上海
4000点收费站又来了，今天你给大A缴费了吗
今天板块呈现鲜明的“防御型走强、成长型回调”特征。
上涨板块中，家用电器（+1.22%）、综合（+1.05%）、纺织服饰（+0.87%）、石油石化（+0.84%）和医药生物（+0.61%）表现突出，都是低估值、高股息或必需消费属性板块。
另外涨价概念依然很劲，存储芯片、锂电电解液一顿狂涨，只有磷化工被抛弃了。
科技赛道就比较惨了，前几天涨势很猛的光伏、储能、电力设备集体调整。AI最近美股的AI估值泡沫论直接影响了赛道热度，特别是前期涨幅较高的算力硬件板块，很受打压。
当前美股科技核心争议在于：高资本开支撑不起自由现金流，高速增长可持续性存疑。比如《大空头》原型Burry直接点名甲骨文、Meta，称其2026-2028年利润或分别高估27%、21%，这类空头论调还在发酵。
关键是财报季结束后进入业绩真空期，巨头没法快速自证，叠加宏观和利率不确定性，空头有了操作空间。
咱们先观望着，泡沫是有的，但应该没那么夸张。软银清仓英伟达、加码OpenAI，特斯拉计划年产1000万台Optimus机器人，反映全球AI资本开支仍在扩张。但最近资金的选择也给咱们提了醒，要警惕“纯AI概念”的短期估值泡沫，更关注实际订单与盈利兑现。另外就是注意内需是否持续疲软：若CPI、PPI持续负增长，企业盈利修复受阻，那是利空高估值科技板块的。
对了，还有一个二线科技赛道尾盘很猛，就是我之前提过的卫星板块。尾盘卫星产业ETF从一度跌超2%的低谷，直接放量垂直拉升翻红近1%，成分股航天智装更是狂涨超16%，天银机电、中科星图等跟涨。我前阵子就提示过大家可以适当布局，估计上车的朋友都有吃到肉。
这波异动，是有核心逻辑的：政策+技术双轮驱动，国内卫星互联网支持政策密集出台，牌照发放加速，深蓝航天、星河动力等企业的可重复使用火箭技术也相继突破，首飞进入倒计时。
后续随着商业航天持续突破，以及全球“太空计算”竞争升温，卫星赛道也许还有空间。
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