逾期1亿元！青岛一家发债城投首次被列入票据逾期名单

财联社11月12日讯 （编辑 张良 实习生 李煊）近日，上海票据交易所披露截至2025年10月31日承兑人逾期名单，青岛上合控股发展集团有限公司（下称“上合控股集团”）首次被列入该名单，引发市场关注。票交所官网显示，截至10月31日，公司票据承兑逾期余额1亿元。据了解，上合控股集团目前共有22只存续债券，债券存量规模181.64亿元。

上合控股集团成立于2022年，注册资本200亿元，实缴资本104.73亿元。公司注册地址位于青岛市胶州市，实际控制人为胶州市国有资产服务中心。公司主要从事贸易销售、基础设施建设、租赁等业务，是青岛市重要的基础设施建设投融资主体之一。

根据票交所披露的信息，上合控股集团逾期余额1亿元。财联社查询企业预警通发现，此次是上合控股集团首次被列入票交所承兑人逾期名单，截至发稿，公司尚未披露逾期原因。

图：上合控股集团票据信息

数据来源：上海票据交易所 财联社整理

值得警惕的是，在此次承兑人逾期名单之中，还出现上合控股集团三家重要子公司的身影，即青岛胶州湾发展集团有限公司、青岛上合城乡融合发展集团有限公司和青岛上合城市更新集团有限公司。票交所官网显示，截至10月31日，三家子公司逾期余额分别为5000万元、8275.82万元和5500万元。可以看到，集团上下都面临一定的偿债压力。

从财务表现来看，上合控股集团2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入144.68亿元，同比增长17.70%；但净利润仅为1.58亿元，同比下降16.67%，呈现“增收不增利”态势。

资产负债方面，截至2025年三季度末，公司总资产2061.33亿元，同比增长13.2%；总负债1470.67亿元，同比增长18%，其中长期债务630.62亿元。资产负债率达71.35%，负债增速快于资产增速。

现金流量方面，2025年前三季度，公司经营现金流量净额为1.92亿元，而投资现金流量净额为-27.74亿元，反映较大规模的投资支出。

存续债方面，财联社查询发现，上合控股集团共有22只存续债券，债券存量规模181.64亿元。其中最新发行的“25青上03”债券余额6亿元，票面利率2.45%，将于2028年10月23日到期。

2025年7月17日，大公国际资信评估有限公司发布的评级报告显示，维持上合控股集团主体信用等级为AAA，评级展望维持稳定。