又见龙头拉升！行情“领军者”会出现吗？——道达投资手记

今天，A股三大指数震荡，上证指数险守4000点关口。截至收盘，上证指数下跌0.07%，深证成指、创业板指数分别下跌0.36%、0.39%。

沪深两市成交额为19450亿元，较昨日缩量486亿元。整个市场上涨个股与下跌个股的数量分别为1758只、3563只，个股涨跌幅的中位数为下跌0.66%。

指数层面，仍然维持着“两头强、中间弱”的特征，即上证50、微盘股走势相对较强，科创50指数、创业板指数走势相对较弱。

大市方面，尽管近期市场赚钱效应不强，但上证指数的走势非常稳，即便盘中有不小跌幅，也能轻易被拉回来。因此，对于大盘的走势，暂时不用担心。

从行情表现来看，近期科技股及此前涨幅较大的板块基本在调整或休整。此前领涨的科创50指数、创业板指数，权重股多是科技股。而科技股表现低迷，也就导致市场赚钱效应不佳。

从最近几天的表现来看，即便电网设备、光伏、储能、锂电等板块持续活跃，但对指数的影响较小。因此，指数要走强，科技股是关键。

今天午后，就在市场情绪低迷之时，AI硬件的龙头之一中际旭创大幅拉升，寒武纪也拉升，带动AI硬件方向回升。

中际旭创上一次扮演市场“领军者”角色，出现在10月17日-10月21日，带动AI硬件方向迎来一波反弹，并带动大盘再创新高。

11月3日，扮演“领军者”角色的是特变电工、阳光电源，带动电网设备、储能两大板块走出了近一周的强势行情。

11月10日，扮演“领军者”角色的是中国中免，带动大消费板块最近三天持续活跃。

由于科技股与指数走势强相关，因此，后续重点关注以中际旭创为代表的AI硬件核心股的走势。倘若他们结束调整或结束休整，那么指数将继续上行。

板块方面，保险、石油、银行三大板块领涨行业板块涨幅榜。其中，银行板块指数创下历史新高，农业银行股价再创历史新高。

以上述三个板块为代表的红利方向走强，主要是因为近期行情处于迷茫期，导致资金寻求防御。

行业板块中，有两个板块值得留意。

一是纺织服饰板块。纺织服饰板块指数本周创下最近7年多以来的新高。在本周一的《道达夜报》中，也重点提到了该板块指数的突破及创新高。

二是家用电器板块。自8月中旬突破今年3月的高点以来，家用电器板块指数整体呈箱体整理。当前，该指数处于去年10月高点以及上述箱体顶部附近。

倘若该板块指数向上有效突破且科技股继续休整，那么家用电器板块是值得关注的。

本周，上一轮结构性牛市中的消费赛道标志股及龙头股拉出了中大阳线，比如中国中免、通策医疗、泸州老窖等，倘若他们继续上行，那么对家用电器板块会有刺激作用。

另外，假如科技股继续休整，那么大消费的部分中大市值个股也容易反复活跃。

国联民生证券指出，家用电器板块的估值持仓回落至底部区间。

华泰证券建议沿着三条主线布局：

1）防守角度：白电龙头凭借品牌、渠道与海外本土化能力，具备较强的盈利稳定性和抗周期属性，且分红稳定、估值不高，价值属性凸显；

2）AI+成长趋势：在智能家电、服务机器人、AI内容生态等领域具备先发优势的公司；

3）弹性第二曲线：依托技术优势，在汽零热管理、机器人零部件、AI算力基础设施等领域拓展顺利，成长空间广阔的公司。

锂电方面，上游材料类个股表现较好，天际股份、石大胜华、永太科技、恩捷股份等继续走强。

不过，部分锂电上游类个股近期涨幅较大，且板块开始有所分化，需注意节奏。同时，锂电也是AI电力的炒作延伸。

光伏方面，受利空传闻影响，隆基绿能、晶澳科技、通威股份等多只个股大幅下跌。

中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳喊话造谣者，称不要低估政策决心，假的真不了，妄图通过造假，造谣混水摸鱼，牟取不当利益迟早是要还的。刘译阳称，“光伏行业不走出内卷式恶性竞争我们誓不罢休”。

商业航天方面，部分个股尾盘拉升，上海沪工、上海港湾直线涨停，航天智装、中科星图、上海瀚讯、三维通信等跟涨。

消息面上，11月14日-16日，第二十七届高交会将在深圳国际会展中心举行，航天科技集团将在高交会全球首发中国太空游项目。

来看一下今天的消息面。

1.证监会副主席李明表示，强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。

2.摩根士丹利在最新的报告中指出，由AI驱动的新一轮内存“超级周期”已然降临，其强度和逻辑与以往任何周期都截然不同。

最后，达哥作一个总结：大盘走势较稳，短期对大市不用担忧。AI产业链是本轮牛市的绝对主线，需观察AI硬件方向何时结束休整。当前行情的操作难度有所提升，以求稳为主，尽量少亏钱、不亏钱。

板块方面，短期关注板块指数走势具有明显特征的纺织服饰、家用电器等板块，同时观察大消费方向中大市值个股能否继续活跃。“小登”方向的存储，“中登”方向的储能、锂电以及“老登”方向的铜铝，皆是AI行情或AI行情的延伸，尽量不追高。

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（张道达）

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