗衰”最底层的逻辑——重组胶原蛋白和胜肽，把基础科研成果做到了行业的极致。

例如，在重组胶原蛋白领域，丸美不仅掌握了用合成生物技术生产全部 28 种胶原蛋白的能力，还牵头制定《重组可溶性胶原》行业标准，成立全国重组功能蛋白技术研究中心，把“技术话语权”握在手里。

截至 2025 年，丸美累计获得授权专利超360 项，其中重组功能蛋白相关专利达 47 项，更拿下美妆界“诺贝尔”IFSCC 的中国技术创新奖。可以说在重组胶原蛋白领域，丸美已经领先行业数个身位。

这种硬核技术，也正在转化为消费者实在的口碑。丸美新推出的胶原支棱眼霜，靠“15 分钟撑眼纹，4周光电同效”的实测效果，上市就卖断货，连美妆博主都直呼“抗老效果看得见”。

“广告和达人种草只能让顾客买第一次，真正的复购来自于产品交付的价值”深谙产品与营销的丸美，在技术支撑的底气下，也以以“情感共鸣+内容破圈”的打法，把营销做成了“低成本高转化”范本。

在孙怀庆看来，“现在媒体碎片化，消费者既会‘成分焦虑’，也更渴望了解真相”。 线上以抖音为核心，通过内容种草+直播科普构建流量池；线下强化专业体验，让美容顾问化身“成分专家”增强粘性。这种“精准引流+专业转化”的闭环，让每一分营销投入都能落地为实在业绩。

在公司强有力的管控下，公司眼部类、护肤类、洁肤类、美容类产品平均售价分别增长54.77%、4.62%、12.64%、24.78%。公司通过持续调优产品结构、推进大单品策略，强化营销策略协同，面对白热化市场，丸美生物较好地应对了线上市场激烈的竞争挑战，有效保障了价格体系的稳中有升。

显而易见，丸美生物正在完成品牌价值的轮廓重塑——在消费者心智中，丸美不再只是一个化妆品公司，更是一家拥有核心生物技术的“硬科技”企业，这种认知一旦形成，便构成了其最持久、也最难以复制的终极壁垒，这些做法也必将让其收获长期而稳定的市场回报。

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