财咨道晚评：大盘探底回升显分化，政策与科技成关注焦点

今日市场呈现探底回升态势，主要指数表现分化。截至收盘，沪指微跌 0.07%，深成指下跌 0.36%，创业板指尾盘一度翻红，最终收跌 0.39%。资金面来看，沪深两市成交额较前一交易日明显缩量，市场交投情绪趋于谨慎。盘面上，热点轮动速度加快，板块分化特征显著：保险、医药、油气等防御性板块涨幅居前，而培育钻石、光伏、可控核聚变等成长类板块则跌幅靠前。财咨道观察到，缩量环境下的板块轮动加剧，反映出市场对后续主线方向的分歧仍在持续。(财咨道投顾刘露文A0940624070007 观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)

一、新能源供热政策落地，产业园区迎转型机遇
国家能源局近日发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，明确提出有序推动新能源供热供暖应用，鼓励在纺织、医药等用热需求旺盛的产业园区打造多能耦合综合供能站。财咨道认为，这一政策精准切入产业用能痛点，为新能源在工业领域的深度渗透提供了明确路径，有望加速高耗能园区的绿色转型进程。
从实施路径来看，政策鼓励的可再生能源电力供热、热泵技术等模式已具备实践基础。以河南永城产业园区为例，当地通过集中供热改造降低企业用能成本的同时，正规划引入生物质能源站进一步减碳，这类案例为政策落地提供了可复制经验。财咨道认为，政策落地将直接利好热泵设备、光伏光热一体化系统等细分领域，相关产业链企业有望获得订单增量，而长期来看，新能源供能模式的普及将推动园区能源结构根本性变革。

二、高交会首发太空游项目，商业航天加速商业化
第二十七届高交会将于 11 月 14 日至 16 日在深圳举办，航天科技集团将全球首发中国太空游项目，计划 2026 年实施亚轨道飞行器载人首飞，飞行高度达 120 公里并提供 5 分钟微重力体验。财咨道认为，这一突破标志着我国航天技术从科研领域向商业应用转型取得关键进展，商业航天产业正迈入规模化发展新阶段。
从产业价值来看，太空游项目不仅具备直接商业价值，更将带动全产业链升级。该项目构建了地面训练中心、发射基地配套、应急救援体系的三位一体运营网络，目前已有航宇微、航天科技等上市公司参与配套研发，涉及电子系统、地面仿真等多个环节。财咨道提醒，商业航天产业虽前景广阔，但目前仍处于商业化初期，技术成熟度与成本控制能力将成为企业竞争的核心要素，投资者需关注具备核心技术壁垒的产业链龙头。

三、上交所优化制度供给，引导资本赋能新质生产力
上交所理事长邱勇在国际投资者大会上表示，将通过优化发行上市、再融资等关键制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业。这一表态与上交所此前发布的《关于进一步做好金融 “五篇大文章” 的行动方案》形成呼应，后者明确提出 16 条举措支持科技金融发展，完善科技型企业全生命周期服务体系。
财咨道认为，资本市场制度创新正精准对接新质生产力发展需求，通过并购重组、股权激励等制度优化，既能为科技企业提供融资支持，也能加速技术成果转化落地。从实施效果来看，制度引导将推动社会资本向硬科技领域集聚，尤其是半导体、先进制造等关键赛道有望获得更多资本青睐。财咨道提醒，制度红利释放具有长期性，需重点关注政策落地过程中，具备技术优势且符合产业方向的科技企业成长机会。

今日市场虽呈缩量调整态势，但政策面与产业面的积极信号持续释放。新能源供能政策落地推动产业绿色转型，商业航天突破打开科技成长空间，资本市场制度优化则为创新提供资本支撑。财咨道认为，这些长期利好因素将逐步重塑市场估值逻辑，尽管短期热点轮动加剧，但具备政策支撑与技术壁垒的领域仍值得长期关注，后续可重点跟踪相关板块的业绩兑现与资金流向变化。