深耕社区筑壁垒，我爱我家前三季度持续盈利

当前中国房地产市场仍处于深度调整周期，在买方主导格局下，社区作为资源核心聚集地，已成为房产经纪企业穿越周期的重要抓手。

近日，我爱我家集团（000560.sz）发布2025年三季度财报，报告期内我爱我家实现扣非归母净利润5,424.42万元，同比增长173.96%。

这一成绩的取得，展现了我爱我家在行业整体波动中的抗风险能力和经营韧性，也再次彰显了其深耕社区战略的重要性。

核心业务稳健增长，经营韧性彰显

我爱我家三大主营业务在报告期内呈现协同并进态势，各板块依托核心城市资源禀赋与运营优势，形成了“存量稳基、增量突破”的业务格局。

经纪业务作为核心增长引擎持续发力，前三季度实现住房交易金额（GTV）1566亿元，同比增长5.1%，主要得益于北京、上海、杭州等核心城市二手房市场的复苏红利。其中，北京、上海门店经营效率持续升级，市占率稳步提升，杭州市场保持头部稳定。

资产管理业务（相寓）继续保持稳定增长趋势。截止三季度末，公司相寓业务在管房源达到约33万套，相对于年初增加约2.7万套。

新房业务逆势突围，前三季度GTV达259亿元，同比增幅达9.3%。在新房市场整体调整的背景下，公司通过前期风险管控与精准投入，利用一二手联动优势，抓住开发商渠道依赖度提升的机遇，在保障二手房基本盘的同时实现增量突破。

存量房时代社区价值凸显，助力业务协同筑牢业绩根基

值得注意的是，报告期内我爱我家启动了2025社区好邻节活动，在房地产深度调整周期中进一步深耕社区，这一动作本质上是其对房地产存量时代规律的精准把握。

从市场特征来看，核心城市已率先进入存量主导阶段。根据克而瑞数据，我爱我家深耕的北京、上海、杭州、天津、南京、苏州等核心城市2025年前三季度二手房市场占比均超过65%，其中北京、上海更是分别高达82.4%、83%，存量主导的市场特征已十分明确。

从市场规模看，2024年中国存量房买卖市场规模已达7万亿-8万亿元，预计2030年将突破10万亿元；住宅租赁市场规模同样可观，2023年中国租房人口已接近2.6亿，2025年有望突破3亿大关，有机构预计到2025年，中国房屋租赁市场规模将达到3.2万亿元，2025年—2030年的复合增长率预计为7.5%。

而这庞大的存量市场体量，都高度集中在一个个社区单元中。因此，随着存量房交易占比持续提升、租赁市场走向规模化，社区不仅是单纯的居住空间，也是承接房产经纪业务的核心“主阵地”，其“房、客、人、店”的聚合价值正随之持续凸显。

作为国内第一家将门店开进社区的房产经纪企业，我爱我家通过25年的全国布局和深耕核心城市的积累，已经打造了一张庞大的“融入社区的线下门店网络”，规模和运营质量保持行业前列。

在此基础上，我爱我家实现了“房、客、人、店”等核心业务要素在二手住宅买卖、新房销售以及租住服务等市场中的协同共享、优化匹配，既提升了业务运营效率，也增强了系统抗风险能力，为经营体的生命力与盈利能力提供坚实保障。

具体来看，租住服务频次高、黏性强，可帮助企业持续蓄房蓄客，进而为低频高价的买卖服务导流，实现增收增利；而新房销售业务作为一种高毛利的机会型业务，具有低黏性的特点，对于具有社区客群基础的成熟门店而言，新房业务是二手房业务的补充；而对于社区根基不深的新拓门店来说，新房业务可以成为保持运营、培养团队、积蓄客源的现金牛业务。

更重要的是，这种多元业务协同能够有效平抑市场波动带来的影响。住房交易服务受政策、宏观经济等外部因素影响显著，波动性较强，而租住服务的周期性相对较弱，我爱我家通过租售联动的业务架构，可将“房、客、人、店”等核心资源灵活导向租住服务业务，避免单一业务波动对整体经营造成冲击，从而保障业务体系的整体活力与收入稳定性，这也是其在市场调整期保持经营稳健的重要原因。

“好邻式服务”助力单店效率，社区经营价值显现

理解了社区对房产经纪企业的战略价值，便能读懂我爱我家在报告期内举办2025社区好邻节的深层逻辑。事实上，我爱我家近两年在社区深耕上动作不断。比如，近年来我爱我家多次提到“好邻式服务”这一概念，各城市公司均在积极推进社区便民服务以增强客户黏性。以北京为例，近三年来其为10余万家庭提供便民服务，举办千余场社区活动，送出近五万份清凉伞、暖冬礼包及乡村振兴农副产品等关怀礼品，让“好邻式服务”真正走进居民生活的方方面面。

此外，我爱我家还与京东物流合作，打造覆盖选品、品控、商品仓运配等物流专项保障的一体化解决方案，为社区居民带来更加便利的生活体验，实现“电商+社区+服务”的全方位覆盖，提升租住体验；与业之峰、博洛尼等头部装修公司达成战略合作，为社区居民提供从购房咨询到装修设计的一站式解决方案。打破了传统房地产服务的边界，构建了更完整的居住服务生态，这种生态化发展模式不仅能够提高客户黏性，也为公司未来的发展打开了想象力的天花板。

在行业普遍面临业绩压力与生存挑战的当下，社区深耕策略的成效已直接体现在运营数据中。据国金证券研报数据，2024年我爱我家单店成交额达到1.09亿元/间，这一数据优于行业内其他头部企业，意味着单店覆盖的社区“房、客、人、店”资源半径显著扩大，社区投入产出比大幅提升，成为其在行业下行期仍能实现盈利的重要支撑。

展望未来，随着房地产市场从增量开发转向存量运营，社区的“房、客、人、店”价值将进一步释放。对我爱我家而言，前期的社区深耕已形成“先发优势”：一方面，广泛的社区触点能更快承接增量需求；另一方面，积累的房客资源和信任基础，能在行业集中度提升中抢占更多份额。

三季度财报持续盈利的数据已给出积极信号，而国金证券、开源证券、国信证券等多家机构给予的“增持”或“优于大市”评级，更印证了市场对其业务逻辑与长期价值的认可。在存量时代的行业变革中，我爱我家以社区为核心的商业模式，正凭借其抗周期性与成长性，持续释放成长价值，为房产经纪行业的高质量发展提供了可借鉴的实践路径。

本文仅供参考，不作为任何投资建议。