险资超长债配置扩大，公司债ETF(511030)备受关注

机构看多债市。险资超长债配置悄然扩大。11月初以来，险资二级已净买入超长利率债420亿，10月全月仅470亿。分红险因股市火爆可能畅销；2%的传统险慢慢又被接受，预计12月起保费明显好转，12月中下旬险资或抢配超长债。临近年底，中小险资因偿付能力指标压力或适度兑现股票，增配超长债来缓解资产负债久期缺口压力。当前短端利率过高，日本1999年隔夜几乎就零利率了，需要尽快将隔夜利率降至1%以下。股市超出认知，预判2026年10Y国债（新）将挑战1.5%。

截至2025年11月12日 15:00，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价106.58元。拉长时间看，截至2025年11月12日，公司债ETF今年以来累计上涨1.40%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手12.93%，成交31.19亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至11月12日，公司债ETF近1周日均成交23.58亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达241.34亿元，创近1年新高。

资金流入方面，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”5.87亿元，日均净流入达1.17亿元。

截至11月12日，公司债ETF近5年净值上涨13.42%。从收益能力看，截至2025年11月12日，公司债ETF自成立以来，最高单月回报为1.22%，最长连涨月数为9个月，最长连涨涨幅为3.80%，涨跌月数比为59/21，年盈利百分比为83.33%，月盈利概率为79.03%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年11月12日，公司债ETF近6个月超越基准年化收益为2.39%。

截至2025年11月7日，公司债ETF近1个月夏普比率为1.31。

回撤方面，截至2025年11月12日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.04%。回撤后修复天数为29天。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年11月12日，公司债ETF近1月跟踪误差为0.012%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。